احصل على تحديثات مجانية بالدولار الأمريكي
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الدولار الأمريكي أخبار كل صباح.
تتجه البنوك الاستثمارية الكبرى إلى الاتجاه الهبوطي للدولار مع تزايد التوقعات بأن الهبوط الاقتصادي “الناعم” سيقلل من حاجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة أكثر من ذلك بكثير.
Morgan Stanley و JPMorgan Chase و Goldman Sachs و HSBC هم من بين المقرضين الذين ألغوا طلبات الدولار الصعودية أو توقعوا المزيد من الانخفاضات للعملة في أعقاب الانخفاض الكبير غير المتوقع الأسبوع الماضي في التضخم الأمريكي.
انخفضت العملة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في 15 شهرًا مقابل مؤشر المنافسين بعد أرقام يوم الأربعاء الماضي ، والتي عززت التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينهي قريبًا حملته للتشديد النقدي دون دفع أكبر اقتصاد في العالم إلى الركود.
قال المحللون في HSBC في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء ، “بوادر مزيد من التحسن في مزيج النمو والتضخم العالمي وهبوط ضعيف في الولايات المتحدة ، يزرع بذور ضعف الدولار الأمريكي في المستقبل” ، مضيفين أنه من المرجح أن تخرج العملة من منطقة اليورو. النطاق الضيق الذي تم تداوله فيه منذ أواخر عام 2022.
تأرجحت العملة الاحتياطية الفعلية في العالم معظم العام ، حيث قويت في فبراير بعد موجة من بيانات التضخم المقلقة قبل أن تغرق في مارس وأبريل في أعقاب انهيار العديد من البنوك الإقليمية الأمريكية.
وقال محللو بنك جولدمان ساكس أيضًا إن الخطوة الأخيرة من المرجح أن تكون بداية انخفاض أكبر. وكتب البنك للعملاء يوم الجمعة “هناك المزيد من حيث أتى ذلك”. “نعتقد أن هذا يمكن أن يمتد على المدى القريب.”
تحول محللو استراتيجيي العملات في Morgan Stanley يوم الاثنين إلى وضع محايد على الدولار من زيادة الوزن بينما أغلق فريق JPMorgan يوم الجمعة تداولاته الموصى بها بالدولار بعد البيانات الاقتصادية التي قالوا إنها قدمت “فحصًا داخليًا” للتفكير الصعودي للدولار.
يشير التداول في العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ، لكن الرهانات المبدئية على زيادة أخرى في سبتمبر تراجعت بعد البيانات ، مما يشير إلى احتمال بنسبة 14 في المائة ، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME ، مقارنةً بـ 22 في المائة قبل أسبوع.
يزداد تفاؤل التجار الذين شجعهم أرقام التضخم الحميدة نسبيًا لشهر يونيو بأن الاقتصاد الأمريكي سيتجنب الركود تمامًا. يتوقع خُمس المستثمرين فقط الآن “هبوطًا صعبًا” حيث يتقلص الناتج الاقتصادي ، مقارنة بـ 68 في المائة الذين يتوقعون نموًا مستمرًا ، وإن كان هزيلًا ، وفقًا لاستطلاع آخر لمديري الصناديق أجراه بنك أوف أمريكا ، أرسل إلى العملاء يوم الثلاثاء.
قال آلان روسكين ، كبير الاستراتيجيين الدوليين في دويتشه بنك: “مع وجود بيانات تضخم أفضل ، فإن معسكر الهبوط الناعم في صعود ، وهذه هي البيئة التي يكون فيها الدولار أقل أداءً من بين السيناريوهات الثلاثة”. تستفيد العملة عادةً من معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة ، ولكنها تميل أيضًا إلى تحقيق مكاسب في فترات الركود العالمي عندما يسعى المستثمرون إلى تأمين الأصول الأمريكية.
فاجأت سرعة انخفاض الدولار في الآونة الأخيرة البعض. قال Kit Juckes ، محلل العملات في Société Générale ، إن العملة “كانت تنخفض بشكل أسرع إلى حد ما من اتجاهات أسعار الفائدة النسبية ، أو يبدو أن البيانات الاقتصادية الحالية تبرر ذلك” ، مشيرًا إلى أن ضعف الدولار دفع اليورو إلى ما فوق 1.12 دولار لأول مرة. منذ الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا في فبراير من العام الماضي.
