تراجعت بروكسل عن خططها لحظر مديري الأصول وشركات التأمين من الدفع للمستشارين الماليين للتوصية بمنتجاتهم الاستثمارية ، والرضوخ للضغط المكثف في الصناعة وعلى الرغم من التحذيرات من مجموعات المستهلكين.
خلص تحليل أجرته المفوضية الأوروبية العام الماضي إلى أن فرض حظر كامل على نطاق الاتحاد الأوروبي على مدفوعات الحوافز التي يقدمها مصنعو المنتجات الاستثمارية للمستشارين الماليين سيكون الطريقة الأكثر فاعلية لإزالة تضارب المصالح وتحسين النتائج للمستثمرين النهائيين.
لكن بروكسل تراجعت الآن عن هذا الموقف وستقصر الحظر المفروض على مدفوعات الإغراء على ما يسمى مبيعات “التنفيذ فقط” للمنتجات الاستثمارية حيث لا يتم تقديم مشورة مالية ، وفقًا لمسودة مسربة لاستراتيجية استثمار التجزئة في الاتحاد الأوروبي التي يراها الاتحاد الأوروبي. FT.
وقالت اللجنة: “إن الحظر الكامل على الحوافز سيترتب عليه آثار كبيرة ومفاجئة على أنظمة التوزيع الحالية ، مع عواقب يصعب التنبؤ بها”.
وقد ركزت اللجنة على ممارسة الدفع مقابل المشورة المالية ، بحجة أنها تشوه السوق بالنسبة للمستهلكين. وتأمل في أن تشجع شفافية أكبر المزيد من مستثمري التجزئة على الانتقال إلى سوق الاستثمار.
ومن المتوقع أن تنشر النسخة النهائية من إستراتيجيتها الاستثمارية للبيع بالتجزئة في 24 مايو ، لكن يبدو من غير المحتمل إجراء تعديلات على الخطط في هذه المرحلة المتأخرة.
العديد من أكبر مديري الأصول وموزعي المنتجات الاستثمارية في الاتحاد الأوروبي مملوكون للبنوك وشركات التأمين وقد عارضوا فرض حظر على الإغراءات. وجادلوا بأن الحظر سيخلق فجوة في المشورة ويترك مستثمري التجزئة في وضع أسوأ.
قال الاتحاد الأوروبي لإدارة الأموال والأصول سابقًا إن فرض حظر على نطاق الاتحاد الأوروبي على الإغراءات “من شأنه أن يقيد بشكل فعال وصول غالبية مواطني الاتحاد الأوروبي إلى المشورة المؤهلة بأسعار معقولة”.
كما أرسل وزيرا مالية ألمانيا والنمسا رسائل اعتراض إلى ميريد ماكجينيس ، المفوض الأوروبي للخدمات المالية.
وحث أعضاء آخرون في البرلمان الأوروبي المفوضية على المضي قدما في فرض حظر شامل.
يجب حظر المدفوعات المنحازة للمستشارين الماليين بشكل عاجل. في البلدان التي تم فيها حظر الإغراءات ، مثل المملكة المتحدة وهولندا ، تحسن مستوى الثقة في المستشارين الماليين ، “قال MEP الفنلندي Eero Heinäluoma.
قال Guillaume Prache ، العضو المنتدب لشركة Better Finance ، وهي مجموعة حملات لحقوق المستثمرين ، إن المسودة المسربة “لم تكن أخبارًا جيدة للمستهلكين ، لكن اللجنة أحرزت تقدمًا في اتخاذ قرار بحظر الرشاوى للمستشارين الماليين في مبيعات التنفيذ فقط”.
قالت شركة Better Finance إنها ترحب بجهود المفوضية لإدخال قواعد منسقة لمعالجة تضارب المصالح التي تغطي مبيعات المنتجات الاستثمارية لمستثمري التجزئة ، حيث يتم تطبيق معايير مختلفة حاليًا بموجب لوائح Mifid والتأمين.
قالت جولي هدسون ، مستشارة الاستثمار المستقلة ، إنه “لم يكن مفاجئًا” أن تتراجع اللجنة في مواجهة ضغوط الصناعة.
قال هدسون إن السماح للبنوك وشركات التأمين بمواصلة دفع الإغراءات أثناء تطبيق حظر على منصات الاستثمار الخاصة بالتنفيذ فقط قد يؤدي إلى تفاقم تضارب المصالح في السوق.
لا تزال مستويات الثقة في مقدمي الخدمات المالية ضعيفة بين مستثمري التجزئة في أوروبا. قال 38 في المائة فقط من المستهلكين إنهم شعروا بالثقة في أن المشورة الاستثمارية التي تلقوها من الوسطاء الماليين كانت في المقام الأول في مصلحتهم ، وفقًا لاستطلاع حديث أجرته يوروباروميتر.
تريد اللجنة من مقدمي الخدمات المالية الالتزام بمبادئ “المصلحة الفضلى للعميل” ونشر بيانات سنوية جديدة مع بيانات الأداء ومعلومات عن التكاليف والرسوم ، بما في ذلك المدفوعات لأطراف ثالثة.
قال هدسون إن كل هذه الأفكار ستنجح “فقط إذا طبقها المنظمون بحزم”.
شارك في التغطية خافيير إسبينوزا في بروكسل
