افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حفزت الارتفاعات القياسية لمؤشر FTSE 100 موجة من مبيعات الأسهم في أسواق الأسهم في المملكة المتحدة، حتى مع بقاء عدد الإدراجات الجديدة في لندن ضعيفا.
حجم المعاملات اللاحقة، التي يقوم فيها المستثمرون في الشركات المدرجة بتفريغ أجزاء كبيرة من أسهمهم، وصل بالفعل إلى 11.5 مليار دولار هذا العام، وفقا لبيانات من مجموعة بورصة لندن. وهذه هي أسرع بداية للعام حتى أواخر مايو منذ عام الازدهار في عام 2021، وتتضمن 110 إصدارات متابعة من هذا القبيل.
لم تجمع الطروحات العامة الأولية في لندن سوى نحو 148 مليون دولار حتى الآن هذا العام عبر أربع معاملات، كما تظهر بيانات LSEG، جميعها صفقات ثانوية.
في حين استضافت البورصات الأخرى في أوروبا عمليات طرح عام أولي أكبر هذا العام، بما في ذلك المعاملات الثانوية، فقد جعلت لندن البورصة الأكثر نشاطًا في المنطقة.
قال أندرياس بيرنستورف، رئيس أسواق رأس المال في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا لدى بنك بي إن بي باريبا: “تتفوق لندن على الأسواق الأخرى حتى الآن هذا العام من حيث حجم الأسهم المودعة – دون استكمال طرح عام أولي كبير حتى الآن”.
وقد غذت الشهية لجمع الأموال ارتفاع مؤشر FTSE 100 إلى مستويات قياسية مع تباطؤ التضخم المحلي ونمو الاقتصاد العالمي ورهان المستثمرين على أن ارتفاع أسعار السلع الأساسية سيعزز أرباح شركات الموارد. وارتفع المؤشر 7.6 في المائة في الأشهر الثلاثة الماضية، متجاوزا مؤشرات ستاندرد آند بورز 500، وناسداك المركب، وستوكس أوروبا 600 في تلك الفترة.
جمعت لندن 11.6 مليار دولار من إجمالي العائدات هذا العام، في حين أن البورصتين الفرنسية والألمانية حصلتا على أقل من 5 مليارات دولار من العروض. ولم يكن لدى أمستردام سوى 2.5 مليار دولار من عائدات الأسهم.
لا تزال هذه الإجماليات أقل بكثير من الولايات المتحدة، حيث شهدت بورصة نيويورك وناسداك عائدات تزيد على 34 مليار دولار.
وقد سعى العديد من الشركات والمستثمرين إلى توليد الأموال من المراكز التي لم تعد أساسية لاستراتيجياتهم، بما في ذلك المساهمين في LSEG نفسها.
يقوم كونسورتيوم من المستثمرين بتفريغ تدريجي لأسهم بمليارات الجنيهات الاسترلينية في LSEG التي تم الاستحواذ عليها كجزء من شراء البورصة للبيانات ومجموعة التداول Refinitiv بقيمة 27 مليار دولار في عام 2021.
في أحدث صفقة في منتصف أيار (مايو) الماضي، باع هؤلاء المستثمرون، بما في ذلك مجموعة الأسهم الخاصة بلاكستون، كتلة من الأسهم تمثل نحو 3 في المائة من الشركة، أو ما يقرب من ملياري دولار. وعرضت الصفقة الأسهم بسعر أعلى بنسبة 1.1 في المائة من سعر السوق، وهو مثال نادر لتداول جماعي يتم تقديمه بعلاوة وليس بخصم. وتشمل الكتل الكبيرة الأخرى مبيعات أسهم مجموعة صحة المستهلك Haleon من قبل GSK وPfizer.
وقال ألوك غوبتي: “على خلفية العرض القوي من المستثمرين للحصول على أصول عالية الجودة والأداء القوي للكتل في العام الماضي، فقد تبين أن هذا كان بمثابة نافذة فريدة من نوعها حيث تم التخلص من الكتل الاستراتيجية الكبيرة التي كانت موجودة لسنوات عديدة”. ، الرئيس المشارك لأسواق رأس المال الدولية في بنك جي بي مورغان.
المبلغ الإجمالي لإصدارات الأسهم في لندن هذا العام لا يشمل خطط National Grid لجمع 7 مليارات جنيه استرليني للمساعدة في تعزيز شبكات الكهرباء في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
وكانت الظروف المزدهرة في لندن تتناقض بشكل ملحوظ مع كفاح السوق المستمر لجذب الاكتتابات العامة الأولية. ومن المتوقع أن يتم طرح شركة Raspberry Pi، وهي شركة تصنيع أجهزة الكمبيوتر الصغيرة، في الأسواق الشهر المقبل على الرغم من أن جمع الأموال من المرجح أن يكون صغيرًا.
وقد تمت معاملات أكبر بمليارات الدولارات، مثل الإدراج السويسري لشركة جالديرما المتخصصة في العناية بالبشرة، والاكتتاب العام الأولي في أمستردام لمجموعة الأسهم الخاصة CVC، في أماكن أخرى من أوروبا.
ويأتي الانتعاش بعد موجة من الاكتتابات العامة الأولية خلال الوباء، عندما أدت أسعار الفائدة المنخفضة إلى زيادة النشاط. بعض هذه القوائم كانت مخيبة للآمال منذ ذلك الحين، مثل مجموعة توصيل الطعام في المملكة المتحدة ديليفرو وشركة صناعة الأحذية دكتور مارتينز.
وقال بيرنستورف: “نحن في المراحل الأولى من انتعاش الاكتتاب العام الأوروبي – لم يصل إلى المملكة المتحدة بعد – ولكن هذه مجرد مسألة وقت وتلاشي ذكريات عام 2021 الكارثي”.
