افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفض سعر الذرة إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات مع ارتفاع الإمدادات من الولايات المتحدة والبرازيل في حين ركود الطلب، مما ساعد على تهدئة تضخم أسعار المواد الغذائية ولكنه زاد الضغط على المزارعين الذين كانوا يتوقعون استمرار الأسعار المرتفعة.
تم تداول الذرة، التي تستخدم في الغالب لتغذية الحيوانات وإنتاج الإيثانول، بأقل من 4.50 دولار للبوشل في شيكاغو في الأيام الأخيرة، وهو أدنى مستوى لها منذ ديسمبر 2020. وتم تداولها فوق 8 دولارات للبوشل في مايو من العام الماضي.
إن انخفاض الأسعار، الذي جاء بعد أن قام المزارعون الأمريكيون بتوسيع مساحات محاصيلهم في العام الماضي استجابة لارتفاع الأسعار، في الوقت الذي انخفض فيه الطلب، أثبت أنه بمثابة نعمة لصناديق التحوط، التي كانت تزيد رهاناتها على انخفاض الأسعار.
وقال مايكل ماجدوفيتز، كبير محللي السلع الأولية في رابوبنك: “لقد ارتفعت الإمدادات بشكل كبير نتيجة لتلك المساحة المرتفعة لكن الطلب ظل بطيئا”. وأضاف أن ذلك ألقى “بطانية مبللة” على الذرة.
ويأتي انخفاض الأسعار في الوقت الذي انخفضت فيه السلع الزراعية الرئيسية الأخرى مثل القمح عن أعلى مستوياتها في العام الماضي، في انعكاس لاتجاهات الأسعار التي أدت إلى ارتفاع حاد في تكاليف الغذاء بالنسبة للمستهلكين. يميل سعر العلف الحيواني إلى انخفاض التكاليف بالنسبة لمنتجي اللحوم والألبان وانخفاض تكلفة المنتجات بالنسبة للمستهلكين.
وكان الغزو الروسي لأوكرانيا، إحدى أكبر مصدري الحبوب في العالم، قد أدى إلى ارتفاع أسعار الذرة والحبوب الأخرى في العام الماضي. كما أدى الجفاف في أجزاء من أمريكا الجنوبية نتيجة لظاهرة النينيا الجوية إلى إعاقة محاصيل الحبوب، مما دعم السوق.
استجابة لارتفاع الأسعار، انخفض الطلب على الذرة العام الماضي للمرة الأولى منذ عقد من الزمن – حيث تقلص بنحو 3 في المائة بين عامي 2022 و2023.
وفي الوقت نفسه، كان المزارعون يحاولون الاستفادة من ارتفاع أسعار السوق عن طريق زراعة المزيد من الذرة. في وقت سابق من هذا الشهر، أظهرت توقعات الحكومة الأمريكية بشأن إنتاج السلع الزراعية أن ستة ملايين فدان إضافية تمت زراعتها في حزام الذرة في الغرب الأوسط – الذي يشمل ولايات مثل ميسوري وكنتاكي – في حين كانت الغلة أعلى من المتوقع.
وقد أدى الارتفاع الناتج في العرض وانخفاض الطلب إلى انخفاض الأسعار هذا العام وترك العديد من المزارعين يواجهون خسائر.
وقال ماجدوفيتز: “إن المزارع العادي في أمريكا سيغرق في المياه إذا باع الذرة اليوم”، مضيفاً أن الأسعار أقل من تكاليف المدخلات.
وزادت الإمدادات أيضًا مع استئناف أوكرانيا تصدير الحبوب عبر موانئها على البحر الأسود، والتي تعثرت بعد انسحاب روسيا من اتفاق توسطت فيه الأمم المتحدة في يوليو/تموز. وقد أعطى هذا المستوردين الكبار، وخاصة الصين، مصدرا بديلا للحبوب، وفقا لشركة Argus AgriMarkets، وهي خدمة تقارير وتحليلات الأسعار.
وقد تمت تلبية الإمدادات الوفيرة مع الطلب الثابت. وقد شهد منتجو الأعلاف الحيوانية، الذين يشترون معظم الذرة في العالم، أسواقهم تتقلص حيث اضطر مربو الماشية في الولايات المتحدة إلى قطع قطعانهم بعد سنوات من الجفاف. وقد تضطر الصين أيضًا إلى تقليص قطيع الخنازير وسط تباطؤ النمو الاقتصادي، وفقًا للمحللين.
كما أن منتجي الأعلاف الحيوانية المركبة – المصنوعة من مزيج من المكونات – لديهم أيضًا المزيد من الخيارات بسبب انخفاض أسعار القمح. في حين أن مجموعة متنوعة من الذرة المستخدمة في علف الحيوانات لا تؤكل عادة من قبل البشر، فإن القمح يستخدم لكليهما ولكن في المقام الأول للبشر، مما يعني أنه يتم تداوله بسعر أعلى. انخفضت أسعار الحبوب مؤخرًا، مما جعلها أقرب إلى سعر الذرة. وهذا يجعلها أكثر جاذبية لمنتجي الأعلاف في آسيا وأوروبا، حيث تحظى بشعبية كبيرة بين المزارعين.
وكانت صناديق التحوط تعمل على زيادة مراكزها المكشوفة – الرهانات على انخفاض الأسعار – وتقليص مراكزها الطويلة مع انخفاض الأسعار. ارتفع صافي مراكزهم القصيرة الآن إلى أعلى مستوى منذ يونيو 2020، وفقًا لأحدث الأرقام الصادرة عن CME، أكبر بورصة للعقود الآجلة في العالم.
كما زاد عدد التجار المضاربين الذين يشترون خيارات الذرة، وفقا لتريستان فليتشر، الرئيس التنفيذي لشركة تشاي، وهي شركة تنبؤ بأسعار السلع الأساسية تستخدم الذكاء الاصطناعي. وأضاف أن هذه “إشارة هبوطية قوية” على المدى القصير.
لقد أفسحت ظاهرة النينيا المجال لظاهرة النينيو وأدى الجفاف والحرارة الشديدة إلى تأخير زراعة فول الصويا في الجزء الأوسط الغربي من البرازيل. وسيكون لهذا تأثير غير مباشر على محصول الذرة الشتوي، حيث لا يستطيع المزارعون زرع كل ما لديهم من الذرة حتى انتهاء حصاد الصويا، وفقًا لما ذكره أرجوس.
ويمكن للمزارعين الذين يواجهون خسائر أن يعيقوا الإمدادات المستقبلية. وقال أرجوس إن منتجي الذرة في البرازيل يرفضون البيع بالأسعار الحالية.
وقال ماجدوفيتز إن نظراءهم الأمريكيين في هذه الأثناء يستعدون للتخلي عن الذرة لصالح محاصيل أكثر ربحية، مثل فول الصويا. “لقد زرع المزارعون مهجورين والآن يتخلون عن الذرة.”
