احصل على تحديثات مجانية لصندوق أغاني Hipgnosis
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث صندوق أغاني الهيبجنوسيس أخبار كل صباح.
ستقوم شركة Hipgnosis Songs Fund، الشركة الاستثمارية المدرجة في المملكة المتحدة والتي تشتري حقوق الأغاني، ببيع بعض موسيقاها إلى صندوق شقيق مملوك لشركة بلاكستون مقابل 465 مليون دولار لمحاولة معالجة الخصم الكبير بين سعر سهمها وصافي قيمة أصولها.
وقالت شركة Hipgnosis يوم الخميس إنها ستبيع 29 كتالوجًا موسيقيًا، بما في ذلك أغاني لفنانين مثل Nelly وKaiser Chiefs، لتمويل برنامج إعادة شراء الأسهم وخفض الديون.
ويأتي البيع بعد مراجعة استراتيجية مدفوعة بمخاوف المساهمين بشأن الأداء الضعيف لسعر سهم الشركة. وتواجه الشركة تصويتًا حاسمًا على استمرار المساهمين بشأن مستقبلها في أكتوبر، مما سيجبر المستثمرين على اتخاذ قرار بشأن تصفية الصندوق أو دعمه لمدة خمس سنوات أخرى.
وقالت الشركة إن عملية البيع ستمول برنامج إعادة شراء أسهم يصل إلى 180 مليون دولار، وسداد 250 مليون دولار من الديون وإدخال مستويات إضافية منخفضة من الرسوم الاستشارية الاستثمارية.
تم إطلاق Hipgnosis في عام 2018 مع خطة لتحويل حقوق الموسيقى إلى فئة أصول رئيسية، وذلك باستخدام الإتاوات من البث المباشر وتشغيل الراديو والعروض لتوفير مصدر دخل ثابت للمستثمرين. ومع ذلك، أصبح دخل الصندوق من الإتاوات أقل جاذبية نسبيا لفئات الأصول الأخرى مثل السندات نظرا لارتفاع أسعار الفائدة. وزادت تكاليف الديون مع ارتفاع أسعار الفائدة.
كما انخفض سعر سهمها خلال العام الماضي، مما أثار تساؤلات حول استراتيجيتها نظرا لعدم قدرتها على جمع رأس المال للمشاركة في عمليات الاستحواذ الجديدة. ويتم تداول الشركة بخصم حوالي 50 في المائة من صافي قيمة أصولها.
وفي الوقت نفسه، فإن إطلاق الصندوق غير المدرج في عام 2021 باسم مماثل، بدعم من بلاكستون التي تحصل على الحقوق، زاد من ارتباك المستثمرين. تمتلك بلاكستون أيضًا أغلبية المستشار الاستثماري للشركة – Hipgnosis Song Management – الذي يدفع الرسوم الاستشارية من قبل الصندوق المدرج في لندن.
وقالت شركة Hipgnosis Song Management يوم الخميس إنها تعتقد أن الصفقة “ستعمل كمحفز لإعادة تقييم سعر سهم الشركة”.
تم تداول الأسهم في Hipgnosis Songs Fund على ارتفاع بنسبة 1 في المائة صباح الخميس.
وقالت إن عملية البيع كانت “بأصغر حجم ممكن” من شأنه أن يوفر رأس المال المطلوب لتنفيذ استراتيجيتها لسداد الديون، مع ضمان بقاء حالة الاستثمار للشركة “على حالها من خلال حماية قوة المحفظة المتبقية”.
وسيتم إبرام الصفقة بحوالي 17.5 في المائة أقل من القيمة العادلة المقدرة لمحفظة الأغاني. لكن الشركة قالت إن الصفقة ستكون علاوة بنسبة 51 في المائة على التقييم الذي يتضمنه سعر السهم الحالي وعلاوة قدرها 26 في المائة على سعر شراء هذه الكتالوجات. البيع مشروط بموافقة المساهمين.
وسيحتفظ صندوق Hipgnosis Songs Fund بأربعة أخماس محفظته الحالية، مع ما قال إنه سيكون تركيزًا متزايدًا على كتالوجات الموسيقى القديمة والتي يحتمل أن تكون أكثر قيمة.
وقال مجلس إدارة الشركة إنه لا يزال يعتقد أن “أفضل طريقة لتعظيم قيمة المساهمين على المدى الطويل هي شراء الأصول ذات الأهمية الثقافية والاحتفاظ بها وإدارتها بشكل فعال والتي من شأنها تحقيق الدخل ونمو رأس المال مع مرور الوقت”.
وقال ميرك ميركورياديس، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة هيجنوسيس، إن الصفقة ستمكن الشركة من “تنفيذ استراتيجية إعادة شراء الأسهم وتقليل الرافعة المالية ولكنها تقدم أيضًا أدلة معاملات واضحة، إلى جانب المعاملات الأخيرة الأخرى في السوق، للقيمة الحالية القابلة للتحقيق لـ كتالوجات الشركة لمساعدة المستثمرين على فهم قيمة أصول الشركة والثقة فيها.
وقال محللون في آر بي سي كابيتال إن عمليات إعادة شراء الأسهم ستمثل ما يصل إلى 16 في المائة من القيمة السوقية، في حين أن سداد الديون سيدفع صافي الدين إلى صافي قيمة الأصول التشغيلية من 25.8 في المائة إلى 18.8 في المائة في عام 2024، “مما يوفر مساحة كبيرة مقابل (الحد الأقصى 30 في المائة).
