“الممول العالمي” الغامض يقاضي سريلانكا

بصفته مهووسًا بإعادة هيكلة الديون السيادية، كان فريق Alphaville يراقب سريلانكا. لكن انتباهنا قد لفت انتباهنا بشكل مناسب عندما تدخلت حكومة الولايات المتحدة الأسبوع الماضي في دعوى قضائية أثارتها تخلف المقاطعة عن سداد ديونها في عام 2022.

وقد تم رفع القضية من قبل بنك هاميلتون الاحتياطي في سانت كيتس ونيفيس. بطريقة أو بأخرى، تمكن بنك صغير مقره في دولة يبلغ عدد سكانها 50 ألف نسمة وناتج محلي إجمالي أقل من مليار دولار من جمع حصة بقيمة اسمية قدرها 250 مليون دولار في سندات سريلانكية.

تم إصدار هذا السند المحدد في أوقات أكثر سعادة (2012) ويفتقر إلى بعض البنود الشائعة الآن التي تجعل إعادة هيكلة السندات أسهل، كما كتب المساهمون في شركة ألفافيل، ميتو جولاتي ومارك فايديماير. وفي جوهر الأمر، فإن مبلغ 250 مليون دولار الذي قدمته شركة HRB يكفي من الناحية النظرية للاعتراض على أي اقتراح لإعادة الهيكلة تقدمه سريلانكا لهذا الضمان المحدد.

حتى الآن، المعتاد جدا. وهناك صناديق التحوط المتخصصة في استخراج السندات السيادية المعرضة للخطر، وتكديس الحصة المعرقلة، والانتظار بصبر حتى تتم عملية إعادة الهيكلة على نطاق أوسع، والانتظار للسداد الكامل بمجرد حصول أي دولة على تخفيف أعباء الديون من دائنين آخرين. يطلق عليه كونه “معصما”.

لكن حجم حصة شركة HRB – والعدوانية غير العادية لدعواها القضائية ضد سريلانكا، والتي بدأت بمجرد تخلفها عن السداد في أبريل 2022 – كانت دائما تبدو مريبة بعض الشيء.

إن إعلان حكومة الولايات المتحدة فجأة وبشكل غير مباشر عن رغبتها في التدخل جعل الوضع برمته أكثر إثارة للاهتمام. سوف تقدم الولايات المتحدة من حين لآخر “موجزات صديقة” توضح وجهات نظرها بشأن القضايا القانونية المثيرة للجدل حيث تكون لها مصالح وطنية ملحة (يبدو أن هذه هي القضية هنا)، لكنها نادراً ما تتورط في شيء روتيني مثل هذا.

الحقائق ليست محل نزاع حقًا: لقد تخلفت سريلانكا حقًا عن سداد السندات المعنية، وعلى الرغم من أن الحماس القانوني لشركة HRB سيشكل صداعًا كبيرًا لسريلانكا في وقت محفوف بالمخاطر، إلا أنه ليس من النوع الذي تلتزم به حكومة الولايات المتحدة عادة مجذافه في أكثر.

فهل هناك شيء آخر يحدث؟

لقد سمعنا همسات حول من قد يكون وراء الدعوى التي رفعتها شركة HRB، وفي الأسبوع الماضي قالت شركة المحاماة السريلانكية كليفورد تشانس لأول مرة بوضوح من تعتقد أنه يقود هذه الدعوى: وهو ممول صيني أمريكي يدعى بنجامين واي.

من اقتراح كليفورد تشانس بوقف التقاضي لمدة ستة أشهر، مع التركيز على ألفافيل:

. . . ومن الجدير بالذكر أنه – على الرغم من ادعاءات شركة HRB بأنها مستثمر “حسن النية” – إلا أن هناك تساؤلات جدية حول طبيعة حصة الملكية المزعومة لشركة HRB. بالإضافة إلى ذلك، تشير المعلومات التي تم الحصول عليها مؤخرًا إلى أن HRB قد يكون لديه مشاكل قانونية وتنظيمية خاصة به. ضمن أشياء أخرى:

— يبدو أن شركة HRB ومساهمها الوحيد – Fintech Holdings Ltd. – تابعان لبنجامين واي، الذي ليس غريبًا على الجدل القانوني.

– في عام 2022، استحوذت شركة Fintech Holdings Ltd. على بنك بورتوريكو المتعثر، وأعادت تسميته إلى Hamilton International Reserve Bank LLC (“HIRB”). وفقًا لصحيفة بورتوريكو، أدى نقل HIRB اللاحق لحسابات العملاء إلى HRB إلى إثارة جدل بين العملاء والتدقيق التنظيمي.

– تم مؤخرًا منع بنك Fintech Bank التابع لـ HRB (الذي قدم مسؤوله الرئيسي إقرارات نيابة عن HRB، راجع المستندات 48 و52 و61) من القيام “بأنشطة مرخصة” من قبل الجهة التنظيمية في لابوان بسبب “عدم الامتثال للحد الأدنى من رأس المال و/ أو متطلبات تنظيمية أخرى.”

لقد أرسلنا بريدًا إلكترونيًا إلى Clifford Chance لطلب معلومات إضافية، وطلبنا من كل من HRB وHRB المحامي الرئيسي إيفان كوبوتا في Bleichmar Fonti & Auld معرفة ما إذا كانوا سيؤكدون تورط Wey. لقد قمنا أيضًا بفحص Wey على LinkedIn ومحاميه عبر البريد الإلكتروني. وقد أجاب لا أحد حتى الآن. سنقوم بتحديث هذا المنشور إذا فعلوا ذلك.

واي هو . . . فصل مثير للاهتمام. ويصفه موقعه الشخصي على الإنترنت بأنه “محسن وممول عالمي”، الذي “لا يزال تفاؤله وخطوط انتصاراته المثيرة للإعجاب في مواجهة الصعاب الصعبة” و”قدرته على التغلب على العقبات تدفعه هو وعملائه إلى تحقيق نجاحات أكبر”. واي تويتر الملف الشخصي X وضع علامة على رمز العلامة التجارية المسجلة باسمه.

تنبع سمعته السيئة في الغالب من ترويجه لموجة من عمليات الاندماج العكسي الصينية كرئيس لمجموعة نيويورك العالمية.

وفي عام 2015، ألقي القبض عليه بتهمة الاحتيال، ولكن تم إسقاط التهم عنه في نهاية المطاف في عام 2017 بعد أن أسقط قاض اتحادي الأدلة التي حصل عليها المدعون أثناء تفتيش شقته ومكتبه.

بشكل منفصل، أطلقت صحيفة نيويورك بوست على واي لقب “الرئيس التنفيذي لشركة هورندوج” بعد أن اضطر إلى دفع 18 مليون دولار لمتدربة تحرش بها جنسيا (تم تخفيضها لاحقا إلى 5.65 مليون دولار). على طول الطريق، يبدو أنه كان يدير أيضًا موقع Clickfarm على الإنترنت يسمى The Blot، والذي استخدمه لتشويه سمعة المتدرب السابق، والصحفيين الذين كتبوا عن معاناته وغيرهم من الأشخاص الذين تجاوزوه، بين تدفق مستمر من محتوى الإنترنت العام.

إذن، هل وي متورطة في قضية HRB والدعوى القضائية التي رفعتها ضد سريلانكا، وإذا كان الأمر كذلك فكيف؟

لا يظهر واي في أي مكان على الموقع الإلكتروني لـ HRB، الذي يقول إنه تم تأسيسه من قبل “مصرفيين ومحامين بارزين من لندن”، بما في ذلك السير توني بالدري، النائب السابق ومساعد مارغريت تاتشر، التي تتولى الآن منصب الرئيس. الرئيس التنفيذي هو برابهاكار كازا، وهو أيضًا مستشار لمجلس مدينة Elstree & Borehamwood (يدرج نموذج الكشف عن المجلس الخاص به حفلة HRB). طلباتنا للتحدث مع بالدري (عبر HRB) وكازا (عبر HRB ومستشاريه) – أو على الأقل الحصول على نوع من التعليق – لم يتم الرد عليها.

لحسن الحظ، أسفرت مكالمات Alphaville لبعض الدائنين السريلانكيين الآخرين عن أكثر من رسائل البريد الإلكتروني التي أرسلناها إلى Clifford Chance وHRB وBleichmar Fonti & Auld والأطراف الأخرى المعنية. . .

اتضح أن وي قد اتصل بالعديد من الدائنين بشأن توحيد الجهود ضد سريلانكا، حتى أنه أرسل عبر البريد الإلكتروني عرضًا يوضح قضيتهم. لم نتلق ردًا بعد من المحامي الذي يظهر اسمه على نسخة من العرض التقديمي الذي شاهدته Alphaville (Warren Raiti، في العديد من المستندات الأخرى التي تم تحديدها كمساعد المستشار العام في Wey’s NYGG) ولكننا سنقوم بالتحديث بأي رد نحصل عليه.

العرض التقديمي مقدم نيابة عن ما يسمى Fintech Holdings، التي تقول الوثيقة إنها الشركة الأم لبنك هاميلتون الاحتياطي، لكنها تشدد على “أننا بحاجة إلى الحد من التعرض العام لبنك HRB باعتباره بنكًا خاصًا”.

يتضمن سطح السفينة لقطة من أ الآن يبدو أنه تم حذف التغريدة من محافظ البنك المركزي أجيث كابرال حول لقاء واي “ذو الحدس المذهل والحيوية العالية” و”زميله السابق” غسان نصر، الذي يرأس الأسواق الدولية في HRB.

قام HRB بتغريد هذه الصورة لاجتماع نصر مع كابرال، والتي لا تزال موجودة على الإنترنت:

#بنك هاميلتون الاحتياطي يتوسع في #سيريلانكا، يدعم بشكل كامل البنك المركزي السريلانكي @CBSL الحاكم أجيث نيفارد كابرال @an_cabraal #GOSL #هو ب، الاشتراك في 5 بنوك مراسلة جديدة متعددة العملات لعملاء HRB. يشيد بجهود المدير التنفيذي لشركة HRB غسان نصر (يسار). pic.twitter.com/MIJfdHqPS5

— بنك هاميلتون الاحتياطي (@Client1stBank) 20 يناير 2022

يتضمن العرض التقديمي الذي أرسله وي إلى زملائه الدائنين السريلانكيين شيئًا مشابهًا ولكن مختلف صورة. لأسباب تتعلق بحقوق الطبع والنشر، لا نقوم بتضمينه، ولكن يمكننا وصفه. تظهر الصورة كلا من وي ونصر يحيطان بكابراال. تم تعريف واي على أنه “كبير المستشارين” في FH ونصر باعتباره “المسؤول التنفيذي في FH”.

وجاء في العرض أن كابرال أكد في هذا الاجتماع لواي ونصر أن سريلانكا ستسدد سندات 2022 بالكامل وفي الوقت المحدد. نتيجة ل:

بالاعتماد على مثل هذه الضمانات الصريحة التي يمثلها لنا البنك المركزي السريلانكي مباشرة، اشترينا البنك المركزي السريلانكي في يوليو 2022 بكميات كبيرة، واثقين من أن سريلانكا ستحمي بأي ثمن مصداقيتها السيادية التي لا تشوبها شائبة منذ عام 1948 كما أكدها مباشرة محافظ البنك المركزي السريلانكي نفسه، كما بالإضافة إلى الرؤساء التنفيذيين لأكبر البنوك المملوكة للحكومة الذين قدمهم المحافظ لوفدنا.

عفوًا!

عندما تم الإعلان عن إعادة الهيكلة في أبريل 2022، أرسل وي رسالة إلى رئيس سريلانكا آنذاك جوتابايا راجاباكسا على ورق يحمل ترويسة HRB يحذر فيه من العواقب الوخيمة للتخلف عن سداد الديون السيادية. وقد رأى ألفافيل أيضًا نسخة من هذه الرسالة، وفيها يوقع وي نفسه بهذه الطريقة:

وفقًا للعرض التقديمي، يبدو أن شركة Fintech Holdings تعتقد أن قول محافظ البنك المركزي إن دولة ما لن تتخلف عن السداد قبل أن تتخلف فعليًا هو نوع من الاحتيال في الأوراق المالية – وهو ليس كذلك حقًا، مهما كانوا يعتقدون.

وهذا مجرد مثال واحد على العديد من حالات سوء الفهم والتحريفات المتعلقة بعملية إعادة هيكلة الديون السيادية، مثل الحجة القائلة بأن شركة Fintech Holdings يمكنها منع مدفوعات صندوق النقد الدولي إلى سريلانكا حتى يتم سدادها. (مرحبًا، سياسة الإقراض بعد السداد!)

يقول الدائنون الذين تلقوا مكالمات مع واي إنه بدا وكأنه هاوٍ بعض الشيء.

يسلط العرض الضوء بشكل كبير على كيف أن “مقاضاة دولة سيادية بسبب سداد غير الديون يمكن أن يكون عملاً مبررًا ومربحًا” مستشهدًا بكيفية تمكن شركة إليوت مانجمنت التابعة لبول سينجر من انتزاع 2.4 مليار دولار من الأرجنتين في عام 2016 (وهو إجراء قاده مساهمون عرضيون في مجال AV جاي نيومان).

ومع ذلك، فقد تطلب الأمر من أحد أكبر صناديق التحوط وأفضلها موارد على هذا الكوكب عقدًا من الدعاوى القضائية الشاقة والمكلفة، ولا يزال يتطلب تغييرًا في الحكومة، بالإضافة إلى قاضٍ سريع الغضب لتضييق الخناق القانوني حول الرقبة المالية للأرجنتين. وتبدو مسرحية التكنولوجيا المالية أشبه بنسخة عشوائية من رهان كينيث دارت في التوقيت المناسب على السندات اليونانية في عام 2012، إلا أن الأمر هذه المرة انحرف بشكل رهيب.

سيكون من المثير للاهتمام أن نرى ما تقوله حكومة الولايات المتحدة (عبر المنطقة الجنوبية من نيويورك)، ولكن من الناحية النظرية، لا ينبغي أن تواجه Fintech/HRB مشكلة في الحصول على حكم من المحكمة – فقد تخلفت سريلانكا عن سداد السندات. وبما أن الرافضين لديهم حصة معيقة ولا توجد فقرات عمل جماعي مجمعة، فلابد أن يكونوا قادرين على حماية السندات من إعادة هيكلة الديون السيادية الأوسع نطاقا الجارية بالفعل.

لكن فرص تمكنهم من جمع الأموال بناءً على أي حكم ضئيلة. وسيعمل حاملو السندات الذين يوافقون في النهاية على إعادة الهيكلة على ضمان أن تخفيف عبء الديون الذي يقدمونه لا يساعد في تمويل السداد الكامل لشركة HRB. على الأرجح، ستسمح سريلانكا لأي رافضين بالبقاء في سندات 2022 لسنوات قادمة.

لا يعني ذلك أن هذا من شأنه أن يردع واي، الذي تقول صفحته على موقع LinkedIn إن أحد الاقتباسات المفضلة لديه هو هذا الاقتباس من تشرشل.

“لا تستسلم أبدًا، لا تستسلم أبدًا، أبدًا، أبدًا، أبدًا، أبدًا، لا في أي شيء، كبيرًا أو صغيرًا، كبيرًا أو صغيرًا – لا تستسلم أبدًا إلا لقناعات الشرف والحس السليم. لا تستسلم أبدًا للقوة؛ لا تستسلم أبدًا لقوة العدو الساحقة على ما يبدو.

ربما سيتم عرض Alphaville في The Blot في وقت ما قريبًا.

تقارير إضافية من جوناثان ويتلي.