افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
شركات السلع على دراية جيدة بقوانين العرض والطلب. وهكذا استقرت شركة ماركس، التي يقع مقرها في لندن، والتي تخدم أسواق الزراعة والمعادن والطاقة والمشتقات المالية، في نيويورك لبيع أسهمها القادم.
وقال الوسيط إنه قدم مسودات الاكتتاب العام إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم الجمعة. في نفس اليوم، أكد وكيل المراهنات Flutter خططًا لإدراج إضافي في نيويورك.
طرحت شركة Marex لأول مرة خططًا للإدراج في لندن في عام 2021 بتقييم أقل من مليار دولار. ومنذ ذلك الحين، قامت بتنويع أعمالها بعيداً عن الوساطة في السلع من خلال الاستحواذ على شركة ED&F Man في العام الماضي. وسعت الصفقة البصمة الجغرافية لماركس. وفي الولايات المتحدة، التي تشكل الآن ما لا يقل عن نصف الإيرادات، فهي من بين أفضل 10 تجار للعقود الآجلة. إن تفعيل الميزانية العمومية يجعل العمل أكثر ربحية إلى حد كبير ولكنه يحمل أيضًا مخاطر أكبر.
وبلغ العائد على حقوق المساهمين 28 في المائة في النصف الأول من هذا العام مقارنة بـ 18 في المائة خلال فترة 2022. الأول يعادل 91 مليون دولار من الأرباح بعد الضرائب. ضاعف ذلك للعام بأكمله وأضف بعض النمو. ويشير ذلك إلى تقييم الأسهم في حدود 1.8 مليار دولار. يتم تداول أسهم Stonex المدرجة في بورصة نيويورك، وهي أكبر ولكن ذات عوائد أقل، بأرباح آجلة تبلغ 9 أضعاف الأرباح الآجلة.
ويكافح المستثمرون في سوق الأوراق المالية على ضفتي الأطلسي من أجل تخصيص أكثر من مجرد مضاعفات الأرباح المكونة من رقم واحد للشركات التي هي في الأساس صناديق مالية سوداء. لقد أثبتت شركة Marex حتى الآن قدرتها على النمو بشكل مربح من خلال عمليات الاستحواذ الناجحة. لكن المخاطر التي تهدد ميزانيتها العمومية البالغة 16 مليار دولار من الصعب قياسها بالنسبة للمستثمرين الخارجيين. وتقدر وكالة ستاندرد آند بورز نسبة رأس المال المعدل حسب المخاطر للمجموعة بنحو 12 في المائة، أي أقل من رأس المال الأساسي لمعظم البنوك.
يمكن أن تكون الخسائر في أسواق السلع الأساسية في بعض الأحيان كبيرة ومفاجئة، كما اكتشف تجار النيكل في لندن العام الماضي. تنجذب أحجام النيكل الآن نحو الصين، أكبر مستخدم لها. ويبدو أن ماركس يراهن على مستقبله في أسواق الأوراق المالية الأمريكية الأكثر عزلة. تضيف مجموعة أعمق من المستثمرين المتخصصين إلى قائمة الأسباب التي تجعل مؤشر نيويورك منطقيًا.
