افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفضت مبيعات صناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على المناخ بنسبة 75 في المائة خلال عامين، في الوقت الذي تعاني فيه السوق من تحديات من أسعار الفائدة المرتفعة إلى الأداء الضعيف والحملة السياسية الأمريكية ضد الاستثمار “المستيقظ”.
اجتذبت الصناديق التي تركز على المناخ 37.8 مليار دولار فقط من أموال المستثمرين الجدد في عام 2023، مقارنة بمبلغ قياسي قدره 151 مليار دولار في عام 2021، وفقا للأرقام المؤقتة من مزود البيانات مورنينجستار. وكان العام الماضي هو الأسوأ بالنسبة لصافي التدفقات الداخلة منذ عام 2019، عندما تكثف الاهتمام بالاستثمارات الخضراء.
ويأتي تباطؤ المبيعات في وقت حرج بالنسبة لتمويل المناخ، وفي الوقت الذي شهد فيه العالم العام الأكثر سخونة على الإطلاق، مع الطقس المتطرف والجفاف وحرائق الغابات والفيضانات.
وقال تقرير صادر عن مؤسسة أبحاث مبادرة سياسة المناخ العام الماضي إن تمويل المناخ يجب أن يزيد خمسة أضعاف على الأقل، من حوالي 1.3 تريليون دولار في الفترة 2021-2022، في أقرب وقت ممكن، لتجنب أسوأ آثار تغير المناخ.
قال ماركوس بيوركستن، مدير المحفظة في Fondita Fund Management، إن بعض الصناديق التي تركز على المناخ كافحت للحفاظ على العائدات بسبب تداعيات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة منذ جائحة فيروس كورونا وحرب روسيا على أوكرانيا.
كما أدت المخاوف بشأن أمن الطاقة منذ الحرب الأوكرانية إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات الوقود الأحفوري وإضعاف الحماس لبعض الاستثمارات في الطاقة النظيفة.
وقال هورتنس بيوي، المدير العالمي لأبحاث الاستدامة لدى Morningstar، إنه على الرغم من التباطؤ، فإن الصناديق المشتركة الخضراء صامدة بشكل أفضل من السوق الأوسع.
وقالت: “لا تزال هناك أموال تتدفق، لكنها أقل من السنوات السابقة بسبب البيئة الكلية”.
وفقا لبيانات Morningstar، أبلغت الفئة الأوسع من الصناديق المشتركة البيئية والاجتماعية والحوكمة عن أول ربع لها على الإطلاق من التدفقات الخارجة في نهاية عام 2023، مع قيام المستثمرين بسحب 2.5 مليار دولار على مستوى العالم، في حين عانت العديد من الصناديق التقليدية أيضا من عمليات الاسترداد.
وقد دفعت أسعار الفائدة المرتفعة المستثمرين إلى سحب الأموال من الصناديق طويلة الأجل، لصالح صناديق سوق المال ذات العائد المرتفع والمنتجات النقدية. بلغت التدفقات إلى صناديق أسواق المال الأمريكية رقما قياسيا بلغ نحو 1.19 تريليون دولار في أول 11 شهرا من العام الماضي، وفقا لشركة تتبع البيانات EPFR.
وقال سياسيون، من بينهم الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون، إن القطاع الخاص يجب أن يتدخل ويستثمر في مبادرات المناخ خاصة بسبب الأضرار التي لحقت بالمالية العامة بسبب الوباء.
قال إيمون ريان، وزير البيئة الأيرلندي والرئيس المشارك لوكالة الطاقة الدولية، إن من “المثير للقلق” أن الأموال الجديدة التي يتم استثمارها في الصناديق التي تركز على المناخ قد انخفضت، لكنها “مجرد جزء واحد من صورة أكبر بكثير”.
وأضاف أن قدرة الطاقة المتجددة زادت بنسبة 39 في المائة العام الماضي، في حين ارتفعت مبيعات المضخات الحرارية والسيارات الكهربائية.
وقال بيوي إن الأسهم الخاصة والديون تعد أيضًا من المصادر المهمة لتمويل المناخ. كما توفر بنوك التنمية المتعددة الأطراف المزيد من الاستثمار.
وقال فرانسوا جيمين، الأستاذ في كلية إدارة الأعمال في جامعة HEC باريس، إن صناديق الاستثمار لا تزال “ذات أهمية حاسمة” في تحقيق أهداف المناخ العالمية. لكن بيوركستن قال إن بيئة الصناديق والشركات التي تستثمر فيها لا تزال صعبة.
وقد تراجع عدد من البلدان عن خططها الخضراء – مثل تخفيف ألمانيا للحظر الذي فرضته على غلايات الغاز – مما ترك المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن تغييرات السياسة.
وفي الوقت نفسه، كان على شركات الطاقة المتجددة التعامل مع اضطراب سلسلة التوريد وارتفاع التكاليف وارتفاع أسعار الفائدة. وقد تم التخلي عن بعض المشاريع لأنها لم تعد مجدية تجاريا.
عانت الأسهم على مدى العامين الماضيين نتيجة لذلك: انخفضت الأسهم في مجموعة الطاقة الدنماركية أورستد وفي مزود المضخات الحرارية نيبي بأكثر من النصف منذ عام 2021.
وانخفض مؤشر S&P/TSX للطاقة المتجددة والتكنولوجيا النظيفة بنحو 37 في المائة بين نهاية عام 2021 و2023.
وقال بيوركستن إنه على الرغم من التوقعات “القاتمة”، لا تزال هناك حاجة كبيرة للأعمال والاستثمارات الخضراء “لأن تغير المناخ يزداد سوءا”.
وأضاف بيوي أن “المحركات طويلة المدى” للصناديق التي تركز على المناخ “لا تزال إيجابية للغاية”، خاصة وأن البلدان في قمة المناخ COP28 في ديسمبر وافقت على التحول بعيدًا عن الوقود الأحفوري بحلول عام 2050 وزيادة قدرة الطاقة المتجددة ثلاث مرات ومضاعفة كفاءة استخدام الطاقة. بحلول عام 2030.
وقالت مورنينجستار إن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في الصناديق التي تركز على المناخ ارتفع بنسبة 14 في المائة العام الماضي إلى ما يقرب من 522 مليار دولار.
