المستثمرون يتكدسون في السندات | الأوقات المالية

مرحبًا ، أنا إيما دانكلي أغطي هارييت أجنيو هذا الأسبوع.

يعود المستثمرون إلى السندات بعد فترة “كارثية” بالنسبة لفئة الأصول.

تراجعت أسعار السندات العام الماضي بعد الزيادات الحادة في أسعار الفائدة الأمريكية. لكن عوائد سندات الخزانة أعلى الآن مما كانت عليه في معظم العقد الماضي ، مما يوفر دخلاً جذاباً لمديري الأصول.

مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من نهاية دورة التضييق ، يتجه المستثمرون من المؤسسات والأفراد إلى الدخل الثابت ، كما هو الحال ماديسون ديربيشاير و هارييت اجنيو تقرير.

سعر T Rowe، التي تشرف على أكثر من تريليون دولار من الأصول ، قالت إن السندات أصبحت أخيرًا “مثيرة مرة أخرى ، لأول مرة منذ فترة طويلة”.

قال سيباستيان بيج ، كبير مسؤولي الاستثمار في استراتيجية الأصول المتعددة العالمية T Rowe Price: “الأمر بسيط للغاية – العوائد أعلى بكثير مما كانت عليه ، وهذا يعني فقط أن لديك عوائد أعلى متوقعة.”

تم ضخ أكثر من 100 مليار دولار في صناديق الدخل الثابت المُدارة بنشاط في الولايات المتحدة خلال الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام ، وفقًا لموقع البيانات Morningstar. يأتي هذا في أعقاب التدفقات الخارجة التي تجاوزت 332 مليار دولار العام الماضي.

يقول المستثمرون إن التناوب على السندات كبير. قال يي هسين هونغ ، الرئيس التنفيذي لشركة “إننا نشهد تحركات هائلة في الدخل الثابت” مستشارو ستيت ستريت جلوبال. “يبدو الأمر وكأنه المراحل الأولى لما حدث في الأسهم ، والانتقال أكثر إلى السلبية.”

ليس المستثمرون الأمريكيون وحدهم هم من يعودون إلى فئة الأصول. في المملكة المتحدة ، توافد مستثمرو التجزئة أيضًا على السندات الذهبية ومنتجات الدخل الثابت ، وفقًا لمنصة التنفيذ فقط ايه جيه بيل.

مايكل سامرسجيل، الرئيس التنفيذي لموقع الاستثمار ، قال إن العملاء على المنصة زادوا من استثماراتهم في السندات الحكومية البريطانية بمقدار “ذي مغزى”.

قال: “أنا هنا منذ 16 عامًا ، ولم أشاهد سندات ذهبية ومنتجات ذات دخل ثابت يتم شراؤها بأي شيء مثل الحجم الذي رأيناه”.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية البريطانية ، التي تتحرك عكسيا مع الأسعار ، يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى منذ الميزانية “المصغرة” لرئيس الوزراء السابق ليز تروس ، بعد أن كان التضخم أعلى من المتوقع. قفزت عائدات سندات الخزانة الأمريكية مرة أخرى يوم الخميس ، حيث يراهن المتداولون على أن أسعار الفائدة ستبلغ ذروتها عند 5.5 في المائة بنهاية العام.

تخطط المملكة المتحدة لتغييرات في المعاشات التقاعدية لتعزيز الأعمال

إصلاح صندوق المعاشات التقاعدية مطروح على البطاقات في المملكة المتحدة ، حيث تحاول الحكومة تحرير مليارات الجنيهات لدعم الشركات المحلية.

يدرس الوزراء خططًا لإصلاح المدعومة من الحكومة صندوق حماية المعاشات التقاعدية بحيث يمكنها تحمل خطط معاشات التقاعد ذات المزايا المحددة للشركات المتعثرة ، بالإضافة إلى المخططات التي يفشل فيها صاحب العمل.

الهدف من المقترحات التي يتم فحصها من قبل المستشار جيريمي هانت، هو تحرير مليارات الجنيهات المحتجزة في مخططات المنافع المحددة التي يمكن تحويلها إلى الشركات الناشئة في المملكة المتحدة والشركات سريعة النمو.

ستيف ويب، شريك في الاستشارات LCP، قال إذا كان من الممكن نقل المخططات المتعثرة إلى PPF دون الفشل أولاً ، فقد يؤدي ذلك إلى نقل “عشرات المليارات من الأصول”.

مثل جوزفين كومبو ، جورج باركر، و كريس فلود في التقرير ، تعد هذه المبادرة واحدة من مجموعة تدرسها الحكومة لدعم الاستثمار في شركات المملكة المتحدة.

وقد تم تسليط الضوء على إصلاح نظام المعاشات التقاعدية كما بحث أجراه شركاء Ondra يظهر أن حيازات الشركات المدرجة في المملكة المتحدة من قبل صناديق التقاعد والتأمين البريطانية قد تراجعت من حوالي نصف محافظها إلى 4 في المائة خلال العقدين الماضيين.

ال معهد توني بلير، وهي مؤسسة فكرية ، اقترحت تجميع الآلاف من خطط معاشات القطاعين العام والخاص في “صناديق جي بي عملاقة” بحجم يصل إلى 500 مليار جنيه إسترليني ، كطريقة أخرى لإطلاق مليارات الجنيهات الاسترلينية لنمو الأعمال التجارية في المملكة المتحدة.

تأتي المقترحات في الوقت الذي تجنبت فيه سلسلة من الشركات بورصة لندن لصالح نيويورك ، بسبب مجموعة من العوامل ، من التقييمات المرتفعة المحتملة في الولايات المتحدة إلى حزم رواتب كبار المسؤولين التنفيذيين.

تحليل بواسطة باتريك ماثورين و آن سيلفين تشاساني يظهر أن لندن هي البورصة الأوروبية الأكثر عرضة لخطر فقدان القوائم الكبيرة إلى الولايات المتحدة.

فحصت فاينانشيال تايمز 111 شركة أوروبية ، كل منها برأسمال سوقي لا يقل عن 10 مليارات دولار وكل منها تتداول أسهمها بخصم من المنافسين الأمريكيين ، لمعرفة المجموعات التي لديها أقوى حجة للانتقال إلى نيويورك. تمثل المجموعات المدرجة في لندن نصف أعلى 10 و 18 من أفضل 50.

مجموعة البناء الأيرلندية المدرجة في لندن CRH، التي ستضع قرارها بنقل إدراجها الأساسي إلى نيويورك للمساهمين في 8 يونيو ، تتصدر جدول الدوري. يليه صانع السجائر لاقسلا وصانع الأدوية GSK. مجموعة الأجهزة الطبية الهولندية فيليبس يحتل المرتبة الخامسة.

مخطط الأسبوع

ارتفعت الأسهم في أكبر شركات صناعة أشباه الموصلات في العالم بعد ذلك نفيديا أرباح وفيرة. ال مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات ارتفع هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى له في 14 شهرًا ، يكتب جورج ستير في لندن.

ارتفعت القيمة السوقية لـ Nvidia بأكثر من 184 مليار دولار هذا الأسبوع إلى ما يقرب من تريليون دولار بعد أن توقعت مبيعات بقيمة 11 مليار دولار على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة ، أي ما يقرب من 4 مليارات دولار قبل التوقعات المتفق عليها. قال محللون في “هذه هي أكبر زيادة نراها في تغطيتنا” بنك امريكي.

شركات مثل أيه إم دي ، مارفيل تكنولوجي و مواد تطبيقية وارتفعت أيضًا هذا العام ، بزيادة حوالي 95 في المائة و 70 في المائة و 40 في المائة على التوالي.

لاحظ المحللون في مجموعة الاستثمار المفصل في نيويورك.

عبر مختلف الصناعات ، هناك “طلب غير مستوف” لأحدث رقائق مركز بيانات H100 من Nvidia ، كما قال أبهيناف دافولوري، استراتيجي الأسهم في نجم الصباح.

لكن، مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management، حذر من أن الارتفاع في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على وجه الخصوص “أثار مخاوف من أن هذا القطاع الآن في فقاعة.”

خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع

بيت بريجر، أحد مؤسسي مجموعة فورترس للاستثمار، يعتقد أن الانكماش الائتماني الحاد الناجم عن الأزمة المصرفية وارتفاع أسعار الفائدة سيؤدي إلى موجة من التخلف عن السداد. وقال إن هذا سيخلق أفضل فرصة لمستثمري الأصول المتعثرين منذ عام 2008.

كنسينغتون ومجلس تشيلسي صندوق التقاعد يضخ مئات الملايين من الجنيهات الاسترلينية في العقارات التجارية في رهان مثير للجدل مثل العديد من صناديق التقاعد العالمية التي تفرغ أو تدون ممتلكاتها العقارية.

في GAM قام كبار مديري الصناديق بتدخل نادر من خلال الدعم العلني لبيع المجموعة السويسرية المقترحة إلى المملكة المتحدة Liontrust. في خطاب مفتوح إلى مجلس إدارة أمانة عمان الكبرى ، قال مديرو الصناديق في الشركة السويسرية إن هناك “ترابطًا ثقافيًا بين أمانة عمان الكبرى وشركة Liontrust”.

هارجريفز لانسداوندق ناقوس الخطر ، أكبر موقع استثماري للتنفيذ فقط في المملكة المتحدة ليندسل ترين إدارة المخاطر. وحذر هارجريفز من أن مجموعة الصناديق لم تكن تقيِّم “بشكل كافٍ” قراراتها الاستثمارية ووجدت أوجه قصور في “القدرات والموارد”.

يقوم مستشارو الاستثمار بالتنقل بين الوظائف في الولايات المتحدة ، بسبب سلسلة من عمليات الاندماج والاضطراب المصرفي الأخير. ووفقًا لما ذكره ، قام أكثر من 26 ألف مستشار بتغيير شركاتهم في عام 2022 سيرولي أسوشيتس، تمثل 9.2 في المائة من إجمالي الولايات المتحدة. يقول المسؤولون التنفيذيون في الصناعة إنهم يتوقعون زيادة العدد هذا العام.

وأخيرا

فنان عراقي ضياء العزاوي يعرض عمله في متحف اشموليان في أكسفورد. يتضمن فنه اللوحات النابضة بالحياة و “dafatir” ، وهي مزيج من الرسم والنص ، من بين أشكال أخرى. يستمر المعرض حتى 11 يونيو.