باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    بهذه التخصصات.. “التعليم” توقع 6 اتفاقيات لتدريب الأطباء في هذه الدولة الأجنبية

    قامت وزارة التعليم بالتوقيع على 6 اتفاقيات لتدريب الأطباء السعوديين في مرحلتي الزمالة والتخصص الدقيق، وإتاحة 60 مقعد تدريبي في…

    منوعات

    الخليفي “طفش” من أندية روشن | تفاوضوا مع مبابي وفيراتي وماركينيوس.. والبرازيلي أقرب للرحيل

    الخليفي "طفش" من أندية روشن | تفاوضوا مع مبابي وفيراتي وماركينيوس.. والبرازيلي أقرب للرحيل

    منوعات

    حقيقة انضمام محمد صلاح الى اتحاد جدة.. تفاصيل كاملة

    انضمام محمد صلاح الى اتحاد جدة، هذا الخبر الذي ضج على مواقع التواصل الاجتماعي والصحف الإخبارية ليتساءل الكثير من المتابعين…

    منوعات

    خبر حزين .. توشيبا تودع أسواق المال بعد سنوات من النجاح لهذا السبب

    قالت شركة توشيبا أمس الخميس، إن عرضاً بقيمة 14 مليار دولار من شركة الأسهم الخاصة Japan Industrial Partners (JIP) كلل…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > الدولار الأمريكي “المبالغ في قيمته بشكل كبير”.

الدولار الأمريكي “المبالغ في قيمته بشكل كبير”.

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 5 أشهر 9 دقيقة للقراءة
شارك

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في صرف العملات الأجنبية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

إذا قضيت وقتًا كافيًا في زوايا معينة من مواقع التواصل الاجتماعي، فمن المحتمل أن ترى شخصًا يشير إلى أن ولاية ميسيسيبي، أفقر ولاية أمريكية، أصبحت الآن أغنى من حيث نصيب الفرد من المملكة المتحدة أو اليابان.

يقول البعض إنه مثال قاتل للاستثناء الأمريكي، في حين سيرد آخرون بأن قسماً مذهلاً من الاقتصاد الأمريكي هو الإنفاق على الرعاية الصحية، أو يشيرون إلى أن نصيب الفرد في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي هو مقياس معيب لمدى الراحة التي يشعر بها المواطن المتوسط ​​في الواقع.

ومع ذلك، في مذكرته الأخيرة، أوضح ستيفن جين من Eurizon SLJ ما كانت FT Alphaville تتساءل عنه بهدوء لبعض الوقت: ربما يكون ذلك في الغالب مؤشرًا على المبالغة في تقدير قيمة الدولار الأمريكي بشكل فاضح. هنا جين:

إن أفقر ولاية في الولايات المتحدة ــ ميسيسيبي ــ يتجاوز نصيب الفرد في دخلها بالدولار نظيره في المملكة المتحدة، وفرنسا، وإيطاليا، واليابان، وأقل قليلا فقط من نظيره في ألمانيا. هل هذا منطقي بالنسبة لك؟ وبالنسبة لنا، يعد هذا دليلاً آخر على أن قيمة الدولار مبالغ فيها إلى حد كبير، ويرجع ذلك جزئيًا إلى البرنامج المالي الضخم.

قد يسخر بعض محللي العملات الأجنبية من مثل هذا الإجراء السهل، مشيرين إلى نماذج الاقتصاد القياسي الأكثر تعقيدًا التي تظهر أن قوة الدولار مبررة تمامًا ومن المحتمل أن تستمر في تعزيزها. وفي الوقت الراهن، يبدو أن الأسواق متفقة.

لكن ألفافيل لا تستطيع التخلص من الشعور بأن العديد من الظواهر الغريبة – مثل حصول مديري محطات الوقود في الولايات المتحدة على ما يبدو على رواتب أكبر من رواتب العديد من الأطباء الأوروبيين، أو أن المتدربين في جين ستريت يكسبون أكثر من رئيس وزراء المملكة المتحدة – هي مجرد دليل على أن الدولار الأمريكي مبالغ فيها إلى حد كبير.

فيما يلي حجج جين الأكثر تحديدًا حول سبب كون السخاء المالي في قلب هذه الظاهرة، ولماذا يقدر أن الدولار مقوم بأعلى من قيمته بنحو 22 في المائة مقابل عملات مجموعة العشرة الأخرى – وهو أعلى معدل منذ عام 2002:

● الاستثناء الأمريكي ليس كله حميدا. ومن دون التقليل من أهمية نقاط القوة الفريدة والمألوفة التي تتمتع بها الولايات المتحدة، فإن جزءاً كبيراً من نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي المتفوق في الولايات المتحدة، والتضخم المرتفع، وأسعار الفائدة المرتفعة، والدولار القوي، كان نتيجة لموقفها المالي العدواني. لقد طرحنا السؤال البلاغي: إذا شرعت الولايات المتحدة في تنفيذ برنامج لضبط الأوضاع المالية لخفض عجزها المالي من المستوى الحالي الذي يتراوح بين 6% إلى 7% من الناتج المحلي الإجمالي إلى حد ماستريخت البالغ 3% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما تعتبره العديد من البلدان غير الأوروبية. ما هي عتبة التسامح في غياب حالات الركود الكبرى، فماذا سيكون معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، وأين يجب أن يكون معدل التمويل المالي؟ أين سيتداول الدولار؟

 إن الموقف المالي للولايات المتحدة غير قابل للاستدامة. قليلون قد يعترضون على هذه النقطة، إلا أن أغلب أعضاء الكونجرس قاوموا خفض الإنفاق في ديسمبر/كانون الأول الماضي. وفي الوقت الحالي، يبلغ الإنفاق الفيدرالي في الولايات المتحدة نحو 23% من الناتج المحلي الإجمالي، في حين تتراوح إيراداتها بين 17% إلى 18% من الناتج المحلي الإجمالي. وقد ظل الأخير مستقراً عند هذه المستويات لأكثر من ثلاثة عقود. ومع ذلك، ارتفع الدخل بشكل حاد ومطرد منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، من حوالي 19% من الناتج المحلي الإجمالي آنذاك، إلى 23% في الفترة بين الأزمة المالية العالمية وكوفيد، و26% في المتوسط ​​بين 2021-2024. تعمل البلدان بأحجام حكومية مختلفة للغاية، مما يعكس الاختلافات الثقافية وغيرها. على سبيل المثال، تراوح الإنفاق الحكومي في النرويج بين 45% إلى 50% من الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة الإنفاق الحكومي في سنغافورة لا تتجاوز 10% من الناتج المحلي الإجمالي. يشير أولئك الذين يؤمنون بالحكومة الكبيرة إلى أن إنفاق الولايات المتحدة ليس كبيرًا مقارنة بالدول الأوروبية، لكن أولئك الذين يؤمنون بالحكومة الصغيرة يشيرون إلى أمثلة مضادة، مثل سنغافورة، حيث لا يبدو أن الخدمات الحكومية معرضة للخطر على الرغم من وجود وجود حكومي صغير في الاقتصاد. وفي كل الأحوال، ينبغي تمويل الإنفاق بالكامل في المتوسط ​​على مدى دورة الأعمال، أياً كان مستوى الوجود الحكومي. إنه ليس في الولايات المتحدة. والولايات المتحدة ليست في حالة ركود ولا تواجه أي صدمة مادية. كان أنصار النظرية النقدية الحديثة يروجون لفترة طويلة للإنفاق المالي العدواني الممول بطباعة النقود، على افتراض أن الإنفاق المالي يمكن خفضه بسهولة عندما يكون ذلك مناسبا. ويذكرنا هذا بأن السياسات المالية ليست متماثلة: فمن الأسهل الإنفاق ومن الصعب الادخار. ونتذكر أيضاً مقولة للرئيس ريجان: “لا شيء يدوم لفترة أطول من برنامج حكومي مؤقت”.

● التضخم وانخفاض قيمة العملة في المستقبل. وشهدت الولايات المتحدة تضخما تراكميا منذ نهاية عام 2019 بلغ نحو 24%، مقارنة بـ 10% في اليابان و3% في الصين خلال الفترة نفسها. لقد أشرنا سابقًا إلى أن الفوارق في تضخم الأسعار والأجور بين البلدان أدت إلى فوارق واسعة في تكاليف التصنيع، والتي تبلغ حوالي 53 دولارًا أمريكيًا في الساعة في الولايات المتحدة، و21 دولارًا أمريكيًا في اليابان، و10 دولارات أمريكية في الصين. وقد وضع هذا الولايات المتحدة في وضع غير تنافسي للغاية في سوق السلع. ولا عجب أن الولايات المتحدة تحتاج إلى تعريفات جمركية مرتفعة على الواردات من أجل الحماية. ويدرك مستثمرو الأسواق الناشئة العلاقة بين التضخم والعملات: فضعف السيطرة على التضخم في اقتصاد الأسواق الناشئة يؤدي عادة إلى تآكل القدرة التنافسية، وهو ما يفرض بدوره انخفاض قيمة العملة لاستعادة قيمة سعر الصرف الحقيقي قبل طفرة التضخم. وهذا هو على وجه التحديد السبب الذي جعل السيطرة على التضخم بمثابة كعب أخيل في الأسواق الناشئة لعقود من الزمن. ونرى أن نفس المنطق ينطبق على الدولار الأمريكي، وخاصة الدولار الأمريكي الآسيوي: الفجوة الواسعة جدًا في التضخم منذ الوباء يجب أن تؤدي في النهاية إلى تعديلات العملة للمساعدة في استعادة القدرة التنافسية النسبية بين الغرب والشرق. ومن الممكن أن توفر التعريفات الجمركية حماية مؤقتة لدولة لم تعد قادرة على المنافسة. ولا ينبغي لها أن تؤدي إلى مزيد من ارتفاع قيمة الدولار، ولكنها قد تساعد في منع انخفاض كبير في قيمة الدولار، من وجهة نظرنا. فضلاً عن ذلك فإن نصيب الفرد في الدخل في اليابان، والذي لا يتجاوز ثلث نظيره في كاليفورنيا، يرجع إلى حد كبير إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي مقابل الين الياباني بنسبة 45% أثناء هذه الفترة. فهل اليابان فقيرة حقا كما تظهر هذه الأرقام؟ الجواب واضح لا.

● نموذج التقييم الخاص بنا يحكي نفس القصة. (…) إن مؤشر الدولار أعلى من قيمته بنحو 22% مقابل عملات مجموعة العشرة. إن حجم المبالغة في تقييم الدولار مهم للغاية مقارنة بالتاريخ ومدته. وهذا هو أعلى تقدير مبالغ فيه في مقابل مجموعة العشرة منذ عام 2002. ومن اللافت للنظر أيضاً أن الدولار يبدو مبالغاً في قيمته على المستوى الثنائي في مقابل مجموعة واسعة للغاية من العملات. وفقًا لمقاييسنا، فإن الدولار مقيم بأعلى من قيمته بنسبة 15% مقابل اليورو، و24% مقابل الجنيه الاسترليني، و9% مقابل اليوان الصيني، و53% مقابل الين الياباني.

إذا كان هذا صحيحا، ما الذي قد يؤدي إلى انعكاس؟ من يدري. ويبدو أن التخفيض المالي غير مرجح، حيث يبدو أن DOGE الآن قد تم تقليصه إلى مجموعة رسائل سيجنال مجيدة. في هذه الأثناء، أخبرنا إذا كنت بحاجة إلى شخص ما لرعاية المضخات في محطة وقود بالقرب من جاكسون، ميسيسيبي.

مزيد من القراءة:
– كيفية خفض قيمة الدولار (دليل ترامب)

فريق التحرير يناير 16, 2025 يناير 16, 2025
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق تسعى السويد إلى سحب الجنسية من المجرمين الذين يهددون الأمن القومي
المقال التالي مجموعات السلع الفاخرة تدفع الأسهم الأوروبية إلى أعلى مستوياتها خلال شهر
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

زيلينسكي يجري تعديلات على ملابسه بعد انتقادات أميركية

25/6/2025-|آخر تحديث: 22:42 (توقيت مكة)عدّل الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي هندامه وغير في شكل الملابس التي…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اعتمد على المباغتة.. الجزيرة تحصل على تفاصيل كمين خان يونس

25/6/2025-|آخر تحديث: 22:59 (توقيت مكة)قال الصحفي بقناة الجزيرة تامر المسحال إن الكمين الذي نفذته كتائب القسام -الجناح…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حماس: نتنياهو وحكومته يتحملان مسؤولية تعثر التوصل لاتفاق

25/6/2025-|آخر تحديث: 22:42 (توقيت مكة)قالت حركة المقاومة الإسلامية (حماس)، اليوم الأربعاء، إن رئيس الوزراء الإسرائيلي…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

إعلام إسرائيلي: صور الجزيرة تكذّب رواية الجيش بشأن كمين خان يونس

25/6/2025-|آخر تحديث: 22:42 (توقيت مكة)نقلت وسائل إعلام إسرائيلية عن ضابط كبير في الجيش أن المشاهد…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الموساد يشيد بعملائه داخل إيران وبدعم الـ”سي آي إيه” للهجوم

25/6/2025-|آخر تحديث: 23:26 (توقيت مكة)أشاد رئيس جهاز المخابرات الإسرائيلي (الموساد) ديفيد برنيع بدور عملائه في…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

حدد أهدافك الاستثمارية قبل اختيار منصة عبر الإنترنت

اسواق

حان الوقت لإعطاء اليورو توهجًا

اسواق

يبحث Meta عن 29 مليار دولار من عمالقة الائتمان الخاص لتمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

اسواق

jadestone top-up من أعلى المساهمين

اسواق

كيف أغلقت إبستين سقوط ستالي “لا مفر منه”

اسواق

سوق نقل المخاطر الاصطناعية يطالب بالإنذار من الوكالة الدولية للمعاد الفنية للاتحاد الأوروبي

اسواق

يلقي المنافسون انتباههم على جواهر التاج BP حتى بينما تمشي شل بعيدًا

اسواق

سجلت الأسهم الأمريكية الرقم القياسي حيث تعافى الأسواق من صدمة ترامب التعريفة

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

إيه الحكاية؟.. الفنان تامر حسني يلجأ للنيابة ويقاضي تيك توكر
رئيس المجلس العسكري الانتقالي في غينيا يتسلّم مسودة الدستور الجديد
15 قطعة Activewear المريحة للتغلب على الحرارة خلال التدريبات الصيفية – بدءًا من 15 دولارًا

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟