افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قد تكون علاقة حب الصين للعقارات على وشك الانتهاء، ولكن يبدو أن أحداً لم يخبر تجار خام الحديد بذلك. وارتفعت واردات المعدن الانتقالي المستخدم في حديد البناء عام 2023 مقارنة بالعام السابق. جعلت مكاسب أسعار خام الحديد من أفضل السلع أداءً لهذا العام، حيث ارتفعت بأكثر من الخمس بحلول منتصف ديسمبر.
هذا غريب. يبدو أن مصانع الصلب الصينية تخسر المال عند إنتاج الفولاذ الأساسي للبناء. كل من فحم الكوك وخام الحديد باهظ الثمن نسبيًا. وشهدت أسعار الصلب انتعاشا محدودا منذ منتصف أكتوبر/تشرين الأول، لكن المصانع الصينية لن تستمر في الإنتاج بخسارة إلى أجل غير مسمى.
بدأ إنتاج الصلب في الصين في الانخفاض. وفي أكتوبر، انخفض هذا الرقم إلى أقل من المعدل السنوي البالغ 900 مليون طن. وهذا أقل من نطاق الخمس سنوات الموسمي. ويرجع ذلك جزئيا إلى تباطؤ البناء المحلي المرتبط بالعقارات، والذي يمثل 35 في المائة إلى 40 في المائة من الطلب الصيني على الصلب.
ومع ذلك، نمت واردات الحديد في عام 2023 مقارنة بالعام السابق. وارتفع مؤشر بحر البلطيق الجاف، الذي يشير إلى أسعار سفن نقل البضائع السائبة، بنسبة 49 في المائة خلال العام المنتهي في كانون الأول (ديسمبر). تحمل ناقلات البضائع السائبة في الغالب خام الحديد. وتنتج الصين 70 في المائة من خام الحديد المنقول بحرا في العالم.
وقد ظهرت تفسيرات مختلفة لهذا الاتجاه الصعودي الواضح. ودفعت خطط بكين لتحفيز الاقتصاد بجولة أخرى من الإنفاق الضخم على البنية التحتية بعض المنتجين إلى الأمل في أن يقفز الطلب على الصلب.
من الممكن أيضًا أن يتم الإبلاغ عن بعض إنتاج الصلب المحلي بشكل أقل من اللازم. وارتفعت صادرات الصين من الصلب بنسبة 45 في المائة في عام 2023، وتوجه معظمها إلى جنوب شرق آسيا وأوروبا. وقد تفسر هذه الزيادة الزيادة في الطلب على خام الحديد. كما أن ارتفاع قيمة الرنمينبي في الأشهر الأخيرة من العام جعل شراء الحديد أرخص – فقط عندما كانت المخزونات في الموانئ الصينية منخفضة.
وكانت النتيجة بمثابة نعمة لمنتجي خام الحديد العالمي، ولا سيما شركة Fortescue الأسترالية وبدرجة أقل شركة Vale البرازيلية. وارتفع سعر سهم الأول بنسبة 31 في المائة خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
لا يزال سوق العقارات المنكمش في الصين يحتل عناوين الأخبار العالمية. لكن تجار خام الحديد لديهم سبب للبقاء متفائلين.
