ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال والتمويل الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
عزيزي القارئ،
إن الاهتمام الصيني بأدوية إنقاص الوزن لا يقل عن اهتمامه بأماكن أخرى من العالم. وسط تراجع الأسهم المحلية، كانت أسهم شركات الأدوية المرتبطة بإنقاص الوزن نادرة هذا العام.
ومع ذلك، اعتذر أحد القادة المحليين هذا الأسبوع عن تضليل المستثمرين بشأن علاجات السمنة. وقد دفع ذلك الأسهم إلى الاتجاه المعاكس. قد يكون الرهان على تناول الطعام بالخارج مصدرًا أسرع للعائدات.
كان من المتوقع ذات يوم أن تستفيد العديد من الشركات الصينية من الهيجان العالمي بشأن عقار سيماجلوتيد لإنقاص الوزن، وهو المكون الرئيسي وراء عقار أوزيمبيك لمرض السكري الذي تنتجه شركة نوفو نورديسك.
ويستخدم الدواء، الذي يباع أيضًا تحت اسمي Wegovy وRybelsus، لعلاج مرض السكري من النوع الثاني. الدواء المحقون يثبط الشهية ويبطئ عملية الهضم. لقد تم اعتباره حلاً للحث على فقدان الوزن.
ويعتقد المستثمرون أن الشركات الصينية ستصنع نسخة محلية من الدواء. وارتفعت أسهم شركات شينجيانغ باي هوا كون فارما تك، وتشينغ دو شينغ نو بيوتيك، وهيبي تشانغشان للكيماويات الحيوية. وقد تضاعف مخزون الأخير أربع مرات تقريبًا في الأشهر الأخيرة.
وكان هذا القطاع أحد النقاط المضيئة القليلة وسط تراجع أوسع نطاقا. وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بمقدار العُشر في الأشهر الستة الماضية.
ومع ذلك، استغرق الأمر شركة واحدة فقط لإنهاء الارتفاع، ليس فقط للأسهم ذات الصلة ولكن لبقية قطاع الأدوية المحلي.
تراجعت شركة Xinjiang Bai Hua Cun Pharma Tech عن ادعاءاتها السابقة بأن شركة فرعية مملوكة بالكامل كانت تقدم خدمات البحث والتطوير للأدوية بما في ذلك سيماجلوتيد. وفي الواقع، لم تقم إلا بإجراء بحث أولي.
واصلت الأسهم في قطاع الأدوية الأوسع انخفاضها يوم الأربعاء بعد أن وصلت الأسماء ذات الصلة إلى الحد اليومي يوم الثلاثاء.
رد الفعل الدرامي مفهوم. ويعني ارتفاع مستويات السمنة في الصين، وخاصة بين جيل الشباب، أن السوق سيكون مربحا. وكان أكثر من نصف البالغين الصينيين يعتبرون يعانون من زيادة الوزن أو السمنة في العام الماضي. وقد تضاعف هذا المعدل أكثر من ثلاثة أضعاف في العقدين الماضيين.
ومن غير المتوقع أن يتوقف هذا الاتجاه. ويعاني أكثر من 8 في المائة من الأطفال دون سن الخامسة من الوزن الزائد، وهي واحدة من أعلى النسب في العالم. ومن المتوقع أن يعاني ما يقرب من ثلث الأطفال في سن المدرسة في الصين من زيادة الوزن أو السمنة في السنوات السبع المقبلة.
وقد تزامن ذلك مع زيادة في تناول الطعام خارج المنزل. وقد نما الإنفاق على المطاعم بسرعة على مدى العقد الماضي إلى أكثر من 450 مليار دولار في العام الماضي. ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو بمعدل سنوي يزيد على 11 في المائة حتى عام 2030.
تبلغ قيمة صناعة الوجبات السريعة وحدها نحو 180 مليار دولار، أي ما يعادل حجم سوقها في الولايات المتحدة. هذا العام، أدى الطلب القوي في الصين إلى تعزيز أرباح مجموعة ماكدونالدز ونمو مبيعات المتاجر نفسها. أضافت شركة Yum China، التي تدير علامات تجارية مثل KFC وPizza Hut، 655 متجرًا جديدًا في البلاد في النصف الأول من العام.
لقد كانت أرباح شركة Yum China ملحوظة، حتى عندما تمثل قاعدة منخفضة مقارنة بالعام الماضي. تضاعفت أرباح التشغيل ثلاث مرات في الربع الثاني. وفي يوم الطفل (عطلة صينية) سجلت رقما قياسيا بلغ 8.5 مليون معاملة يومية. وبلغت هوامش المطاعم 16 في المائة، ارتفاعا من 12 في المائة في العام السابق.
ارتفعت أسهم Yum China بأكثر من 40 في المائة عن أدنى مستوى لها في عام 2022. وهي تتداول بسعر أعلى من سعر ماكدونالدز المدرجة في الولايات المتحدة، مما يعكس معدل النمو السريع في البلاد.
قارن مسار النمو السهل هذا مع نقاط التوقف والبداية في شركات الأدوية. سوف يستغرق الأمر وقتًا ومالًا حتى تتمكن مجموعات الأدوية الصينية من تطوير إصداراتها المحلية الناجحة من أدوية إنقاص الوزن. ستكون تحركات الأسهم متقلبة مثل نتائج التجارب السريرية.
وفي الوقت نفسه، سيستمر الإنفاق على المطاعم في الارتفاع بوتيرة مستقرة. وكذلك أسعار الأسهم في شركات القطاع. إنه خيار سهل القيام به.
في مكان آخر في آسيا
قد تكون العلامات التجارية للأغذية الأمريكية وفيرة في الصين، لكن رقائق البطاطس الأمريكية تعاني من نقص متزايد. شددت الولايات المتحدة قواعدها بشأن بيع رقائق الذكاء الاصطناعي في الوقت الذي تحاول فيه إدارة الرئيس جو بايدن تقييد الوصول إلى المعالجات المتقدمة. لقد تم بالفعل تسعير التأثير على Nvidia.
وفي الوقت نفسه، استمتعت بهذه القراءة عن شركة ليغو، عملاق الطوب الدنماركي الذي يطمح لأن يصبح كبيرًا مثل ديزني. تزدهر المبيعات من محفظتها من الألعاب والأفلام والمتنزهات.
استمتع بباقي الأسبوع،
يونيو يون
محرر ليكس آسيا
[email protected]
