ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في التعدين ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
انخفضت أسعار خام الحديد إلى أدنى مستوياتها في عامين بسبب تضرر قطاع العقارات في الصين مما أدى إلى انخفاض الطلب على الصلب، مما يهدد بالضغط على الأرباح في أكبر شركات التعدين في العالم.
انخفضت أسعار المكون الرئيسي لصناعة الصلب بأكثر من الثلث منذ بداية العام، مما أدى إلى محو حوالي 100 مليار دولار من القيمة السوقية لشركات تعدين خام الحديد “الأربعة الكبار” – بي إتش بي، وريو تينتو، وفالي، وفورتيسكو.
وانخفض سعر خام الحديد المخصص للتسليم إلى تشينغداو إلى 92.2 دولار للطن، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2022 وأقل من مستوى 100 دولار المهم الذي يبدأ عنده الإنتاج المرتفع التكلفة في أن يصبح غير مربح، وفقًا لبيانات أرجوس.
وقال فيفيك دار، مدير أبحاث التعدين والطاقة في بنك الكومنولث: “إن الأسواق تشعر بقلق مبرر من أن أسعار خام الحديد قد تستمر عند أقل من 100 دولار للطن في الأمد القريب”.
حذر هو وانغمينغ، رئيس شركة باوو ستيل، أكبر منتج للصلب في العالم، هذا الأسبوع من أن القطاع في أزمة، ويواجه “شتاء” “أطول وأبرد وأكثر صعوبة” من حالات الانحدار السابقة في السوق في عامي 2008 و2015.
يعد خام الحديد بمثابة البقرة الحلوب لأكبر شركات التعدين في العالم مثل بي إتش بي وريو تينتو، حيث يمنحها القوة النارية اللازمة لتحقيق عوائد وفيرة للمستثمرين وأساسًا قويًا للنمو في السلع الأساسية الأخرى مثل النحاس والأسمدة.
وتفاقم انخفاض خام الحديد بالنسبة لشركات التعدين الكبرى بسبب انخفاض سعر النحاس بنحو الخمس من أعلى مستوياته القياسية في مايو/أيار إلى نحو 9100 دولار للطن، حيث أدى ضعف الطلب الصيني إلى تهدئة جنون المستثمرين تجاه المعدن الأحمر.
ومع ذلك، لا تزال عمليات شركات التعدين الكبرى في أستراليا والبرازيل مربحة للغاية حيث يبلغ سعر خام الحديد 100 دولار للطن بسبب انخفاض تكلفته. وقد صدرت كل من الدولتين كميات قياسية من الخام في الأشهر الأخيرة.
حتى وقت قريب، بدا العديد من المديرين التنفيذيين غير منزعجين من انخفاض الطلب في الصين. وفي الشهر الماضي، قال الرئيس التنفيذي لشركة ريو جاكوب ستوشولم لصحيفة فاينانشال تايمز إن الطلب على الصلب للعقارات الصينية انخفض بمقدار 100 مليون طن، لكنه شهد زيادة قدرها 40 مليون طن بسبب التحول في مجال الطاقة بين عامي 2020 و2023. وهذا جزء بسيط من 1.9 مليار طن من إنتاج خام الحديد العالمي في العام الماضي.
وقال محللون إن شركات التعدين الكبرى ربما تخضع لعقوبات صارمة لمنع أسعار خام الحديد من الانهيار بشكل كبير. وبدأت شحنات الخام من أستراليا والبرازيل في التباطؤ، حيث تشير بيانات شهر يوليو إلى انخفاض حاد.
وقال بوب براكيت، محلل التعدين في بيرنشتاين: “خام الحديد صناعة منظمة بشكل جيد. تسيطر شركات التعدين العالمية الكبرى على سلاسل التوريد الخاصة بها. وعلى نفس النحو الذي لن تغرق به أوبك السوق (بالنفط)، فإنها ببساطة ستتباطأ قليلاً إذا لم ترغب السوق في الحصول على أطنانها”.
ومع ذلك، فإن التأثيرات المترتبة على استهلاك الصلب وخام الحديد من الانهيار المستمر في سوق العقارات في الصين تثير قلق العديد من المستثمرين، بعد أن انخفضت عمليات البدء في بناء المساكن بنحو الربع في النصف الأول من العام بعد عامين من الانكماش بنسبة مزدوجة الرقم.
وتسجل مصانع الصلب في الصين حاليا هوامش ربح سلبية بسبب فائض المعدن المستخدم في البناء، وهو ما يزيد الضغوط عليها لخفض الإنتاج لتعزيز الأسعار والبقاء.
قامت BHP و Vale بضخ خام الحديد بأحجام قياسية في النصف الأول من عام 2024 وتتراكم السلعة السائبة في الموانئ الصينية مع ارتفاع المخزونات بنسبة 28 في المائة إلى 150.4 مليون طن مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لشركة SteelHome.
ومن بين كبار منتجي خام الحديد، تضررت أسهم شركة فورتيسكيو، التي تستمد أكثر من 90% من عائداتها من هذه السلعة، أكثر من نظيراتها. وقال بول ماكتاجارت، المحلل في سيتي، إن تعرض الشركة لهذه السلعة أثبت أنه “مشكلة”.
ورغم أن الضغوط النزولية على أسعار خام الحديد من المتوقع أن تضغط على الأرباح والمدفوعات لدى شركات التعدين الرائدة، فإن المنتجين في الصين وماليزيا وجنوب أفريقيا، فضلاً عن الشركات الأصغر حجماً، سوف يشعرون بالألم أكثر من غيرهم، كما يقول شيشرون ماشادو، المدير الأول للأصول السائبة في شركة الاستشارات وود ماكنزي. وأضاف: “إنهم أول من سيشعر بالضربة ومن المرجح أن يخرجوا من اللعبة إذا استمرت الأسعار في الاتجاه نحو الانخفاض”.
قالت شينينغ ياو، مديرة الصلب في شركة إس إم إم، وهي شركة مزودة لبيانات المعادن ومقرها شنغهاي، إنه بالنظر إلى الوقت بين شراء الأراضي والبناء، فمن الصعب أن نرى تحسن الطلب على الصلب من قطاع العقارات في الأشهر الـ12 المقبلة.
وقالت إن “العديد من مصانع الصلب مضطرة إلى خفض الإنتاج حتى تحصل الصناعة على توازن أكثر إحكاما”، محذرة: “نعتقد أن هناك مجالا لا يزال أمامنا لانخفاض سعر خام الحديد إلى 90 دولارا للطن”.
