إحصائية واحدة واقعية للبدء: سيختفي واحد من كل ستة من مديري الأصول بحلول عام 2027 حيث تواجه الصناعة مزيجًا صعبًا من تقلبات السوق وأسعار الفائدة المرتفعة والضغط الهبوطي على الرسوم ، وفقًا لتقرير جديد. برايس ووترهاوس كوبرز تقرير. ووجدت أن ما يقرب من ثلاثة أرباع مديري الأصول يفكرون في الاستحواذ أو الاندماج مع منافس.
من قاعة التداول إلى أرضية المصنع
بعد التراجع عن إدارة الأموال الاحترافية في عام 2018 ، أصبح مديرًا شهيرًا لصناديق التحوط فيليب جبر يعترف بأنه “ملل من البكاء”. كان هذا لإثبات أنه قصير العمر نسبيًا ، مثل ريا جلبي في بيروت وأنا أستكشف في هذا المقال. الآن السابق شركاء GLG التاجر ومؤسس جبر كابيتال يستمتع بعمل ثانٍ غير متوقع كمصنّع بيرة ، بعد إعادة شراء شركة عائلته.
براسيري الماظة تم إنشاؤه بواسطة جد جبر ، ميشال جبر، قبل 90 عامًا في لبنان. في منتصف عام 2021 ، علم جبر أن ألماظة داعم منذ فترة طويلة هاينكن كانت تتطلع لبيع حصتها المسيطرة في الشركة بسبب الظروف الاقتصادية الصعبة في لبنان. كان مصنع الجعة معرضًا لخطر الإغلاق نهائيًا ، مما يعرض ما يصل إلى 200 وظيفة للخطر.
قال جبر في مقابلة: “بصراحة ، لم أتخيل حقًا أنني سأستولي يومًا ما على مصنع الجعة ألماظة” ، لكن “لم يرضيني أنه قد يغلق أبوابه بسبب هذه الأزمة”. وأضاف: “عائلتي تسخر مني ، لأنني انخرطت فيها حقًا. لكني كنت أستمتع بالتحدي المتمثل في القيام بشيء مختلف تمامًا “.
اكتسب جبر ، الذي ينحدر من عائلة كاثوليكية لبنانية بارزة ، سمعة كمدير نجم في GLG ومقرها لندن ، حيث كان يدير ما يصل إلى 7 مليارات دولار.
ولكن في عام 2006 ، تلقى ما كان آنذاك غرامة فردية قياسية قدرها 750 ألف جنيه إسترليني من هيئة الرقابة البريطانية للتداول بمعلومات سرية من جولدمان ساكس حول بيع سندات قابلة للتحويل في عام 2003 ، على الرغم من أن السلطات لم تصل إلى حد وصف أفعاله بأنها مقصودة. انتقل إلى سويسرا من لندن وأسس شركته الاستثمارية التي تحمل اسمه. ولكن بعد ما يزيد قليلاً عن عقد من الزمان في العمل ، أعلن في عام 2018 أنه سيعيد الأموال إلى مستثمرين خارجيين بعد تعرضه لخسائر فادحة في ذلك العام.
وقال جبر متحدثاً من مصنع ألماظة في بيروت ، والذي احتل المبنى نفسه منذ تأسيسه: “هذه ليست أزمة لبنان الأولى ، وليست حتى أسوأها”.
وأضاف: “آمل أن أبين للآخرين أنه لا ينبغي لهم التخلي عن لبنان ، وأنه على الرغم من الصعوبات ، يجب أن نستمر في الاستثمار في بلدنا”.
منذ عام 2019 ، غرق لبنان في واحدة من أسوأ الأزمات الاقتصادية في العالم في التاريخ الحديث ، كما يمشي البلد أيضًا في فراغ قيادي غير مسبوق.
اقرأ القصة الكاملة هنا ، والتي نستكشف فيها التحديات الفريدة لإدارة شركة في بلد به نظام مصرفي منهار ، وخطط Jabre الكبيرة لمصنع الجعة ، ولماذا تم إطلاق حملة إعلانية مؤخرًا لشركة Almaza Unfiltered – أول منتج جديد لها منذ عقد من الزمن – أثار ضجة في لبنان.
أما بالنسبة لجبر ، فيعتقد أن تحوله من مدير صندوق التحوط إلى صانع الجعة يظهر أن “الحياة لا تتوقف. إنه يستمر تحت قبعة مختلفة “.
يتطلع هانت إلى مدينة لندن لتعزيز النمو في المملكة المتحدة
جيريمي هانت يحتاج بشدة إلى بعض الأخبار الجيدة. بعد أسابيع من البيانات الاقتصادية القاتمة ، خاصة بشأن التضخم ، سوف يلجأ وزير المالية اليوم إلى مدينة لندن على أمل توجيه مليارات الجنيهات من مدخرات معاشات التقاعد في المملكة المتحدة إلى تعزيز النمو.
يأتي خطاب هانت السنوي في قصر البيت في وقت حرج بالنسبة لاقتصاد متعثر بسبب النمو الهزيل والاستثمار الضعيف والتضخم المرتفع بعناد. المستشار ، في مقابلة مع الأوقات المالية، قال إنه يريد العمل مع صناعة الخدمات المالية لإطلاق رأس المال للشركات سريعة النمو ، من خلال تغيير القواعد التي تعوق الاستثمار.
بعد شهور من التكهنات حول نواياه ، أوضح هانت أنه لن يأمر المدينة بما يجب أن تفعله أو أين تضع أموالها. قال “هذا عن التطور وليس الثورة”. “نحن لا نسعى إلى Big Bang II في هذا الشأن.”
المستشارة لديها آمال كبيرة في صفقة استثمارية ، سيعلنها اللورد العمدة اليوم نيكولاس ليونز ، المصرفي المخضرم والمدير التنفيذي للتأمين ، الذي أقنع الشركات بالالتزام بما يصل إلى 50 مليار جنيه إسترليني للأسهم الخاصة والأعمال التجارية في مراحلها المبكرة في مجالات مثل التكنولوجيا المالية وعلوم الحياة.
بعض من أكبر المشاركين في قطاع الخدمات المالية ، بما في ذلك مؤشر فوتسي 100 مجموعات أفيفاو الشؤون القانونية والعامة و مجموعة فينيكس، فقد التزموا بوضع 5 في المائة من الاستثمارات في مخططات المعاشات التقاعدية ذات المساهمة المحددة في ما يسميه هانت “الأصول الإنتاجية”. وقد ساعد هذا على إنهاء المخاوف في المدينة من أن المستشار قد يأمرهم بتحويل المليارات إلى شركات ذات نمو مرتفع مملوكة للقطاع الخاص.
قال هانت: “لن نقوم بعمل التفويض”. “سيكون هناك التزام كبير بالاستثمار في الأصول الإنتاجية ، لكنه لن يكون التزامًا من المملكة المتحدة.”
ثلاث “قواعد ذهبية” ستدعم الإصلاحات: الحصول على أفضل نتيجة ممكنة لمدخرين معاشات التقاعد ، وتعزيز مكانة المملكة المتحدة كمركز مالي دولي رائد ، وإعطاء الأولوية “لسوق قوي ومتنوع للذهب”.
اقرا المقابلة الكاملة هنا.
مخطط الأسبوع
BP تجري محادثات بشأن صفقة تأمين تاريخية لصندوق المعاشات التقاعدية للراتب النهائي الذي تبلغ قيمته 30 مليار جنيه إسترليني ، والذي من المحتمل أن يكون الأكبر في تاريخ الصناعة. تعكس الصفقة كيف أن النشاط في هذا المجال المتخصص من القطاع المالي ، ما يسمى بسوق الأقساط السنوية المجمعة ، في أوج ارتفاعه حيث تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى رفع مستويات تمويل المخطط ، كما أفاد زملائي في هذا “الكبار يقرؤون”. وهذا يجعل الاستحواذ خيارًا أكثر واقعية لمئات من صناديق المعاشات التقاعدية.
يقول: “إنها موجة ضخمة تنفجر الآن عبر سوق الأقساط السنوية الضخمة” تشارلي فينش، شريك في الاستشارات LCP، التي تقدم المشورة بشأن الصفقات. تقدر LCP أن حوالي 1000 مخطط ، أي ما يقرب من خمس إجمالي المملكة المتحدة ، تحظى الآن بتمويل جيد بما يكفي لإفراغها إلى شركة تأمين.
يعني تحويل التزامات المعاشات التقاعدية إلى شركة التأمين أن الشركة الراعية لم تعد مضطرة إلى تفصيل فائض المعاش التقاعدي أو العجز في حساباتها الخاصة – أو المساعدة في أي عجز – مما قد يؤدي إلى تحسين قدرتها على اقتراض الأموال ، ودفع أرباح الأسهم ، وطرح نفسها للبيع أو المتابعة. استحواذ على شركة أخرى. تعتبر صفقات الأقساط السنوية المجمعة أيضًا مصدرًا متزايد الأهمية لنمو الإيرادات لشركات التأمين المدرجة مثل مجموعة فينيكسو أفيفا و الشؤون القانونية والعامة، الذين يتنافسون مع مجموعات مملوكة للقطاع الخاص مثل صورة و Rothesay الحياة للصفقات.
اقرأ القصة الكاملة هنا ، والتي نتعمق فيها في الجدل المتزايد حول سلبيات تسليم أصول المعاشات التقاعدية إلى شركات التأمين التي ستديرها لتوليد الأرباح للمساهمين أو داعمي الأسهم الخاصة ، واستكشف كيف يمكن أن يؤثر تحويل التزامات المعاشات التقاعدية إلى شركات التأمين. أسواق الاستثمار.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
زعمت ست نساء أخريات أن الممول كريسبين أودي اعتدى عليهم جنسياً أو تحرشوا به ، مما أدى إلى توسيع الجدول الزمني لإساءة معاملته عبر خمسة عقود وطرح المزيد من الأسئلة حول مدى التسامح مع سلوكه من قبل كبار الزملاء.
ستيفن ماير، كبير مسؤولي الاستثمار بمبلغ 250 مليار دولار أنظمة التقاعد في مدينة نيويورك، أحد أكبر برامج المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة ، يقول إنه يخطط لخفض الاستثمارات في أسواق الأسهم ، في أحدث علامة على أن ارتفاع أسعار الفائدة قد أنهى حقبة “تينا” التي أدت إلى زيادة أسعار الأسهم في العقد الماضي .
ال سلطة السلوك الماليوجهت ، أكبر جهة تنظيمية مالية في المملكة المتحدة ، انتقادات حادة لمديري الأصول لاحتمال تعرضهم لمستثمريهم للضرر ، بعد أن اكتشفوا أن خطط الشركات لتغطية عمليات الاسترداد واسعة النطاق “تفتقر إلى الاتساق”.
مدير صندوق التحوط مجموعة مان اشترت حصة مسيطرة في صندوق ائتمان بقيمة 11.8 مليار دولار فاراجون كابيتال بارتنرز، مما يشير إلى طموحاتها للنمو في سوق الائتمان الخاص. هنا ألفافيل حول سبب “لحظة ذهبية” للائتمان الخاص.
صندوق الثروة السيادية في أبوظبي ADQ و بنك مونتريال اشتروا حصص الأقلية في ساجارد، مدير أصول بديل بقيمة 14.5 مليار دولار مدعوم من كندا ديسماره عائلة. المؤمن Great-West Lifeco تعمل أيضًا على زيادة حصتها في Sagard ، التي يكون المساهم المسيطر فيها شركة الطاقة الكندية. خصصت ADQ و BMO و GWL مبلغ 2 مليار دولار في رأس المال طويل الأجل لاستراتيجيات الاستثمار في Sagard.
وأخيرا
عدت إلى كو فاديس الأسبوع الماضي لأول مرة منذ سنوات ونوصي بشدة أن تفعل ذلك أيضًا. كان بيت دعارة سابقًا ومنزلًا لـ كارل ماركس، هذه المؤسسة في سوهو لديها قائمة لذيذة من المأكولات البريطانية الموسمية والإقليمية ، مع قائمة من استحضرها جيريمي لي وفريقه. كتاب طبخ لي ، الطبخ: ببساطة وبصحة جيدة ، لشخص أو كثيرين ، هي أغنية حب للوقت الذي يقضيه في المطبخ. يقتبس في مقدمة الكتاب تي إس إليوت‘س أربعة رباعيات:
“لن نتوقف عن الاستكشاف / ونهاية جميع عمليات الاستكشاف / سنصل إلى حيث بدأنا / ونعرف المكان لأول مرة” – المطبخ في المنزل.
