ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التعدين myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حذرت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، من أن تحفظ المستثمرين تجاه التعدين يهدد بتجويع قطاع رأس المال وإعاقة تحول الطاقة من خلال خلق نقص في المعادن الحيوية للتكنولوجيات الخضراء.
قال إيفي هامبرو، الرئيس العالمي للاستثمار الموضوعي والمرتكز على القطاع في المجموعة الأمريكية، إن التمويل يحتاج إلى التدفق إلى الصناعة لضمان إمدادات كافية من المواد اللازمة للمنتجات من توربينات الرياح إلى السيارات الكهربائية وكذلك تحديث شبكات الطاقة.
وقال: “إذا لم يمنح الناس فرصة لهذا القطاع، فإن تحول الطاقة سوف يتعرقل بسبب ندرة المواد اللازمة لبناء كل ما هو مطلوب”. “لقد بدأ تحول الطاقة هذا في الكشف عن بعض نقاط الضعف في هذا النوع من المواقف المتساهلة.”
ولا يزال قطاع التعدين غير محبوب من قبل المستثمرين على الرغم من الأرباح القياسية التي حققتها العديد من الشركات الكبرى العام الماضي، وعلى الرغم من التوقعات واسعة النطاق بحدوث طفرة في الطلب على المعادن مثل النحاس وخام الحديد والنيكل لتوفير التقنيات والبنية التحتية اللازمة لتقليل اعتماد العالم على الوقود الأحفوري. الوقود.
وفقاً لهامبرو، فإن مضاعفات التقييم لشركات التعدين تعاني من الضعف. تتمتع شركات BHP وRio Tinto وGlencore وAnglo American وVale بمتوسط نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة 8.5 مرة مقابل 18.5 لمؤشر S&P 500، وفقًا لشركة S&P Capital IQ وRefinitiv.
وقال هامبرو: “كلما ابتعدت عن شركات الطاقة المتجددة، كلما انخفضت المضاعفات”. “ولكن لا يمكن أن يكون لدينا شركات الطاقة المتجددة أو شركات تصنيع السيارات الكهربائية دون كل شيء في المنبع. هناك فجوة هائلة في التقييم.”
يتذمر المسؤولون التنفيذيون في هذا القطاع بشكل متزايد من أن تكلفة رأس المال مرتفعة للغاية بالنسبة لهم لتطوير المشاريع في وقت انخفضت فيه أسعار السلع الأساسية عن أعلى مستوياتها وارتفعت التكاليف.
وقال هامبرو، الذي يشارك في إدارة المشروع، إن شركات التعدين غالبا ما يتم استبعادها من أطر الاستثمار البيئية والاجتماعية والإدارية، ولكن مساهمة القطاع في إزالة الكربون من الاقتصاد العالمي وجهوده الخاصة لخفض الانبعاثات الناتجة عن إنتاج المعادن تم “التغاضي عنها”. صندوق بلاك روك العالمي للتعدين.
ويتوقع مستثمر التعدين المؤثر إعادة تصنيف القطاع مع تغير المفاهيم.
لا يزال العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق من هذا القطاع بسبب طبيعته الدورية بطبيعته وبما أن الصناعة أهدرت مليارات الدولارات على مشاريع طموحة وعمليات استحواذ خلال طفرة السلع الأساسية لتغذية صعود الصين خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
ونتيجة لذلك، فشلت أغلب شركات التعدين في تحقيق عوائد إيجابية على الرغم من ارتفاع أسعار السلع الأساسية إلى مستويات قياسية في ذلك الوقت، الأمر الذي أدى إلى فقدان ثقة المستثمرين المؤسسيين.
بعد أن اقتربت عدة مجموعات تعدين من الانهيار في الفترة 2014-2015 بسبب أعباء الديون الثقيلة، ركز الرؤساء التنفيذيون في القطاع على الانضباط. تعتقد شركة بلاك روك أن النقص الناتج في الإنفاق الرأسمالي على تطوير إمدادات جديدة خلال العقد الماضي يزيد من جاذبية القطاع.
حذر مدير الأصول ومقره نيويورك يوم الاثنين في تقرير من أن المعادن اللازمة للتحول “الهائل” من الاقتصاد القائم على الوقود الأحفوري إلى النظام الأخضر الذي يعتمد على المواد قد تم الاستهانة بها إلى حد كبير.
وأضافت أن “الطلب على المعادن والمواد من المتوقع أن يتجاوز كل التقديرات السابقة”.
