الحقيقة حول قواعد رأس المال البنكي المقترحة

احصل على تحديثات مجانية للتنظيم المالي في الولايات المتحدة

سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث التنظيم المالي الأمريكي أخبار كل صباح.

الكاتب رئيس سابق للمؤسسة الفيدرالية الأمريكية للتأمين على الودائع وعضو سابق في لجنة بازل للرقابة المصرفية

اقترحت الهيئات التنظيمية الأمريكية مؤخراً قواعد جديدة شاملة لتعزيز متطلبات رأس المال لأكبر البنوك في البلاد. وهي نتاج عملية مدروسة امتدت لسنوات عديدة من قبل مجموعة تنظيمية دولية تسمى لجنة بازل لتنقيح وتحسين الإصلاحات التي تم تنفيذها لأول مرة بعد الأزمة المالية العالمية. وآنذاك، كاد النظام المالي الذي يعاني من نقص التمويل إلى حد كبير أن يركع الاقتصاد العالمي على ركبتيه.

ولسوء الحظ، كان هناك سوء فهم حول غرضها وتأثيرها، وأغلبها يغذيها أنصار الصناعة. وقد لا تكون المقترحات مثالية، ولكن من المهم أن تركز المناقشة على ما تفعله في الواقع، وليس على التوصيفات الخاطئة.

ومن الأمور المركزية في هذه المقترحات الإلغاء الفعلي للسماح للبنوك باستخدام نماذجها الداخلية في تحديد متطلبات رأس المال. وقد فشل هذا النهج المزعوم القائم على التصنيف الداخلي فشلاً ذريعاً أثناء الأزمة المالية. وكان لدى البنوك الكبرى كل الحوافز لتبني نماذج تقلل من المخاطر التي تواجهها، لأن هذا من شأنه أن يسمح لها بخفض متطلبات رأس المال لتعزيز عائدات الأسهم. وبعد الأزمة المالية، فرضت الجهات التنظيمية قيوداً على استخدام النماذج الداخلية، ولكنها ظلت غير جديرة بالثقة. ومن شأن القواعد المقترحة أن تحل محلها تدابير موحدة للمخاطر تحددها الجهات التنظيمية.

ومن شأن المقترحات أيضًا تعزيز رأس المال للحماية من الخسائر التشغيلية الناجمة عن أشياء مثل فشل الأنظمة والانتهاكات السيبرانية والاحتيال. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تعزز احتياطيات رأس المال ضد خسائر السوق في تداول الأوراق المالية والمشتقات.

لقد وصف النقاد المقترحات بشكل مضلل بأنها رد فعل مبالغ فيه على الإخفاقات الأخيرة لثلاثة بنوك إقليمية والتي من شأنها أن تلحق الضرر بشكل غير متناسب بالمؤسسات المتوسطة والصغيرة الحجم. هذا ببساطة غير صحيح. وسوف يقع تأثيرها الأساسي على البنوك الأكبر حجما والمعقدة. يقدر المنظمون زيادة بنسبة 19 في المائة في مستويات رأس المال لأكبر البنوك الأمريكية – تلك التي لديها أصول تزيد على 700 مليار دولار – ولكن بنسبة 6 في المائة فقط للبنوك التي تتراوح قيمتها بين 100 مليار دولار و700 مليار دولار. ولن تتأثر البنوك التي تقل قيمتها عن 100 مليار دولار باستثناء حفنة صغيرة لديها عمليات تداول كبيرة.

كما قدم المنتقدون حجة متعبة مفادها أن متطلبات رأس المال تعمل على تقييد الأموال التي كانت البنوك ستقرضها لولا ذلك. إن متطلبات رأس المال تحكم ببساطة نسبة تمويل البنوك الذي يجب أن يأتي من الأسهم في مقابل الديون. يمكن للبنوك تمويل القرض برأس مال أسهم بسهولة كما هو الحال مع الرافعة المالية.

وفي كل الأحوال، فرغم أن المقترحات ترفع متطلبات رأس المال فيما يتصل بالمخاطر التشغيلية ومخاطر السوق، فإنها في واقع الأمر تعمل على خفضها قليلاً فيما يتصل بمخاطر الائتمان الناشئة عن قرارات الإقراض. وتشير تقديرات الهيئات التنظيمية إلى أن أغلب البنوك لديها بالفعل ما يكفي من رأس المال الفائض للامتثال للقواعد، ويمكن لتلك البنوك التي لا تمتلك هذه القواعد أن تحتفظ بسهولة بالأرباح للوفاء بها بحلول تاريخ سريانها في منتصف عام 2028.

وقد تعرضت المقترحات للهجوم لأنها تفرض معايير أكثر صرامة مما وافقت عليه لجنة بازل. لكن مثل هذا “الطلاء الذهبي” كان لفترة طويلة بمثابة قوة تنافسية لتنظيم رأس المال في الولايات المتحدة، وليس نقطة ضعف. وهناك استثناء واحد ملحوظ حيث تبنت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة معايير أضعف، وكان ذلك بنتائج عكسية. ولم يطلبوا من البنوك التي تقل أصولها عن 700 مليار دولار أن تأخذ في الاعتبار خسائر السوق غير المحققة على الاستثمارات المتاحة للبيع عند حساب مستويات رأس المال. أدى إطار رأس المال الضعيف هذا إلى جعل بعض البنوك عرضة لسحب الودائع عندما أصبحت الرهانات الكبيرة على سندات الخزانة سيئة.

وقد أعربت الصناعة المصرفية عن خيبة أملها لأن المقترحات الأمريكية لا تتبنى متطلبات رأس المال التي حددتها لجنة بازل للقروض العقارية، والتي تعتبر أقل من تلك المطبقة حاليا في الولايات المتحدة. ويقولون إن هذا سيضر بإقراض الرهن العقاري للأسر ذات الدخل المنخفض. ونظراً للتخلف عن سداد الرهن العقاري على نطاق واسع أثناء الأزمة المالية، فقد رفضت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة هذه الفكرة بشكل معقول. وفي كل الأحوال، فإن الغالبية العظمى من الإقراض العقاري لذوي الدخل المنخفض يتم تقديمه من قبل مؤسسات غير مصرفية لا تخضع حتى لهذه المقترحات (وتتمتع بمستويات أعلى من رأس المال).

أحد المخاوف المشروعة بشأن المقترحات هو تعقيدها. وفي حين أن التخلص من استخدام النماذج الداخلية يساعد في تبسيط إطار رأس المال الحالي، فإن المقترحات تتطلب أيضا من البنوك الأكبر حجما إجراء مجموعتين من حسابات رأس المال المعقدة عندما تكون مجموعة واحدة تعتمد على المعايير القائمة كافية. نأمل أن يجد المنظمون طرقًا لتبسيط القواعد وجعلها أكثر قابلية للفهم من قبل الجمهور. ولكن هذا لا ينبغي أن ينتقص من الفوائد العامة الهائلة التي يمكن استخلاصها من هذا الجهد الكبير لحماية اقتصاد الولايات المتحدة والعالم ضد الأزمات المالية في المستقبل.