فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قبل عامين ، كانت الولايات المتحدة على حافة أخطر مجموعة من إخفاقات البنوك منذ العاصفة المالية لعام 2008. اقترب من إثارة أزمة كاملة. كان تحطم SVB عدة أسباب فورية. كانت ممتلكات السندات تنهار في القيمة حيث دفعت أسعار الفائدة الأمريكية إلى أعلى. مع وجود عدد قليل من الصنابير على التطبيق ، تخلصت قاعدة عملاء التكنولوجيا الفائقة والمعدلة المترابطة بالبنك بوتيرة غير مستدامة ، تاركين أصحاب الملايينديرات المتعددة للمساعدة الفيدرالية.
ساعدت منظمات مهارات الأزمات السريعة في عام 2008 في تجنب عدوى مالية أوسع. يجب أن تلوح في الأفق في الحلقة القاتمة في أذهان رؤساء الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، والرئيس المالي السعيد ، والمنظم. بعد كل شيء ، حدد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي العبء الإشرافي الأخف على ضفاف أصغر مثل SVB في فترة ولايته الأولى في عام 2018 كعنصر رئيسي في فشله.
إن متاهة الولايات المتحدة البيزنطية للمنظمين الماليين المتداخلين في الاتحادي والدولة ناضجة بالفعل للتبسيط والإصلاح. ومع ذلك ، فإن الموظفين يتحولون إلى أقصى المستويات العليا في إدارة ترامب الجديدة ، يشير إلى إلغاء القيود من أجل مصلحتها ، وليس حملة كفاءة غير واضحة. أصحاب الأسهم المصرفية لعق شفاههم. يعتقد صانعي الصفقات المتعطشين للمكافآت أن النيران الوشيكة من الشريط الأحمر ستفتح فرصًا مربحة للمقرضين. لكن كل مصرفي جاد يعلم أن عملية إعادة تنظيم عشوائية تخزين المتاعب لتخزين المتاعب في وقت لاحق.
غادر غاري جينسلر ، بوجيمان في جدول أعمال إلغاء القيود التنظيمية ، لجنة الأوراق المالية والبورصات ، هيئة مراقبة الأسواق المالية الرئيسية ، قبل وقت قصير من قيام الرئيس الجديد بتسوية. على أساس أنهم يؤذون المساهمين.
من المحتمل أن يتم استبدال مارتن جروينبرغ ، رئيس مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية ، بـ Travis Hill ، الذي يريد نهجًا أخف وزنا لمتطلبات رأس المال وتنظيم التكنولوجيا. التالي هو مكتب حماية المستهلك المالي ، الذي توقف مؤقتًا عن العمل التنظيمي في عهد راسل فيون. يصفه المحافظ المتشدد ، الذي كان رئيس الجسد التمثيلي ، بأنه “استيقظ”.
احتضان ترامب للعملات المشفرة يثير القلق بشكل خاص. لقد وضع الأساس للحصول على احتياطي استراتيجي وطني محتمل للرموز المضاربة ، ودعم مشاريع التشفير التي أطلقها أبنائه ، وبدأ ميميكوين الخاص به. إن التغييرات المقترحة حديثًا في التوجيه المحاسبي من شأنها أن تجعل من الأسهل بكثير على البنوك ومديري الأصول الاحتفاظ برموز تشفير – وهي خطوة تسحب الأصول المتقلبة للغاية بالقرب من قلب النظام المالي.
حيث يذهب النظام المصرفي الأمريكي ، سيتم إغراء المراكز المالية الرئيسية الأخرى. لقد تبرد الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة بالفعل على متطلبات رأس المال الشاقة للبنوك تحت “نهاية اللعبة” إلى بازل الثالث ، في أعقاب تقدم الولايات المتحدة. ولكن بالنظر إلى اتساع خطط أمريكا لخفض الشريط الأحمر المالي ، يبقى خطر وجود سباق أوسع إلى القاع في المعايير التنظيمية.
قال كين ويلكوكس ، الذي كان الرئيس التنفيذي لشركة SVB لمدة عقد حتى عام 2011 ، “إن موجة الإلغاء القياسية” خطأ كبير وستكون خطيرًا “. المصرفي. من المحتمل أن يتفادى ترامب نفسه أي تداعيات من هذا التنظيمية المجانية للجميع في البنوك والتمويل: غالبًا ما تستغرق المشكلات العميقة داخل النظام المالي سنوات لتتطور إلى أزمات واضحة. ولكن إذا كانت الإدارة الجديدة تشارك في تخفيضات تنظيمية غير مدروسة ، فيمكننا جميعًا أن نشعر بالآثار في وقت قريب بما فيه الكفاية.
