باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    فضيحة.. البيت الأبيض يكذب تصريحات بايدن بشأن حماس

    أصدر البيت الأبيض مساء أمس الأربعاء، توضيحًا بشأن تصريحات الرئيس الأمريكي جو بايدن ومسؤولين أمريكيين آخرين، بأنهم رأوا صورًا تؤكد…

    منوعات

    شوبير يكشف مفاجأة بشأن قائمة المنتخب

    كشف الإعلامي أحمد شوبير مفاجأة بشأن قائمة منتخب مصر عبر حسابه بموقع فيسبوك.و كتب أحمد شوبير : ملعب أون تايم…

    منوعات

    بعد فترة اختفاء .. جدل حول ظهور جميلة عوض بمهرجان البحر الأحمر

    أثار ظهور الفنانة جميلة عوض على السجادة الحمراء لحفل ختام مهرجان البحر الأحمر السينمائي الدولي في دورته الثالثة الجدل على…

    منوعات

    جلوب سوكر .. نادي زد يفوز بجائزة أفضل قطاع ناشئين بالشرق الأوسط

    توج نادي زد بجائزة افضل قطاع ناشئين لكرة القدم في الشرق الأوسط في الاحتفالية الكبري التي اقامتها مؤسسة «جلوب سوكر»…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > تتزايد ديون الشركات حيث تسمح صناديق الائتمان للمقترضين بتأجيل المدفوعات

تتزايد ديون الشركات حيث تسمح صناديق الائتمان للمقترضين بتأجيل المدفوعات

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 9 أشهر 7 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ولجأت قائمة متزايدة من الشركات التي تعاني من ضائقة مالية إلى مقرضيها في صناديق الائتمان الخاصة للحصول على الإغاثة في الأشهر الأخيرة، سعياً للحفاظ على رأس المال عن طريق تأخير سداد ديونها.

ارتفع المعدل الذي تختار به الشركات زيادة رصيدها الأساسي بدلا من الدفع نقدا، المعروف باسم “الدفع العيني” أو PIK، خلال الربع الثاني، وفقا لتقرير حديث صادر عن وكالة التصنيف موديز. هذه الأنواع من القروض لها ميزة كبيرة: فبينما توفر راحة مؤقتة، فإنها غالبا ما تأتي بمعدل فائدة أعلى على عبء الديون المتزايد مع تراكم المدفوعات المؤجلة.

أبلغت صناديق الائتمان الخاصة المتداولة علنًا والتي تراقبها وكالة التصنيف عن أعلى مستويات دخل PIK منذ أن بدأت في تتبع البيانات في عام 2020 – على الرغم من أن الدخل عبارة عن أرباح ورقية وليس من الواضح مقدار المكاسب التي سيتم تحقيقها بالفعل.

ويشكل النمو في هذه الأنواع من القروض إشارة إلى الضغوط التي تواجهها الشركات الأمريكية حتى مع توسع الاقتصاد الأوسع، وخاصة بالنسبة للشركات التي تم استغلالها إلى أقصى درجة من قبل أصحاب الأسهم الخاصة، والتي تكافح الآن مع أعباء الفائدة.

قال شيل باتل، الشريك في شركة King & Spalding، في إشارة إلى أسعار الفائدة المرتفعة في الآونة الأخيرة: “لقد ولد PIK بدافع الضرورة وهو أمر نظر إليه الناس في السوق على أنه وضع مؤقت”. “على الرغم من أن بيئة أسعار الفائدة قد تغيرت، أعتقد أن الرعاة سيستمرون. . . يحاولون الاحتفاظ بها في وثائقهم.”

في حين أن تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر هو الخطوة الأولى في تخفيف الضغط على المقترضين، فمن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة أعلى بكثير من المستوى الادنى الذي وصلت إليه في أعقاب جائحة كوفيد – 19، عندما كانت الأسهم الخاصة ذهبت الشركات في حفلة شراء تغذيها الديون.

وكان بوسع الشركات أن تتحمل عبء الفائدة في ذلك الوقت. لكن مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى أكثر من 5 في المائة، بدأت تكاليف الفائدة للعديد من الشركات ذات الاستدانة العالية في استهلاك معظم أموالها. وتظهر هذه الضائقة المالية، جزئياً، من خلال تضخم دخل PIK الذي أبلغت عنه صناديق الائتمان، مما أثار المخاوف من أن بعض المقترضين يصارعون من أجل البقاء واقفين على قدميهم.

إن التحول إلى اقتراض PIK هو مجرد خطر واحد تتحمله صناعة الائتمان الخاصة المزدهرة، حيث يقوم مديرو الأصول بإقراض الشركات مباشرة. يمكن للقروض – على الرغم من أنها محفوفة بالمخاطر – أن تولد عوائد مربحة للمقرضين الذين هم على استعداد لتوفير رأس المال.

وقدرت وكالة موديز أن 7.4 في المائة من الدخل الذي أعلنته صناديق الائتمان الخاصة كان على شكل PIK خلال الربع الأخير. وقد ربط المحللون في بنك أوف أمريكا الرقم بـ 9 في المائة، وقالوا إن تحليلهم أظهر أن هذه الصناديق قد خطت خطوة أخرى إلى الأمام: 17 في المائة من القروض التي تحتفظ بها تمنح المقترض خيار دفع جزء على الأقل من فوائده بمزيد من الديون. المضي قدمًا، حتى لو لم يفعلوا ذلك الآن.

وفي الربع الثاني، أفاد صندوق التكنولوجيا التابع لشركة Blue Owl أن 23.6 في المائة من الدخل الذي كان يحققه كان على شكل PIK. وتبعه مباشرة شركة Prospect Capital بنسبة 18.6 في المائة، وشركة New Mountain Finance بنسبة 17.7 في المائة، وARCC التابعة لشركة Ares Management – أحد أكبر الصناديق – بنسبة 15.4 في المائة.

ولم تستجب شركة Prospect لطلب التعليق. ورفضت نيو ماونتن التعليق.

كانت شركة Beauty Industry Group، صانعة وصلات الشعر المدعومة من مجموعة الأسهم الخاصة L Catterton، من بين الشركات التي تسعى إلى تقليل عبء الفائدة النقدية هذا العام. وافق مقرضها، Blue Owl، على الحصول على ما يقرب من خمس مدفوعات الفائدة في PIK. وفي مقابل هذا الخيار، ارتفعت فاتورة الفائدة الإجمالية للشركة.

وينطبق الشيء نفسه على شركة أفالين تكنولوجيز، التي طلبت المرونة من آريس هذا العام. وقامت الشركة المصنعة للأجهزة الطبية المزروعة بتعديل قرضها بحيث تتمكن من تأجيل ما يقرب من 30% من أقساط الفائدة، رغم أنها ستدفع المزيد بمرور الوقت.

في حين يتم احتساب دخل PIK كدخل كل ربع سنة، فإن الصناديق لا تتلقى مدفوعات نقدية حتى تتم إعادة تمويل القرض أو استحقاقه. وهذا يمكن أن يخلق أزمة سيولة للصناديق، التي يتعين عليها دفع 90 في المائة من دخلها للمستثمرين، حتى عندما لا يتلقون أموالا نقدية على تلك الديون.

إن الارتفاع في دخل PIK نفسه يمكن أن يجعل دخل الاستثمار في هذه الصناديق يبدو أكثر جاذبية، على الرغم من أن الشركات التي تتحمل الديون تكافح – ولم تحصل الأموال على أموالها بالكامل بعد.

وقال كلاي مونتغمري، محلل وكالة موديز، إن PIK ليس دائما علامة مثيرة للقلق. تقدم بعض الصناديق PIK للسماح للشركات السليمة بتوجيه أموالها نحو خطط التوسع. ولكن قد يكون من الصعب على المستثمرين معرفة متى يتم تمديد PIK لتوفير شريان الحياة خلال فترة الضغوط المالية أو الطموح.

بالنسبة للمستثمرين، فهم الفرق أمر بالغ الأهمية. وقال المقرضون إنه إذا تم تضمينه في القرض في البداية، فإن PIK لا يشير إلى التوتر. وقال آريس إن أكثر من 90 في المائة من دخل PIK للربع الثاني في أحد صناديقها تمت هيكلته عند بداية الاستثمار. قالت شركة Blue Owl إن أكثر من 90 في المائة من القروض في صندوق التكنولوجيا الخاص بها والتي يمكن أن تؤجل السداد، تم تنظيمها بهذه الطريقة منذ البداية.

نظرًا لأن دخل PIK يتراكم بمعدل أعلى من مدفوعات الفائدة النقدية، فقد يكون بمثابة نعمة للمقرضين. ولكن على نفس المنوال، بمجرد أن تبدأ في الارتفاع، يمكن أن تصبح مرهقة للغاية بالنسبة لبعض الشركات بحيث لا تستطيع سدادها. ويمكن استخدامه أيضًا كأداة لتجنب انخفاض قيمة الديون حتى تاريخ لاحق، مع قلق بعض المستثمرين من أنه يسمح للشركات بتجاهل ما سيظل ينتهي بالتخلف عن السداد والخسارة الناتجة.

شركة خوروس، وهي شركة برمجيات مملوكة لشركة Vista Equity Partners، هي إحدى هذه الشركات التي كافحت لسداد فاتورة فوائد PIK مع تدهور أعمالها. في وقت سابق من هذا العام، بدأت في تأجيل كامل مدفوعات ديونها – بمعدل فائدة يزيد على 16 في المائة – ووصفها العديد من المقرضين بأنها قرض متعثر.

ورفض فيستا وإل كاتيرتون التعليق. ولم تستجب شركة Linden Capital Partners، مالكة شركة Avaline، لطلب التعليق.

فريق التحرير أكتوبر 14, 2024 أكتوبر 14, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق بملابس ملفتة.. هدى الإتربي تثير الجدل بـ 5 إطلالات
المقال التالي يستثمر أكبر صندوق معاشات تقاعدية عام في الولايات المتحدة، كالبرز، في شركة أوكتوبس إنيرجي في المملكة المتحدة
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

حرب إسرائيل وإيران.. ترامب يتحدث عن وقف إطلاق نار في الساعات القادمة

دخلت الحرب الإسرائيلية الإيرانية يومها الـ12، وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن اتفاقا تاما جرى…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اغتيال عالم نووي إيراني بهجوم إسرائيلي قبيل وقف إطلاق النار

24/6/2025-|آخر تحديث: 05:13 (توقيت مكة)بالتزامن مع إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن التوصل إلى اتفاق…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

انطلاق فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال في أنغولا

انطلقت في العاصمة الأنغولية لواندا فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال، وسط أجواء دولية مشحونة…

اخر الاخبار منذ يومين

ترامب يعلن وقفا تاما وشاملا للحرب بين إسرائيل وإيران

24/6/2025-|آخر تحديث: 04:02 (توقيت مكة)أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن اتفاق تام بين إسرائيل وإيران…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الدوحة تؤكد استقرار الأوضاع وواشنطن تعلن إعادة فتح سفارتها في قطر

أعلنت وزارة الخارجية الأميركية مساء أمس الاثنين أن سفارتها في العاصمة القطرية الدوحة سيعاد فتحها…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

لماذا لا تفسد الأسواق بسبب صراع الشرق الأوسط

اسواق

قطاع المحاسبة يستعد لمزيد من الاكتتابات الاكتتابات بعد شراهة الأسهم الخاصة

اسواق

تختار Visma المدعوم من الأسهم الخاصة لندن لتكنولوجيا التكنولوجيا الاكتتاب العام

اسواق

تقول هيئة مراقبة الألمانية إن أخطاء Wirecard جعلتها أكثر استعدادًا “لخطو أصابع القدم”

اسواق

تعثر طموحات الصلب الخضراء في أوروبا مع استغراق تكاليف الطاقة

اسواق

يعد الوزير بالحد من صلاحيات أمين المظالم المالي في المملكة المتحدة

اسواق

تسير الشركات الأمريكية العليا على خط رفيع على المناخ وسط ضغوط متنافسة

اسواق

ارسم لعبة المخطط الخاصة بك: أسعار النفط

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

دعاء أول جمعة من شهر محرم 1447هـ .. اغتنمه وردده الآن
كالجاري غير الربحية التقاط القطع بعد التحقيق الاختلاس
يدعي بوبي بيرك أنه “فقد الأموال بالتأكيد” تصوير “Queer Eye”

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟