فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تخطط شركات الصناديق الصينية لخفض الرسوم الإدارية والواحد لمنتجات المستثمرين المؤسسيين المحليين المؤهلين التي تستثمر في الخارج ، حيث يمضي المنظمون إلى الأمام مع إصلاحات الرسوم لخفض تكاليف المستثمرين.
وقد أصدرت السلطات الصينية تعليمات إلى بعض شركات الصناديق للاحتفاظ بالرسوم الإدارية لمنتجات QDII التي لا تزيد عن 1.2 في المائة ، ورسوم الحراسة لا تزيد عن 0.2 في المائة ، وهو مصدر في دار صناديق مقرها في شنغهاي على دراية بهذه المسألة.
كما أكدت مصادر في مجلسين آخرين لإشعال آسيا أنها تقوم بالاستعدادات لخفض رسوم صناديق QDII قريبًا ، دون تقديم مزيد من التفاصيل.
تهدف الجولة الأخيرة من تخفيض الرسوم ، والتي قد تبدأ في الأسابيع القليلة المقبلة ، إلى مواءمة رسوم الصناعة للحصول على أموال QDII أقل من معدل معين.
يتيح مخطط QDII ، الذي تم إطلاقه في عام 2006 ، مؤسسات مالية صينية مرخصة مثل دور الأموال وشركات الأوراق المالية باستخدام بدل الحصص لمساعدة المستثمرين على الوصول إلى الأوراق المالية في الخارج.
تأتي التخفيضات المحتملة على مستوى الصناعة لأموال QDII بعد 18 شهرًا من بدء السلطات الصينية لأول مرة في الإصلاحات الكاسحة في الصناعة لتمرير حصة أكبر من عوائد الاستثمار إلى المستثمرين ، مما أدى إلى هوامش أكثر تشددًا لشركات الصناديق.
طالبت هيئة مراقبة الأوراق المالية الصينية في يوليو 2023 شركات الصناديق التي تقلل من الرسوم الإدارية على استراتيجيات صندوق الأسهم من رسوم قياسية قدرها 1.5 في المائة إلى 1.2 في المائة كحد أقصى ، والحفاظ على رسوم الوصي على تلك المنتجات بنسبة 0.2 في المائة أو أقل.
في ذلك الوقت ، كان المنظمون قد نجا من فئة QDII الأكثر ملاءمة ، حيث تحتفظ العديد من شركات الصناديق بالرسوم الإدارية لصناديق الأسهم المدارة بنشاط في هذه الفئة بنسبة 1.5 في المائة وما فوق.
يوجد حاليًا حوالي 300 منتج QDII في الصين. أكثر من 80 رسوم إدارية تبلغ 1.5 في المائة أو أعلى ، معظمها من الأسهم المدارة بنشاط وصناديق الأصول المختلطة ، وفقًا لبيانات IFIND.
وهي تشمل صندوق ChinaAMC Global Select Equities التابع لشركة ChinaAMC Management Management في الصين ، والذي يتقاضى رسومًا بنسبة 1.85 في المائة في رسوم الإدارة ، وهو الأعلى بين منتجات QDII ، بالإضافة إلى رسوم وصي.
يتقاضى إدارة صناديق الحصاد رسوم إدارة 1.8 في المائة لستة أسهم ومنتجات مختلطة الأصول QDII ، بما في ذلك صندوق حصاد الولايات المتحدة RMB4.1 مليار يوان.
ثمانية من أصل 14 استراتيجيات QDII من وحدة الصناديق الصينية التابعة لشركة JPMorgan Asset Management لديها رسوم إدارية تتراوح بين 1.5 في المائة و 1.8 في المائة.
يتقاضى منتج QDII الوحيد من Manulife ، الذي يستثمر أصوله بقيمة 1.6 مليار يوان في الأسهم الهندية ، رسوم إدارة 1.8 في المائة ورسوم حارس 0.3 في المائة.
في حين أن العديد من صناديق السندات والمؤشر السلبي قد أبقت رسوم الإدارة أقل من 1 في المائة ، إلا أن بعضها لديهم رسوم أقيرة أعلى من 0.2 في المائة.
في ديسمبر 2023 ، كشفت الصين عن المرحلة الثانية من إصلاحات الرسوم ، مع التركيز على تقليل عمولات التداول التي تدفع الأموال إلى شركات الوساطة ومنع المديرين الذين يفضلون وسيط واحد.
وقال البنك المركزي الصيني في تقرير صادر عن الصناعة المالية في البلاد: إنه كان من المقرر أن يتم الكشف عن المرحلة الثالثة من الإصلاحات ، والتي ستركز على تنظيم الرسوم في عملية مبيعات الأموال ، “قبل أو بعد نهاية عام 2024”.
في خضم السياق التنظيمي الأوسع المتمثل في احتواء الرسوم بالإضافة إلى الضغوط التي تبرز من المنافسة المكثفة مع منافسين مماثلة ، قام مديرو الصناديق بتوسيع نطاق الإدارة والوصياء على صناديق الدخل الثابتة وصناديق التبادل المتداولة.
خفضت دورات الصناديق المحلية الرئيسية في نوفمبر الرسوم على 36 صناديق الاستثمار المتداولة الصناديق الصناديق وصناديق التغذية ETF في خطوة منسقة.
توقع محللو Bloomberg Intelligence أن هذا قد يلحق “ألمًا حقيقيًا” من خلال القضاء على ما يصل إلى 60 في المائة من الإيرادات السنوية من منتجات ETF لبعض المديرين.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية نشرها أخصائي FT للمحترفين العاملين في صناعة إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متوفرة في Ignitesasia.com.
