“اللعب النقي” لا يبدو أن البيتكوين

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

قد تشعر الأوقات بالحمى بعض الشيء ، لكن على الأقل نحصل على بعض المخططات الهيكلية الرائعة.

من أنطوان غارا وأوليفر بارنز أمس:

براندون لوتنيك ، نجل وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك ، يتعاون مع SoftBank و Tether و Bitfinex على سيارة استحواذ Bitcoin للاستفادة من إحياء العملة المشفرة في عهد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

أعلنت الاتحاد يوم الأربعاء أنه كان يخلق مركبة استحواذ بيتكوين بملايين الدولارات تسمى Twenty One Capital التي ستستوعب مليارات الدولارات في العملة المشفرة من الشركاء الآخرين بهدف شراء المزيد من Bitcoin …

سيتم تشكيله من اندماج عكسي مع مركبة الاستحواذ الخاصة بالأغراض الخاصة لـ Lutnick – شركاء Cantor Equity ، التي جمعت 100 مليون دولار في العام الماضي – بهدف العثور على شركة مستهدفة.

مع إغلاق الصفقة ، يتم امتلاكها للأغلبية في Tether ، حيث لم يكن لدى هذه الصفقة بالفعل المزيد من الأعلام الحمراء من اليوم الوطني الصيني – 24 في المائة من ملكية SoftBank ، التي تم شراؤها من خلال مساهمة Bitcoin التي قدمتها Tether Nevelf Newalf. أضف المزيد من البيتكوين الذي تم شراؤه من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل ووضع الأسهم ، ويتم إطلاق الشركة مع 42000 Bitcoin.

باختصار ، إنها شركة مصنوعة من Bitcoin ، والتي ستصدر ديونًا أو حقوق ملكية لشراء المزيد من البيتكوين ، بهدف إما جعل ارتفاع أسعارها ، أو لا تنخفض. إلى جانب هذه الوظائف الأساسية ، ستنشئ أيضًا “مواد تعليمية” حول Bitcoin وتعمل كشريك محتوى ومستشار للأشخاص الآخرين المهتمين ببيتكوين. تنوع ، هذا ليس كذلك.

يمكن الاطلاع على الإيداع الكامل بما في ذلك 8-K-K والبيان الصحفي على موقع SEC هنا ، ولكن العروض التقديمية المجمعة-التي تحدد ما يسمى بشكل مثير “Mystery”-التي لفتت انتباهنا.

سيتم تجريب واحد وعشرون من قبل جاك مالرز ، البالغ من العمر 31 عامًا ، ويرتدي لسبب ما يرتديه طفل يبلغ من العمر 14 عامًا إلى المتاجر من قبل أمه:

يوصف Mallers بأنه “بصيرة” ، وهذا لا شك في أن نموذج الأعمال في واحد وعشرون هو في الأساس لنسخ مايكل سايلور ميكرروالاستراتيجية.

بعد البدء ببعض bitcoin bitcoin bitcoin ، ينحدر عرض واحد وعشرين إلى ما هو في الأساس دراسة حالة تجارية microstrategy ، بما في ذلك حفنة من المخططات التي تدرس رحلة شراء البيتكوين للشركة التي ، خشية أن ننسى ، ليست الحادي والعشرين.

فلماذا كان وضع المستثمر أمواله في واحد وعشرين ، بدلاً من MSTR ، الشركة التي تحاول Slipsstream التقاطها؟ الجواب ، ربما ، يكمن في هذه الدوائر:

يريد واحد وعشرون أن يظهروا التزامه بالبت عبر مقاييس الأداء الرئيسية ، “لتعكس هيكل رأس المال الذي يركز على البيتكوين والعقلية التي تركز على البيتكوين”. الأول هو Bitcoin للسهم الواحد ، والذي يقول واحد وعشرون هو:

تمثل مقدار البيتكوين كل حصة مخففة بالكامل ، مما يعكس ملكية المساهمين في البيتكوين بدلاً من الأرباح السهم الواحد

تجدر الإشارة إلى أنه إذا حدث الأسوأ ، فقد يجد المستثمرون أن هناك فرقًا ماديًا بين “ملكية المشاركة في البيتكوين” و “مشاركة ملكية ل بيتكوين “.

المقياس الجديد الآخر هو معدل عائد Bitcoin ، والمعدل الذي ينمو به BPS. عندما يكون MicroStrategy 'قد توهت بالفعل إلى العالم ، فإن مفهوم الهراء لـ “محصول Bitcoin” ، من الصعب معرفة سبب احتياج BRR إلى اسمه الخاص ، لكننا على يقين من أنه سيصنع مخططات لطيفة.

على أي حال ، نظرًا لأن كلمات مثل “Pure Play” و “كفاءة رأس المال” و “تنسيق” يتم إلقاؤها ، فإن المستثمرين يتوقعون بلا شك هيكل معاملات واضح.

أوه:

يمكن لأي شخص يتجول في ذلك ويشعر بالراحة لأنهم يرغبون في المشاركة في التواصل مع وكيل التوظيف الوحيد للصفقة ، Cantor Fitzgerald – حيث براندون لوتنيك هو كرسي. كيف فعل يحصلون على الحفلة؟