احصل على تحديثات مجانية للصناديق المتداولة في البورصة
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث تبادل الصناديق المتداولة أخبار كل صباح.
أعلنت لجنة الرقابة المالية في تايوان عن خطط لاتخاذ إجراءات صارمة ضد استخدام الصناديق المتداولة في البورصة لما يسمى بآليات معادلة الأرباح التي تستخدم لدعم أرباح المستثمرين الحاليين.
تقوم صناديق الاستثمار المتداولة هذه بتخصيص جزء من الأموال المستثمرة، غالبًا من المشتركين الجدد، للتخفيف من تخفيف النسبة المئوية المدفوعة في الأرباح المستحقة للمستثمرين الحاليين في صناديق الاستثمار المتداولة. بدلاً من ذلك، يريد المنظم التأكد من أن هذه المدفوعات يجب أن تأتي إلى حد كبير من “أرباح الأسهم وعوائد السندات”.
وقال كاو تشينغ بينغ، نائب مدير مكتب الأوراق المالية والعقود الآجلة التابع للهيئة التنظيمية، في مؤتمر صحافي، إن لجنة الخدمات المالية تلقت شكاوى من المستثمرين بشأن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية، بما في ذلك الانتقادات حول نسبة الأرباح المدفوعة من خلال آلية معادلة الأرباح المرتفعة للغاية. المؤتمر يوم 31 أغسطس
وقال كاو إن الهيئة التنظيمية ترغب في أن تعود صناديق الاستثمار المتداولة إلى “الأساسيات” عند تحديد توزيعات الأرباح من خلال توضيح مبادئ استخدام آلية معادلة الأرباح.
وقالت: “(توزيع الأرباح) يجب أن يستند إلى توزيعات الأرباح وعائد السندات، بدلا من الدفع عن طريق آلية معادلة الأرباح”.
وقال كاو إن لجنة الخدمات المالية ستعزز إدارتها فيما يتعلق بآلية معادلة الأرباح من خلال وضع قواعد واضحة بشأن استخدام مثل هذه الآليات لتوزيع أرباح الأسهم، وتعزيز الكشف عن المعلومات ذات الصلة.
وكانت بورصة تايوان قد صاغت في وقت سابق الإطار التنظيمي الأولي حول دفع أرباح الأسهم من خلال آلية معادلة الأرباح، لكن لجنة الخدمات المالية تعتقد أنه “لا يزال هناك مجال للوائح أكثر تفصيلاً” وطلبت من البورصة التايوانية وجمعية استثمار الأوراق المالية والاستشارات المزيد من التفاصيل. مناقشة اللوائح، وفقا لكاو.
من بين 146 صندوق استثمار متداول في تايوان مع توزيعات للدخل، قدم 23 منها آلية معادلة الأرباح، بما في ذلك أكبر صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية في السوق، وفقًا للجنة FSC.
وقد ساعدت هذه المنتجات في زيادة الاهتمام بصناعة صناديق الاستثمار المتداولة في تايوان، حيث سارع العديد من المستثمرين إلى شرائها في أغسطس من أجل الوصول إلى أرباح الأسهم المدفوعة في منتصف سبتمبر.
تحولت صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع التي تم إطلاقها حديثًا من توزيعات الأرباح السنوية إلى توزيعات أرباح نصف سنوية أو حتى شهرية، بهدف جذب المزيد من المستثمرين.
قدمت العديد من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية في السوق آلية معادلة الأرباح، بما في ذلك صندوق Cathay MSCI تايوان ESG Sustainability High Dividend Yield ETF، الذي كان لديه أكثر من مليون مساهم في نهاية أغسطس.
نشرت Yuanta Funds، إحدى أكبر الشركات المحلية المصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة، مؤخرًا مقالًا يشرح آلية معادلة الأرباح على منصة EFortune التي تم إطلاقها حديثًا في بورصة تايوان في أغسطس.
وأوضح يوانتا أنه إذا حصل صندوق استثمار متداول بأصول تبلغ 10 مليارات دولار تايواني جديد (311 مليون دولار) على أرباح بقيمة 500 مليون دولار تايواني جديد، فإن معدل الأرباح النقدية للشهر التالي قد يكون، على سبيل المثال، 5 في المائة.
في الحالة التي يسجل فيها صندوق الاستثمار المتداول هذا كمية كبيرة من الاشتراكات قبل تاريخ قطع الأرباح، وتزيد أصوله إلى 50 مليار دولار تايواني جديد، سيتم تخفيف معدل الأرباح النقدية لتلك الأرباح البالغة 500 مليون دولار تايواني جديد من 5 في المائة إلى 1 في المائة. سنت.
ومع ذلك، مع آلية معادلة الأرباح، ستأخذ مؤسسة التدريب الأوروبية 2 مليار دولار تايواني جديد من الأموال المستثمرة للمستثمرين الجدد لجلب الأرباح القابلة للتوزيع إلى 2.5 مليار دولار تايواني جديد والحفاظ على معدل توزيعات الأرباح النقدية عند 5 في المائة.
قال ليو تسونج شنج، رئيس جمعية الاستثمار والاستشارات في الأوراق المالية، إن آلية معادلة الأرباح كانت أمراً جيداً بالنسبة لمديري الأصول، لأنها “تمنع أموال المستثمرين الجدد من إضعاف عوائد المستثمرين الحاليين”.
وقال ليو إن المشكلة تكمن في أن المنافسة الشديدة بين بيوت الصناديق في إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية قد تسببت في تصاعد معدلات أرباح الأسهم حيث يتعين على المنتجات الجديدة أن تقدم معدلات أرباح أعلى من أجل جذب المستثمرين.
“إذا كان أول صندوق استثمار متداول متداول عالي الأرباح يقدم معدل أرباح بنسبة 6 في المائة، فسيتعين على المتأخرين تقديم 8 في المائة أو حتى 12 في المائة. هذا هو الوضع الآن”.
وأوضح أن “ما يقلق الهيئة التنظيمية هو أنه عندما يثير الجميع ضجة حول مستوى معدل أرباح الأسهم، فقد يتم إساءة استخدام مصدر الأرباح أو التلاعب به”، مضيفًا أن الاهتمام الرئيسي للهيئة التنظيمية هو تجنب تضليل المستثمرين. من حيث مصدر الأرباح.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في ignitesasia.com.
