ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال والتمويل الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
باع المستثمرون الصينيون معظم الأسهم والسندات الأمريكية خلال أربع سنوات في أغسطس، مما زاد من التكهنات بأن بكين تحركت لمنح نفسها قوة أكبر في دفاعها عن الرنمينبي.
نحو 15 مليار دولار من إجمالي صافي المبيعات البالغ 21.2 مليار دولار جاءت من التصرف في سندات الخزانة الأمريكية، وفقا لبيانات من وزارة الخزانة الأمريكية، التي ترصد الصفقات التي يقوم بها مستثمرون مثل بنك الشعب الصيني، وصناديق الاستثمار المشتركة، ومستثمري القطاع الخاص. بلغ إجمالي مبيعات الأسهم نحو خمسة مليارات دولار – وهو رقم قياسي للمبيعات الشهرية للأسهم الأمريكية من قبل المستثمرين الصينيين – في حين باع المستثمرون أيضا سندات الوكالة.
وتزامن الارتفاع في مبيعات الأوراق المالية الأمريكية مع الجهود التي بذلتها بكين لتعزيز دفاعها عن سعر صرف الرنمينبي بالدولار، والذي تعرض لضغوط من تباطؤ النمو الاقتصادي وتدفقات رأس المال إلى الخارج.
وقال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في شركة SPI Asset Management: “هناك تكهنات في السوق بأن هذا يعكس سحب الصين من سندات الخزانة من أجل إضافة احتياطياتها للدفاع عن الرنمينبي”.
وانخفضت العملة الصينية بنسبة 5.7 في المائة مقابل الدولار هذا العام، حيث أدى اتساع الفرق في أسعار الفائدة بين ديون الحكومة الصينية والأمريكية إلى دفع المستثمرين الأجانب إلى سحب أموالهم من سوق السندات في البلاد.
كما أدى تباطؤ النمو الاقتصادي وأزمة السيولة في قطاع العقارات إلى إثارة المخاوف بشأن هروب رؤوس الأموال وزيادة الضغط الهبوطي على العملة.
وتزايد قلق المستثمرين في أغسطس/آب بشأن قدرة البنك المركزي على الدفاع عن الرنمينبي من المزيد من الانخفاضات. ومع ذلك، قال إينيس إنه حقق منذ ذلك الحين نجاحًا أكبر في تخفيف الضغط النزولي من خلال تحديد نطاق تداول العملة أعلى مما توقعه المستثمرون وتدخل المقرضين الذين تديرهم الدولة في السوق نيابة عنه.
وقال إينيس: “نحن لا نعرف على وجه اليقين ما يحدث في البنك المركزي، ولكن يمكننا أن نفترض أنه من المحتمل أن يكون مزيجًا من العوامل”، مضيفًا أن الاحتياطيات الأجنبية لدى بنك الشعب الصيني ظلت ثابتة في الأشهر الأخيرة.
ولكن رغم عدم وجود تأكيد مباشر لدوافع المستثمرين الصينيين لبيع الأوراق المالية الأمريكية في أغسطس، إلا أن المحللين قالوا إن توقيت المبيعات يتوافق مع حد أدنى لسعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار.
وقال كين تشيونج، كبير استراتيجيي الصرف الأجنبي الآسيوي في بنك ميزوهو: “في أغسطس، بدأنا نشهد تغييرًا في سياسة بنك الشعب الصيني”. “كان ذلك عندما بدأوا في وضع استقرار النقد الأجنبي على رأس جدول أعمال السياسة بفضل ضغوط تدفق رأس المال إلى الخارج”.
وجاءت عمليات البيع أيضًا قبل تراجع السندات الحكومية الأمريكية خلال الشهرين الماضيين، مما أدى إلى ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ المراحل الأولى من الأزمة المالية العالمية.
