باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    4 ضوابط للتحقيق مع الموظفين وفقا للقانون.. تفاصيل

    نصت المادة رقم 61 من قانون الخدمة المدنية رقم 81 لسنة 2016، على الاختصاص بالتصرف في التحقيق  مع الموظف، وذلك…

    منوعات

    هل تزيد المنطقة العازلة في غزة من خلاف بايدن ونتنياهو؟

    عرض برنامج "مطروح للنقاش"، المذاع على قناة "القاهرة الإخبارية"، من تقديم الإعلامية إيمان الحويزي، تقريرا تلفزيونيا بعنوان "هل تُزيد المنطقة…

    منوعات

    “الذوق العام”.. زيارات استشارية للمؤسسات الحكومية بالشرقية

    “الذوق العام”.. زيارات استشارية للمؤسسات الحكومية بالشرقية تعتزم الجمعية السعودية للذوق العام، بالشراكة مع إمارة المنطقة الشرقية ممثلة بمشروع قياس…

    منوعات

    برقم الحساب… طريقة الاستعلام عن الفاتورة وطباعتها بخطوات بسيطة

    تقوم شركة الكهرباء بتوفير للمواطنين وقتهم وجهدهم وذلك من خلال الإنترنت فيمكنهم الاستعلام على فاتورة الكهرباء وطباعتها وكل ذلك عبر…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > العجز الأمريكي يختبر صبر المستثمرين

العجز الأمريكي يختبر صبر المستثمرين

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

الكاتب كبير الاقتصاديين العالميين في سيتي جروب

لقد وصل الأداء المالي في الولايات المتحدة إلى أعماق جديدة من الخلل الوظيفي. وفي الأشهر الأخيرة، عانت البلاد من أزمة سقف الديون المجهدة، وخفضت وكالة فيتش التصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة، ولا يزال خطر إغلاق الحكومة قائما.

ومما يثير القلق بالقدر نفسه أن الحكومة الفيدرالية تسبح في بحر من الحبر الأحمر، حيث من المحتمل أن يصل العجز في الميزانية إلى ما يقرب من 6 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في السنوات المقبلة. ونتيجة لذلك فإن الدين الحكومي من المتوقع أن يرتفع إلى 115 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي على مدى العقد المقبل، متجاوزاً الذروة التي بلغها بعد الحرب العالمية الثانية.

ويشكل هذا العجز الكبير والمديونية المتزايدة مخاطر على الاقتصاد. ووفقاً لتقديرات معقولة، ستحتاج وزارة الخزانة إلى إصدار ديون بقيمة 20 تريليون دولار في العقد المقبل. ولا يغيب حجم هذا الإصدار عن المشاركين في السوق. في الأشهر الأخيرة، كان السؤال الأكثر شيوعاً خلال اجتماعاتي مع المستثمرين في مختلف أنحاء العالم هو “من الذي سيشتري هذا الإصدار الضخم من سندات الخزانة؟”.

وكثيراً ما يتبع هذا السؤال سؤالان آخران: ما هو مقدار الدين الذي يعتبر ببساطة “أكثر من اللازم”؟ وكيف قد تبدو الأزمة الشاملة في سوق سندات الخزانة الأمريكية؟ وتمثل أزمة السندات الحكومية في المملكة المتحدة العام الماضي نموذجاً مهماً في هذا الصدد. فهل يمكن أن يحدث شيء مماثل ــ وربما أكثر استدامة ــ في الولايات المتحدة؟

وبالتزامن مع ذلك، ارتفعت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد عما كانت عليه قبل عام. وبدافع من موقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي “الارتفاع لفترة أطول” والمخاوف المتزايدة بشأن الاستدامة المالية، وصلت عائدات السندات لأجل عشر سنوات إلى ذروة بلغت حوالي 5 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر). وفي الآونة الأخيرة، تراجعت أسعار الفائدة إلى نطاق متوسط ​​4 في المائة، بعد أن أصبح خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر توازناً واعتدلت قراءات التضخم.

تشير أبحاثنا حول وضع الدين العام الأمريكي من منظور تاريخي ودولي إلى عدة استنتاجات. فأولاً، مسألة من سيشتري الديون الصادرة حديثاً هي مسألة تخمينية بطبيعتها. ولكن من وجهة نظرنا فإن رغبة السكان المسنين في الاحتفاظ بأصول آمنة طويلة الأجل كمخزن للقيمة من أجل التقاعد من المرجح أن تكون المصدر الرئيسي للطلب. ومن المرجح أن تكون مثل هذه المشتريات، سواء مباشرة من مستثمري التجزئة أو من خلال وسطاءهم، أكثر حساسية للسعر مما كانت عليه قبل الوباء.

ثانياً، لا توجد طريقة للتنبؤ بعتبات الخطر أو حجم الديون التي تعتبر ببساطة “أكثر من اللازم”. ومن الممكن أن يرتفع دين الولايات المتحدة إلى 150% من الناتج المحلي الإجمالي أو حتى أعلى مع تأثيرات سلبية محدودة. ولكن من غير الحكمة أن يجرب صناع السياسات أو يختبروا أين قد تكون العتبات. إن المسار الحكيم للسياسة المالية يتلخص، على أقل تقدير، في عدم دفع نسب الدين إلى المزيد من الارتفاع عن مستوياتها المرتفعة اليوم.

ومع ذلك، هناك احتمال ضئيل لاتخاذ إجراءات علاجية ذات معنى. وربما تتطلب الإستراتيجية الناجحة مزيجاً من الضرائب المرتفعة وخفض النفقات.

ومن الجدير بالذكر أن تعزيز الإنفاق سوف يتطلب إصلاحات صارمة للاستحقاقات والدفاع، التي تشكل ما يقرب من ثلاثة أرباع الإنفاق الفيدرالي في الولايات المتحدة. فالجمهوريون غير راغبين عموماً في مناقشة الزيادات الضريبية، في حين لا يرغب الديمقراطيون على نحو مماثل في التفكير في إصلاحات الاستحقاقات، لذا فقد ظل الوضع المالي في طريق مسدود. وتشكل الرياح المعاكسة للنمو التي من المرجح أن تصاحب التقشف المالي مصدرا آخر للتردد.

ثالثاً، تقدم أزمة سندات الخزانة البريطانية في العام الماضي قصة تحذيرية. السمة المميزة للسيناريو السلبي في سوق الخزانة ستكون التدهور الحاد وغير المتوقع في طلب المستثمرين على الأوراق المالية. وستكون النتيجة ارتفاع عوائد سندات الخزانة وارتفاع علاوات المخاطر في أسواق الائتمان والأسهم. ونظراً لوضع الدولار باعتباره عملة احتياطية عالمية، فإن هذه الضغوط سوف تنتقل إلى الأسواق المالية في الخارج.

ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر ترجيحًا هو أن يتراجع انزعاج المستثمرين بشأن الديون في نهاية المطاف، ويعود الوضع إلى الوضع الأكثر استرخاءً قبل كوفيد. إذا كان الأمر كذلك، فإن أي علاوات يحتاجها السوق لاستيعاب الإصدار المرتقب ستكون متواضعة.

إن نقاط القوة الأساسية للاقتصاد الأمريكي – بما في ذلك وضع الدولار كعملة احتياطية، ومصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي وقوة الميزانية العمومية الوطنية الشاملة – ينبغي أن تعطي المستثمرين الثقة لشراء الديون الإضافية. وفي نهاية المطاف، هناك القليل من البدائل لسندات الخزانة، والحقيقة أن مستويات الديون المرتفعة في الولايات المتحدة تشكل حقيقة من حقائق الحياة المؤسفة، ولكنها لا مفر منها.

ومع ذلك، لا يوجد مجال كبير للرضا عن النفس. صبر المستثمر له حدود. ومن المرجح أن تصدر الأسواق للولايات المتحدة عفواً ــ ولكن ليس عفواً كاملاً غير مشروط.

فريق التحرير ديسمبر 4, 2023 ديسمبر 4, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق نابولي 0-3 إنترناسيونالي – وضع إنتر ثلاثة مضيفين سابقين ليحقق فوزًا مقنعًا خارج أرضه في الدوري الإيطالي
المقال التالي في حب مصر.. احتفالية للطريقة الجازولية لدعم الرئيس السيسي في الانتخابات
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

إعلام إسرائيلي: عملاء أبو شباب أعادوا جثث 3 أسرى بغزة

27/6/2025-|آخر تحديث: 15:10 (توقيت مكة)ذكرت وسائل إعلام إسرائيلية اليوم الجمعة أن جثث الأسرى الثلاثة التي…

اخر الاخبار منذ يومين

حسام الغمري: الإخواني منصور عباس زعيم أحد الأحزاب في إسرائيل

كشف الإعلامي حسام الغمري عن تفاصيل خطيرة تتعلق بالتنسيق المباشر بين الكيان الصهيوني وأبواق جماعة…

منوعات منذ 3 أيام

قناة جينيفر لوبيز ما يقرب من 500 دولار للنظارات الشمسية مقابل 13 دولار فقط على أمازون

الولايات المتحدة الأسبوعية لديها شراكات تابعة. نتلقى تعويضًا عند النقر على رابط وإجراء عملية شراء.…

ثقافة وفنون منذ 3 أيام

يطلق مكتب التحقيقات الفيدرالي قيادة جديدة في قتل إبريق البيسبول الكوليدر

تم إطلاق معلومات جديدة تتعلق بقتل احتمالات البيسبول في الكلية الصاعدة أثناء لعب Pokémon Go…

دوليات منذ 3 أيام

عدد صناديق الاستثمار ينخفض ​​بحلول الخامس

فتح Digest محرر مجانًاتختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة…

اسواق منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تطلق المملكة المتحدة أكبر المشورة المالية في أكثر من عقد من الزمان

اسواق

يحذر الاقتصاديون إن إنفاق ترامب وهجماته على بنك الاحتياطي الفيدرالي يعرضنا وضعنا في الخطر

اسواق

تتحدى طفرة الاكتتاب العام في هونغ كونغ منتقدي المدينة

اسواق

تتراكم الشركات المدرجة في لندن في البيتكوين

اسواق

توترات الشرق الأوسط يمكن أن تؤدي إلى صدمة أسعار الطعام ، يحذر رئيس الأسمدة

اسواق

حدد أهدافك الاستثمارية قبل اختيار منصة عبر الإنترنت

اسواق

حان الوقت لإعطاء اليورو توهجًا

اسواق

يبحث Meta عن 29 مليار دولار من عمالقة الائتمان الخاص لتمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

الحبيب السابق لـ تايلور سويفت يلمح لألبومها: أنا أفضل شاعر في جيلي
روبوت رعاة رعاة البقر يرتدي قبعة يطلق عليه اسم “جيك ذا ريزبوت” يبصق Gen Z و Gen Alpha Glang ، صاعقة المارة
يتجنب اتجاه استحمام الطفل الجديد “أنا أكره الناس يراقبونني مفتوحين”

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟