باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    متى تنزل نتائج الانتخابات في الكويت 20231444

    متى ستعلن نتائج الانتخابات في الكويت؟ 2023 الذي يحتل شارع الكويت ، بعد انتهاء التصويت على تحديد أعضاء مجلس الأمة…

    نجم منتخب البرازيل يغازل أنشيلوتي لتولي تدريب السيليساو

    نجم منتخب البرازيل يغازل أنشيلوتي لتولي تدريب السيليساو وأدلت أدلة على نيمار جونيور ، نجم المنتخب البرازيلي الأول ، بتصريحات…

    التقديم على الحرس المنوعاتي ثانوي 1445

    التقديم للحرس المنوعاتي ثانويحيث أعلنت لجنة القبول والتسجيل بكلية الملك خالد العسكرية التابعة لوزارة الحرس المنوعاتي عن بدء موعد التسجيل…

    منوعات

    دعاء يوم 13 محرم.. 14 كلمة تمسح أوجاعك وتخرجك من الضيق

    يوافق اليوم الإثنين الثالث عشر من محرم لعام 1445 هجريًا، بما يعني أنه حان موعدنا من الفرج والسعادة والتي تتحقق…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > بنك الاحتياطي الفيدرالي عالق، وكذلك الأسهم

بنك الاحتياطي الفيدرالي عالق، وكذلك الأسهم

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 8 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

المحتويات
بنك الاحتياطي الفيدرالي عالق، وكذلك الأسهمقراءة واحدة جيدة

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

صباح الخير. يسعد Unhedged بعودته بعد أسبوع ونصف من الغياب. كنت في سويسرا معظم أيام الأسبوع الماضي لحضور مؤتمر بنك التسويات الدولية. (إن شركة “Unhedged” أصبحت الآن أنا فقط، إلى أن أجد بديلاً لإيثان الذي لا يمكن تعويضه). وهناك تعلمت الكثير عن كيفية التفاوض بشأن معايير بازل المصرفية العالمية. النسخة المختصرة: إنها عملية صعبة، ولكن يتم تنفيذها لأن كل المعنيين لديهم مصلحة ملحة في النظام المصرفي الذي لا يتعطل طوال الوقت. وفي يوم الجمعة، سأنشر مقابلة مع أجوستين كارستينز، رئيس بنك التسويات الدولية ومحافظي البنوك المركزية. وفي الوقت نفسه، أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على: [email protected].

بنك الاحتياطي الفيدرالي عالق، وكذلك الأسهم

لن أطرب نفسي بفكرة أن Unhedged هو المصدر الوحيد للأخبار المالية لقرائها. ومع ذلك، من الجدير تلخيص ما حدث خلال الأيام العشرة الماضية أو نحو ذلك، بينما كانت الرسالة معلقة. خلال تلك الفترة، لم تتغير الصورة العامة في اتجاهها بقدر ما تم تعزيزها بشكل كبير، بطريقة من شأنها أن تحدد ما نسمعه من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم.

وهناك الآن أدلة أقوى تشير إلى أن الاقتصاد الحقيقي في الولايات المتحدة ينمو بوتيرة أعلى من الاتجاه السائد، وأن التضخم لا يزال أعلى من الهدف. وعلى هذا فقد تراجعت توقعات أسعار الفائدة المنخفضة بشكل أكبر، الأمر الذي أدى إلى فقدان أسواق الأوراق المالية لدوارها.

وأظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام الماضي، الذي صدر يوم الخميس الماضي، نمواً بنسبة 1.6 في المائة، مما يشير إلى وجود تباطؤ. كان هذا خادعا. وكان كل من العجز التجاري والمخزونات بمثابة عائق، لكن الطلب لم يتضاءل. نمت المبيعات النهائية للمشترين المحليين بمعدل سنوي أقل بقليل من 3 في المائة، أي أبطأ قليلاً من الربع السابق. وأكدت نفقات الاستهلاك الشخصي الحقيقية (الجمعة الماضية) هذه الإشارة.

ويزيد الاستثمار من الطلب أيضًا. ويشهد الاستثمار الخاص الحقيقي، سواء السكني أو غير السكني، ارتفاعاً جيداً. إن قطاع التصنيع، كما أشرنا من قبل، بدأ يتوسع أخيراً، ولو ببطء. كل هذا رائع، باستثناء أن المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم هو مجرد أمر قديم يسير في الاتجاه الخاطئ:

صدر بالأمس مقياس لتضخم الأجور الذي يهتم به بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر تكلفة العمالة، وقد ارتفع بشكل تسلسلي أيضًا.

شهدت الأسواق الخطوط العريضة لهذه الصورة قبل أن تملأها البيانات الأخيرة. انتهى ارتفاع الأسهم الغاضب الذي بدأ في أكتوبر الماضي مع بداية أبريل، وباستثناء الارتداد الحاد القصير الذي قادته أسهم التكنولوجيا، فقد كان من الجانب إلى الأسفل منذ ذلك الحين:

لقد قيل أن الشعور بالضيق الذي تعانيه السوق يرجع إلى المخاوف بشأن النمو، أو حتى الركود التضخمي. ولا أعتقد أن البيانات تدعم هذه القراءة. وأشار أندرو برينر من NatAlliance إلى أن القراءة السيئة لثقة المستهلك من مجلس المؤتمر ومسح الخدمات الفيدرالي الضعيف في دالاس، اللذين صدرا أمس، هما دليل على الضعف الزاحف. لكن غالبية البيانات تشير إلى الاتجاه الآخر. نعم، تستمر الشركات التي تلبي احتياجات الأسر ذات الدخل المنخفض في الإبلاغ عن ضعف الطلب، كما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أمس. ولكن كما أشارت مؤسسة “Unhedged” من قبل، فإن الضائقة التي يواجهها المستهلكون من ذوي الدخل المنخفض والمثقلين بالديون تتفق مع اقتصاد الولايات المتحدة القوي في الإجمال.

والأمر الأكثر أهمية هو أنه إذا كانت الأسواق تستجيب لارتفاع خطر التباطؤ، فإننا نتوقع أن نرى ذلك ينعكس في الفروق بين عوائد سندات الشركات مقارنة بسندات الخزانة، والتي تستجيب حتى للتغيرات الطفيفة في احتمالات الركود. لكن فروق الأسعار غير المرغوب فيها ظلت ثابتة عند أدنى مستوياتها التي لم نشهدها منذ عام 2007:

ما نشهده هو تحرك سوق الأسهم من التسعير في اقتصاد قوي وأسعار فائدة منخفضة، إلى التسعير في اقتصاد قوي وأسعار فائدة مرتفعة ومستقرة، على الأقل في المدى القريب (للحصول على حجة محسوبة لصالح انخفاض التضخم وأسعار الفائدة في وعلى المدى المتوسط، انظر إلى أحدث نشرة إخبارية لكريس جايلز عن البنك المركزي؛ وحجته الأساسية، كما أرى، هي أن سوق العمل في الولايات المتحدة مستمر في التخفيف).

ليس أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي خيار انتظار تحسن البيانات قبل خفض أسعار الفائدة، وقد تظل الأسهم عالقة في نمط جانبي حتى يحدث ذلك. لا شك أن التنبؤ بسلوك الأسهم في الأمد القريب يشكل حماقة. ولكن ليس فقط تراجع فرص خفض أسعار الفائدة هو الذي يفرض ضغوطًا هبوطية. ولا تزال الأسهم باهظة الثمن، والأرباح لم تكن كبيرة، على الرغم من الاقتصاد القوي. اعتبارًا من يوم الجمعة، تمكنت أسهم S&P 500 التي أعلنت عن نتائج الربع الأول من تحقيق نمو بنسبة 3.5 في المائة في الأرباح ونمو في الإيرادات بنسبة 4 في المائة، في المتوسط، وفقًا لشركة FactSet. وكان من الصعب تحقيق توسيع الهامش مع استمرار التضخم. اعتبارًا من الآن، تبحر الأسهم في مواجهة بعض الرياح المعاكسة الأساسية.

ما الذي قد يكسر المأزق الذي يجد بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه فيه؟ والمرشح الواضح، نظراً للمصدر الذي يأتي منه النمو القوي الحالي، هو تراجع الطلب من جانب المستهلكين. هناك سبب للاعتقاد بأن هذا قد يحدث لأنه – كما يتفق الجميع تقريبا – تم استنفاد مدخرات الأسر الأمريكية الفائضة بسبب الوباء. يوجد أدناه، على سبيل المثال، مخطط من نانسي فاندن هوتن من جامعة أكسفورد للاقتصاد. ومن الصعب قياس المدخرات الفائضة. وهي تتبع المنهجية القياسية إلى حد ما، حيث تحسب المدخرات الزائدة على أنها المستوى الفعلي للمدخرات (الدخل المتراكم ناقص النفقات) ناقصًا ما كانت ستكون عليه المدخرات، لو استمرت اتجاهات ما قبل الوباء.

ويشير فاندن هوتن إلى أن “المستهلكين مستمرون في الإنفاق بشكل صحي” على الرغم من تناقص مخزون المدخرات. وهذا يعني أن معدل الادخار منخفض، وهو علامة على الثقة. سألتها إذا كان ذلك قد يجعل الإنفاق الاستهلاكي عرضة لصدمة الثقة. أجابت:

عليك أن تسأل إلى متى سيحتفظ المستهلكون بمعدل الادخار المنخفض هذا. ونعتقد في الوقت الحالي أن سوق العمل الصحي والمكاسب في الثروة من الأسهم والعقارات ستعزز الإنفاق، لكننا نرى مخاطر في بدء الأسر في تعزيز مدخراتها. أعتقد أن هناك خطراً يتمثل في قيام الأسر ذات الدخل المنخفض بتخفيض إنفاقها – وربما فعلت ذلك بالفعل. ومن المرجح أن يكونوا قد استنفدوا أي مدخرات، كما أنهم لم يتمتعوا بنفس الزيادات في الثروة مثل الأسر الأخرى.

وبعبارة أخرى، هناك خطر من أن ينتشر التوتر والبخل الذي نراه بين أقلية صغيرة من الأسر الفقيرة إلى أعلى. وهذا من شأنه أن يساعد في حل مشكلة التضخم التي يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن ليس بالطريقة التي يستمتع بها المساهمون.

قراءة واحدة جيدة

“بايدن بالنسبة لأوباما هو ما كان جونسون بالنسبة لكينيدي”.

فريق التحرير مايو 1, 2024 مايو 1, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق يحيى الفخراني: “لولا أشرف عبدالغفور مكنتش هكمل في الفن”
المقال التالي ما مدى القلق الذي يجب أن نشعر به بشأن عودة أنفلونزا الطيور؟
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

سؤال تاكو سيء

يتحدث روب أرمسترونغ المشارك في استضافة "تجارة تاكو" (ترامب دائمًا على دجاج) لبضعة أسابيع ،…

اسواق منذ يومين

Fintech التي تمسكت بحبكتها

فتح Digest محرر مجانًاتختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة…

اسواق منذ 3 أيام

Bold and the Beautiful's Don Diamont يحصل على عاطفي حول هيذر توم ، يتفاعل مع نظرية ورم ليام (حصري)

يمكن أن يُعرف فاتورة الدولار سبنسر بأنها واحدة من أكثر الرجال استفزازًا في النهار ،…

ثقافة وفنون منذ يومين

قصف متواصل على غزة وارتفاع حصيلة الشهداء الصحفيين

29/5/2025-|آخر تحديث: 07:54 (توقيت مكة)أفادت مصادر طبية باستشهاد 13 فلسطينيا فجر اليوم الخميس وإصابة آخرين…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

مجلس الأمن الروسي يعلن رفع الحظر عن أنشطة حركة طالبان

أعلن مجلس الأمن الروسي رفع الحظر عن أنشطة حركة طالبان في البلاد حيث أكد سكرتير…

منوعات منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

أوبك+ لتعزيز ناتج الزيت للشهر الثالث على التوالي

اسواق

تواجه اليابان قرارات كبيرة بشأن معالجة تقلبات سوق السندات

اسواق

هل أصبحت الأسهم الخاصة فخًا بالمال؟

اسواق

يجب ألا يترك المستثمرون دراما التعريفة الجمركية تحكم حكمهم

اسواق

طريق عام للمستثمرين إلى التمويل الخاص المتنامي

اسواق

يقول ترامب إنه سيضاعف التعريفات على واردات الصلب الأمريكية إلى 50 ٪

اسواق

قد تجمع الأسهم الأمريكية بوست مع مرور ترامب بعيدًا عن التعريفات الأكثر حدة

اسواق

جيمي ديمون يحذر سوق السندات الأمريكية

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

أحمد بلال ينتقد معدل أعمار لاعبي الزمالك
13 فساتين قطنية لن تلتصق أو تتشبث أو تجعلك ترتفع درجة حرارتها من 35 دولارًا
1000 جنيه تراجع.. سعر الجنيه الذهب يخالف التوقعات وعيار 21 مفاجأة اليوم

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟