أنفقت شركتا بريتيش بتروليوم وشل مجتمعتين 18 مليار دولار على مدى خمس سنوات لتصبحا لاعبين رئيسيين في مجال الكهرباء. والآن تعمل شركات النفط الكبرى على تقليص طموحاتها في مجال توليد الطاقة بعد التقدم الضعيف والشكوك واسعة النطاق.
في عام 2019، حددت شركة شل هدفًا لتصبح أكبر شركة كهرباء في العالم، حيث توقع مارتن ويتسيلار، مدير الغاز والطاقات الجديدة في ذلك الوقت، أن إيرادات الطاقة ستعادل عائدات النفط والغاز بحلول ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين.
وضعت شركة بريتيش بتروليوم خطتها الانتقالية الجريئة في العام التالي في عهد الرئيس التنفيذي آنذاك برنارد لوني، ووعدت برفع الإنفاق على الطاقة الخضراء عشرة أضعاف إلى 5 مليارات دولار سنويًا بحلول عام 2030 وتوسيع أعمالها في مجال توليد الطاقة المتجددة بمقدار 20 مرة في نفس الإطار الزمني إلى حوالي 50 جيجاوات من القدرة. .
وتجاهلت الشركتان الأسئلة حول ما إذا كانت لديهما ميزة تنافسية في مجال الطاقة المتجددة. قال لوني لصحيفة فايننشال تايمز في عام 2020: “نحن نبني وندير بعضًا من أكبر المشاريع في العالم. لن أقلل من مدى أهمية بعض هذه المهارات”.
وقد انتقل الرجلان إلى أبعد من ذلك، وبعد بضع سنوات من الإنفاق الباهظ، اعترفت فرق الإدارة الحالية لشركة بريتيش بتروليوم وشركة شل بأنهما قد لا تمتلكان مثل هذه الميزة، أو ميزانية عمومية عميقة بما فيه الكفاية، لتحقيق بعض آمالهما في مجال الكهرباء المتجددة.
وفي الوقت نفسه، انخفض سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم بأكثر من 16 في المائة هذا العام، مع انخفاض سهم شركة شل بنحو 2 في المائة. لاحظ أحد الرؤساء التنفيذيين للطاقة أن الشركات وقعت في “وادي الموت” بين المساهمين التقليديين المؤيدين للوقود الأحفوري ومجموعة جديدة من المستثمرين المؤيدين للمناخ.
باعت شركة شل، التي استثمرت ما يقرب من 11.8 مليار دولار في أعمالها في مجال الطاقة منذ عام 2019، وفقًا لمجموعة الأبحاث Accela، أعمالها في مجال بيع الكهرباء بالتجزئة في المملكة المتحدة وهولندا وألمانيا، وانسحبت من سوق الكهرباء الصيني وأخبرت موظفيها الأسبوع الماضي أنها ستفعل ذلك. عدم البحث عن أي مشاريع طاقة الرياح البحرية الجديدة.
وقالت شركة بريتيش بتروليوم، التي قدرت شركة أكسيلا أنها أنفقت 6.8 مليار دولار على الطاقة منخفضة الكربون، هذا الأسبوع إنها وضعت أصول طاقة الرياح البحرية الخاصة بها في مشروع مشترك مع الشريك الياباني جيرا، مما يسمح لها بخفض إنفاقها الرأسمالي المتوقع على طاقة الرياح البحرية إلى النصف بحلول نهاية العام. العقد وإزالة أي ديون مستقبلية من ميزانيتها العمومية.
ويتوقع المحللون أن تخفض أو تقلص هدفها المتمثل في 50 جيجاوات من الطاقة المتجددة بحلول عام 2030 في يوم أسواق رأس المال في فبراير. قال روهان بواتر، المحلل في شركة أكسيلا، إن هدفها الذي يتراوح بين 3 مليارات و5 مليارات دولار للإنفاق على الطاقة المتجددة في العام المقبل يتعرض للتهديد أيضا.
لا تزال كل من شركتي BP وShell، حتى الآن، ملتزمتين بأعمالهما المتعلقة بالطاقة الشمسية وشحن المركبات الكهربائية وتجارة الطاقة. وفي نفس الوقت الذي انسحبت فيه من طاقة الرياح البحرية، قالت شركة شل إنها قسمت قسم الطاقة لديها إلى وحدتين، واحدة تركز على التوليد والأخرى على التجارة.
قال ألون كارمل، رئيس طاقة الرياح البحرية في شركة PA Consulting، إن التراجع في القطاع جاء في أعقاب بعض “الرهانات الجريئة” من شركات النفط في المناطق “التي تبين أن المخاطر فيها أكبر مما كان متوقعا”. وعلى وجه الخصوص، دفعت شركة بريتيش بتروليوم ثمناً باهظاً لاستئجار مساحة من قاع البحر قبالة الساحل الألماني، في حين أن كلاً من الشركتين لديها مشاريع في الولايات المتحدة، حيث أشارت إدارة دونالد ترامب القادمة إلى معارضتها لطاقة الرياح البحرية.
وأشار أحد كبار المصرفيين الاستثماريين في مجال الطاقة أيضًا إلى الغطرسة التي تغلغلت في صناعة طاقة الرياح البحرية، التي تضررت من ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم في سلسلة التوريد الخاصة بها.
“لقد دخلوا بشكل خاطئ في عقلية القول (إنهم لن يواجهوا) تضخم التكاليف في سلسلة التوريد لدينا، ولن تكون هناك تقلبات دورية وستدعمنا الحكومة دائمًا وتضمن لنا. وقال المصرفي الاستثماري: “لقد عاد هؤلاء الثلاثة إلى ديارهم ليعيشوا بطريقة سلبية”.
ومن غير المرجح أن تفوت الصناعة الأوسع شركات النفط الكبرى.
قال جيروم جيليه، المدير الإداري في شركة سنو الاستشارية للطاقة المتجددة: “لقد كان لهم تأثير سلبي”، قائلاً إنهم يفتقرون إلى ضبط التكلفة للمرافق العامة والمطورين الصغار، ويدفعون مبالغ زائدة مقابل الأصول ويحاولون الضغط على سلسلة التوريد في محاولة لتحقيق النجاح. .
“ثم اشتكوا بصوت عال من أن الاقتصاد لم ينجح، ومنحوا القطاع سمعة سيئة”.
كما تعيد شركات النفط الأوروبية الأخرى النظر في خططها. قامت شركة إكوينور، شركة النفط والغاز الحكومية النرويجية، بإبطاء بناء مصادر الطاقة المتجددة واشترت بدلاً من ذلك حصة في شركة أورستد الدنماركية المتخصصة في طاقة الرياح. اقترح المحللون في RBC Capital Markets أن هذا قد يكون مسارًا أقل كثافة لرأس المال لإزالة الكربون على المدى المتوسط.
وقامت شركة إيني الإيطالية بدمج أعمال النمو المنخفض الكربون، مثل الوقود الحيوي، مع وحدات توليد النقد مثل محطات الخدمة، وباعت حصصاً في الشركات المنفصلة. اشترت شركة الأسهم الخاصة KKR، ربع قسم Enilive التابع لها بتقييم قدره 13 مليار دولار.
تعكس الاستراتيجيات المتغيرة التحدي الذي تواجهه شركات النفط المدرجة في توجيه المسار عبر تحول الطاقة، حيث يقول رئيس الشركة إنه سيكون “من الصعب جدًا، بل من المستحيل تقريبًا” بالنسبة لها أن تتحول.
“هذه الشركات مملوكة لمستثمرين يرغبون في امتلاك شركات الوقود الأحفوري، وإذا كانت خضراء بنسبة 50 في المائة، فإنها ستكون مملوكة لمجموعة مختلفة تماما من المساهمين. وأوضح أنه لا يوجد أي تداخل تقريبًا.
وتابع: “سيبيع المساهمون الحاليون لديك عندما تصل نسبة 20 في المائة إلى اللون الأخضر، لكن المساهمين الجدد لن يشتروا حتى تصل نسبة 50 في المائة إلى اللون الأخضر. إذن هناك وادي الموت بينهما.”
وفي أوروبا، أظهرت شركة TotalEnergies فقط نجاحاً في سد هذه الفجوة. قامت وكالة موديز هذا الأسبوع برفع التصنيف الائتماني للشركة الفرنسية، مشيرة إلى “تحسن جودة” أعمالها، بعد أن خفضت شركة TotalEnergies تكلفة إنتاجها من النفط وبنت أعمالًا للطاقة تتضمن 14.5 جيجاوات من مصادر الطاقة المتجددة.
وفي الوقت نفسه، قامت جميع شركات النفط الأخرى تقريبًا بإبطاء الإنفاق على الكربون المنخفض. قالت RBC Capital Markets إنه عبر سلتها المكونة من تسع شركات نفط أمريكية وأوروبية، انخفض الإنفاق منخفض الكربون إلى 10 في المائة من الإنفاق الرأسمالي في عام 2024، “أقل بكثير مما كانت عليه التوقعات قبل بضع سنوات”. تشير التقديرات إلى أن الشركات منخفضة الكربون ستمثل 7 في المائة من أرباح شركة بريتيش بتروليوم بحلول عام 2030، وتنخفض إلى 5 في المائة في شركة شل.
وقال المصرفي الاستثماري في مجال الطاقة إنه بينما انسحبت شركة شل بقوة من أعمال الكهرباء مثل طاقة الرياح البحرية، فإن خطوة شركة بريتيش بتروليوم تشير إلى أنها لا تزال تحاول إيجاد طريقة للمضي قدمًا في خططها، ولكن من الأفضل أن يكون ذلك بعيدًا عن ميزانيتها العمومية المثقلة بالديون ومع الشركاء الخارجيين.
وقالوا: “تقول شركة شل إنها من المحتمل أن تفعل أقل، في حين ستحاول شركة بريتيش بتروليوم أن تفعل الشيء نفسه ولكن بإطار رأسمالي معين”.
وأضافوا: “إنهم يبحثون عن شخص ليشاركوه وادي الموت”. “وعندما يخرجون من الجانب الآخر، نأمل أن يكون لديهم قدر كبير من التدفق النقدي في نهاية العقد”.
