احصل على تحديثات مجانية لأسواق رأس المال
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث أسواق المال أخبار كل صباح.
ضخ المستثمرون تريليون دولار في صناديق أسواق المال العالمية حتى الآن في عام 2023، جذبتهم أفضل العوائد المتاحة منذ سنوات وعدم اليقين بشأن توقعات الاقتصاد الأمريكي.
إن تدفق الأموال النقدية إلى صناديق أسواق المال على مدى الأشهر الثمانية ونصف الماضية – وهو اتجاه يتركز بشكل رئيسي في الولايات المتحدة – يضع الأدوات على المسار الصحيح لتحقيق تدفقات قياسية تبلغ 1.5 تريليون دولار بحلول نهاية هذا العام، وفقا لبنك أوف أوف. America Securities، نقلاً عن بيانات سنوية من متتبع التدفق EPFR.
وكتب الاستراتيجيون في البنك الأمريكي خلال الليل أن التدفق المستمر للأموال في مثل هذه الصناديق، التي عادة ما تحتفظ بأصول منخفضة المخاطر للغاية مثل الديون الحكومية قصيرة الأجل التي يسهل شراؤها وبيعها، يعكس “تريليون دولار من الشك” بشأن التوقعات المستقبلية. للاقتصاد والأصول الأكثر خطورة.
وقال مايكل هارتنت، استراتيجي الاستثمار في BofA Securities: “تعكس التدفقات النقدية قدرًا هائلاً من الشك حول ما إذا كان الهبوط ناعمًا أم حادًا، وما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى أم لا، وما إذا كانت سوقًا صاعدة أم لا تزال سوقًا هابطة”. .
وقال: “هذه الأسئلة الكبيرة لم يتم حلها – وحتى يتم حلها، ويمكنك الحصول على نسبة 5 في المائة خالية من المخاطر في صناديق سوق المال، فسوف تجتذب التدفقات”، مضيفًا أن هناك “مجرد نقص في الاقتناع” في الأسواق في الوقت الراهن.
وارتفعت العائدات المتاحة على صناديق سوق المال منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في مارس من العام الماضي للحد من التضخم، حيث وصل إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 5 إلى 5.25 في المائة. وفي الوقت نفسه، كانت فئات الأصول الأكثر خطورة متقلبة في الأشهر الأخيرة، مع تأرجح الرهانات على احتمال حدوث انكماش اقتصادي كبير.
تصاعدت التدفقات إلى صناديق أسواق المال في الربيع، مع تدفق 372 مليار دولار خلال شهر آذار (مارس) وحده، حيث أدى انهيار بنك وادي السيليكون وشركة سيجنيتشر إلى إرسال المودعين للبحث عن ملاذات أخرى لأموالهم.
وتباطأ السيل منذ ذلك الحين مع تراجع المخاوف بشأن القطاع المصرفي. لكن الشهر الماضي لا يزال يمثل أكبر شهر أغسطس (آب) على الإطلاق بالنسبة لتدفقات صناديق سوق المال الأمريكية، حسبما تظهر بيانات EPFR، عند 130 مليار دولار.
قالت شيلي أنتونيويتز، نائبة كبير الاقتصاديين في معهد شركة الاستثمار: “لقد واكبت عوائد صناديق سوق المال الارتفاع السريع في أسعار الفائدة قصيرة الأجل وهي عند أعلى مستوياتها منذ أكثر من 15 عاما – مما يجعلها جذابة بشكل لا يصدق للمستثمرين”.
وأضافت: “مع احتمال استمرار أسعار الفائدة المرتفعة نسبيا على المدى القصير لبعض الوقت، نتوقع أن يستمر المستثمرون في الاستفادة من صناديق سوق المال”.
وقال أندريه سكيبا، رئيس الدخل الثابت لشركة BlueBay الأمريكية في RBC Global Asset Management، إن صناديق سوق المال الخاصة بالشركة تتمتع بتدفقات قوية. ومن وجهة نظره، فإن هذا يعكس تراجع المستثمرين عن توقعاتهم بشأن الموعد الذي سيبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
أظهرت بيانات التضخم الصادرة هذا الأسبوع أن ارتفاع تكاليف الطاقة دفع نمو الأسعار إلى ما يتجاوز التوقعات في أغسطس، مع ارتفاع أسعار المستهلكين بنسبة 3.7 في المائة على أساس سنوي – ارتفاعا من 3.2 في المائة في تموز (يوليو) وأعلى من التوقعات المتفق عليها البالغة 3.6 في المائة.
وقال: “أعتقد أن السبب الرئيسي وراء رؤية إعادة جذب الأموال ليس لأن الناس أصبحوا فجأة أكثر قلقاً بشأن الاقتصاد (أو) أنه رحلة إلى الأمان”.
وبدلا من ذلك، “كانت البيانات الاقتصادية أقوى مما توقعه الناس”.
