تراجعت أسعار النفط خارج نطاق تداولاتها التي استمرت لمدة عام مع تزايد قلق المستثمرين بشأن تأثير تباطؤ أكبر اقتصادات العالم على الطلب على النفط الخام.
وانخفض خام برنت، الذي كان يتداول بين 73 و92 دولارا منذ أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي، إلى 68.68 دولارا يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر/كانون الأول 2021.
يأتي ذلك في الوقت الذي أظهر فيه تقرير أن واردات الصين من النفط لا تزال أقل من مستويات العام الماضي، مما يزيد من المخاوف المتزايدة بشأن قوة الطلب العالمي.
وعلى الرغم من استعادة بعض الأرض يوم الأربعاء، إلا أن المؤشر القياسي الدولي انخفض بنسبة 13 في المائة منذ 26 أغسطس/آب، عندما ارتفع السعر بسبب المخاوف بشأن نقص العرض.
وانخفض خام غرب تكساس الوسيط، وهو المعادل الأميركي، إلى 65.27 دولار، وهو أدنى مستوى منذ مايو أيار 2023، رغم أنه ارتفع 2.1 بالمئة يوم الأربعاء. وبلغ خام برنت 70.61 دولار للبرميل بعد أن تسبب الإعصار فرانسين في تعطيل إنتاج النفط والغاز على طول ساحل الخليج الأميركي.
خفضت منظمة أوبك يوم الثلاثاء توقعاتها لنمو الطلب على النفط في عام 2024 للشهر الثاني على التوالي، بعد أيام فقط من إعلان ثمانية أعضاء في مجموعة المنتجين الموسعة، أوبك+، أنهم سيؤجلون لمدة شهرين خطة لتخفيف تخفيضات الإنتاج الطوعية التي كان من المقرر أن تبدأ في أكتوبر.
وقال بيارني شيلدروب، كبير محللي السلع الأساسية في إس إي بي: “الجميع يتحولون إلى الجانب الهبوطي… (يقولون) إن الصين سيئة، والولايات المتحدة تتجه نحو الانخفاض وفجأة تجد نفسك منغمسا في حديث هبوطي ومشاعر هبوطية للغاية”.
وأضاف أنه يتوقع “بين السطور” أن تقبل أوبك “سعرا أقل (في السوق)، وتقلبات أعلى قليلا، وعدم يقين أعلى قليلا في السوق”.
ويتوخى آخرون الحذر أيضاً. فقد نصحت سيتي جروب المستثمرين ببيع كل الارتفاعات وقالت إن السعر سيتجه نحو 60 دولاراً العام المقبل بسبب “الفائض الكبير”.
وقال بن لوكوك، رئيس قسم النفط في شركة ترافجورا للتجارة، في مؤتمر صحفي قبل هبوط يوم الثلاثاء إن خام برنت سوف يهبط “إلى ستين دولارا” قريبا نسبيا، رغم أنه حذر أيضا من المبالغة في التشاؤم.
كما توقع بعض مديري الصناديق ضعفًا. وقال بول جودن من ناينتي ون: “نحن نخفض من وزن أسهم النفط”، مضيفًا: “نرى مخاطر ذيلية على الجانب السلبي”.
ويشكل انخفاض الأسعار تحديا كبيرا لأوبك+. فعلى الرغم من تأجيل زيادة الإنتاج المخطط لها بمقدار 180 ألف برميل يوميا في الشهر المقبل وبمقدار 540 ألف برميل يوميا بحلول نهاية العام، يعتقد الاستراتيجيون أن المجموعة قد تجد صعوبة في دعم الأسعار.
ويقول محللون إن تأخير التراجع عن التخفيضات الطوعية يهدد بالتنازل بشكل دائم عن حصة السوق لصالح منتجين آخرين. وقالت أوبك إنها تتوقع أن يكون معظم نمو العرض هذا العام مدفوعا بالولايات المتحدة والبرازيل وكندا.
إن الحفاظ على سعر خام برنت، الذي بلغ في المتوسط 82.90 دولاراً للبرميل هذا العام حتى نهاية أغسطس/آب، هو احتمال أن تقوم أوبك بضخ المزيد من النفط في السوق إذا ارتفعت الأسعار كثيراً.
وفي الوقت نفسه، كان الصراع في الشرق الأوسط، والنزاع السياسي لفترة وجيزة الذي أدى إلى إغلاق أجزاء كبيرة من الإنتاج في ليبيا، يوفران أرضية مناسبة للسوق.
ولكن يبدو أن صورة الطلب الضعيف قد أزالت هذا الدعم.
وقال نيتيش شاه، رئيس السلع الأساسية في شركة ويزدوم تري لصناديق الاستثمار المتداولة، إن قرار أوبك بتأجيل زيادة الإنتاج فشل في دعم الأسعار، مما يشير إلى أن “السوق غير راضية عن القرار وكانوا يتطلعون إلى الإلغاء”.
“الحقيقة المؤلمة هي أن الطلب ضعيف للغاية في الوقت الحالي، وبالتالي فإن مجرد التأجيل ليس كافياً. لقد احتاجوا إلى إشارة جريئة بأنهم سيواصلون تقييد الإنتاج لفترة أطول بكثير من مجرد هذا التأخير لمدة شهرين.”
ويأتي انخفاض الأسعار في وقت حساس قبيل الانتخابات الرئاسية الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني المقبل.
في حين أن عمليات البيع قد تخدم نائبة الرئيس كامالا هاريس من خلال خفض أسعار البنزين للسائقين الأميركيين والمساعدة في احتواء التضخم، فإن الضعف في السوق يشير أيضًا إلى مخاوف متزايدة من أن الاقتصاد الأميركي قد يتجه نحو تباطؤ حاد.
على مدى أغلب الأعوام الخمسة الماضية، كان نقص الإمدادات في الأمد القريب يعني أن أسعار النفط المقرر تسليمه في العام المقبل كانت أقل كثيراً من أسعار الأمد القريب، بمتوسط بلغ نحو خمسة دولارات للبرميل. ولكن هذه الفجوة تقلصت الآن.
وقال مورجان ستانلي إن هذا التغيير يشير إلى احتمال ارتفاع المخزونات، كما قد يحدث في حالة الركود، على الرغم من أن خبراء الاقتصاد في البنك لا يتوقعون ركودًا. وخفض البنك توقعاته لسعر خام برنت في الربع الرابع من عام 2024 من 80 دولارًا إلى 75 دولارًا للبرميل، في حين توقع أن يظل عند 75 دولارًا طوال عام 2025.
توقعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية يوم الثلاثاء عودة أسعار النفط الخام إلى 80 دولارا للبرميل هذا الشهر ومتوسط 82 دولارا في الربع الرابع من العام لأن تخفيضات إنتاج أوبك ستؤدي إلى عجز، على الرغم من المخاوف الحالية بشأن ضعف الطلب.
في غضون ذلك، بدأت الدول الراغبة في زيادة الإنتاج، مثل الإمارات العربية المتحدة، “تقبل الآن أن عام 2025 ليس العام المناسب لزيادة الإنتاج، بل إنها تؤجل ذلك إلى عام 2026″، كما قال خورخي ليون، استراتيجي النفط في ريستاد إنرجي والذي عمل سابقا في بي بي وأوبك.
“إنهم يعلمون أنه لا يوجد مجال لزيادة الإنتاج.”
