افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخلى أحد المساهمين البارزين في Abrdn عن السهم بعد أن فقد الثقة في قدرة الإدارة على تحويل مدير الأصول في المملكة المتحدة المتعثر، مما زاد الضغط على الرئيس التنفيذي ستيفن بيرد.
وقال ديفيد هيرو، نائب رئيس الشركة، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن شركة الاستثمار الأمريكية Harris Associates، التي لديها أكثر من 100 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، “باعت الأسهم في العام الماضي لأننا افتقرنا إلى الثقة في أن الإدارة يمكنها إصلاح الأعمال”.
تظهر أرقام من بلومبرج أن Harris Associates بدأت في تقليص مركزها في Abrdn خلال عام 2022، عندما كانت من بين أكبر 30 مساهمًا، قبل بيع حصتها بالكامل في منتصف العام الماضي. وقال هيرو إن الشركة تمتلك أسهمًا في Aberdeen Asset Management قبل اندماجها التاريخي مع Standard Life في عام 2017، وهي الصفقة التي أدت إلى إنشاء Abrdn.
وتؤكد تعليقات هيرو مدى التحدي الذي يواجه بيرد، المدير التنفيذي السابق للخدمات المصرفية الاستهلاكية في سيتي جروب والذي يسعى إلى إحياء مدير الاستثمار منذ تعيينه في عام 2020.
انسحبت شركة Abrdn من مؤشر FTSE 100 في أغسطس الماضي، وانخفضت أسهمها بمقدار الخمس خلال العام الماضي، وهو أداء أقل من نظيراتها. فقدت الأسهم في Abrdn ثلثي قيمتها منذ الاندماج مع Standard Life.
استحوذت Bird على منصة الاستثمار الاستهلاكي Interactive Investor مقابل 1.5 مليار جنيه إسترليني في عام 2021 في محاولة لتنويع أعمال إدارة الأصول. لكن هيرو تساءل عما إذا كانت شركة أبردن “دفعت مبالغ زائدة” مقابل الشركة، التي كانت القسم الوحيد الذي ولد تدفقات صافية في الأشهر الستة الماضية من عام 2023. وقال شخص مقرب من شركة أبردن إن شركة Interactive Investor تبلغ قيمتها أكثر بكثير من 1.5 مليار جنيه استرليني.
وأضاف هيرو أن أبردن عانى أيضًا من “الافتقار إلى منتج قوي يتمتع بسجلات أداء جيدة”. أغلقت شركة Abrdn صندوق استراتيجيات العائد المطلق العالمي الرائد العام الماضي، والذي بلغت قيمته 53 مليار جنيه إسترليني في ذروته في عام 2016. كما قام مدير الأصول بإعادة هيكلة أو إغلاق أو دمج أكثر من 250 من صناديقه الاستثمارية.
وقال أبردن إن “تغير الصناعة، إلى جانب ظروف السوق، وضع قطاع إدارة الاستثمار تحت ضغط شديد في السنوات الأخيرة” وأنه “أعلن مؤخرًا عن برنامج تحول جديد” من شأنه أن “يساعد في تحسين الربحية في أعمال استثمارات أبردن”.
وكشف بيرد عن جولة جديدة من التخفيضات الشهر الماضي في محاولة لخفض التكاليف بقيمة 150 مليون جنيه إسترليني بحلول نهاية عام 2025، حيث يكافح مدير الأصول صافي التدفقات الخارجة. وأضافت الشركة أن بيرد “أعاد تشكيل الشركة بشكل كبير” لإنشاء شركة “مع المزيد من فرص النمو”.
كما قطع مساهمون آخرون منذ فترة طويلة علاقاتهم مع أبردن. قطعت JO Hambro Capital Management علاقتها التي استمرت 10 سنوات عن طريق بيع Abrdn العام الماضي. وقال مديرا الصندوق جيمس لوين وكليف بيجلز إن التوقيت يرجع إلى ارتفاع سعر سهم مدير الأصول.
وأضافوا: “على الرغم من أن هذا كان استثمارًا صعبًا في السنوات الأخيرة، إلا أنه على مدى السنوات العشر التي امتلكنا فيها السهم، كان مساهمًا إيجابيًا جوهريًا”.
وأشار ديفيد ماكان، المحلل في شركة نوميس، إلى أن قسماً كبيراً من مستثمري مجموعة الصناديق “لم يكونوا منخرطين بشكل جيد”، حيث يشكل معظمهم مستثمري التجزئة والصناديق السلبية.
كانت شركة Harris Associates في السابق واحدة من أقدم المساهمين في بنك Credit Suisse، حيث كانت تمتلك ما يصل إلى 10 في المائة من أسهم البنك في العام الذي سبق انهياره.
لكن هيرو قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” قبل أسابيع من إجبار البنك على إبرام صفقة إنقاذ مع منافسه السويسري “يو بي إس” في مارس الماضي، أن هاريس نفد صبره تجاه استراتيجية “كريدي سويس” وتخلص من حصة الشركة بالكامل، محذرا من أن هناك “سؤالا حول مستقبل البنك”. الامتياز التجاري”.
