تحذير التقاعد يسلط الضوء على الصراع حول أصعب مشكلة مالية

عندما حذر لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، من “أزمة تقاعد” تلوح في الأفق هذا الأسبوع، لم يلفت الانتباه فقط إلى مشكلة مجتمعية طال أمدها، بل سلط الضوء أيضا على فرصة تجارية يأمل مدير أمواله ومنافسوه وشركات التأمين في تنميتها.

تكافح البلدان في جميع أنحاء العالم لتمويل إعانات الشيخوخة مع زيادة طول العمر، لكن الولايات المتحدة تواجه مشكلة حادة بشكل خاص، حيث يتقاعد أكثر من 4.1 مليون أميركي سنويا – أو ما يتوقع أن يصل إلى 11200 شخص يوميا، من الآن وحتى عام 2027.

يعد نظام التقاعد الأمريكي الذي تبلغ قيمته 38 تريليون دولار واحدا من أكبر الأنظمة في العالم، وكان أصحاب العمل في الولايات المتحدة من بين أول من تحول من معاشات التقاعد المحددة المزايا إلى خطط المساهمة المحددة. فبدءاً من نحو 40 عاماً، نقلوا بشكل أساسي مسؤولية تمويل التقاعد من أصحاب العمل إلى الموظفين.

ويواجه العديد من العمال المتأثرين – الذين من المتوقع الآن أن يعيشوا لفترة أطول من الأجيال السابقة – احتمالا جديا بأنهم لم يدخروا ما يكفي من المال في خطط 401k، التي تشجع العمال على وضع الأموال في حسابات ذات امتيازات ضريبية مقابل الحصول على موافقة صاحب العمل.

وحتى أولئك الذين لديهم مدخرات كبيرة يجدون أنه من المربك إدارة صناديق معاشاتهم التقاعدية مع ضمان عدم نفاد الأموال.

“نحن على مفترق طرق حاسم. وقالت كاثرين كولينسون، رئيسة مركز ترانس أمريكا لدراسات التقاعد غير الربحي، إن الملايين من الأميركيين معرضون لخطر نفاد مدخراتهم عند التقاعد. “إنه اختبار مجتمعي – كيف يمكننا مساعدة أولئك الذين يتقدمون في السن في وقت حاجتهم، عندما لا تكون لديهم الموارد المتاحة لهم؟”

وفي الوقت نفسه، أصبح أصحاب العمل الذين يرعون خطط المساهمة المحددة ومديري الأصول الذين يديرونها يستيقظون على المزايا المالية المتمثلة في الاحتفاظ بأصول المتقاعدين في المنزل. وتعد شركات بلاك روك، وفرانكلين تمبلتون، وتي رو برايس، وستيت ستريت، وجي بي مورجان تشيس، من بين الشركات التي تعمل على إنتاج منتجات جديدة تهدف إلى مساعدة المتقاعدين في ما يعرف باسم “التراكم”، وهي العملية التي وصفها الخبير الاقتصادي ويليام شارب بأنها “أسوأ وأصعب مشكلة في التمويل”. .

ظلت المخاوف بشأن نظام التقاعد في الولايات المتحدة تدور لسنوات، مع انخفاض حصة سكان الولايات المتحدة في سن العمل وتزايد عدد المتقاعدين الذين يعيشون في الثمانينات من عمرهم. قدر الأمناء المسؤولون عن الضمان الاجتماعي، برنامج التقاعد الحكومي، العام الماضي أنه سيتعين عليه البدء في خفض المزايا في عام 2033، ما لم يرفع الكونجرس سن التقاعد أو يفرض ضرائب إضافية.

أشارت رسالة فينك إلى هذه القضية التي طال أمدها، قائلة إن المجتمعات بحاجة إلى تشجيع الناس على البقاء في العمل لفترة أطول. وكتب: “من الجنون بعض الشيء أن تكون فكرتنا الأساسية لسن التقاعد المناسب – 65 عامًا – ترجع إلى زمن الإمبراطورية العثمانية”.

وقد بلورت شيخوخة الجيل العاشر، المولود بين عامي 1965 و1980، هذه المخاوف، لأنهم أول العاملين الذين اعتمدوا بشكل كبير على خطط 401k.

ولأن مثل هذه الخطط كان من المتصور في الأصل أن تكون مكملة وليست بديلة لمعاشات الراتب النهائي، فإن المشاركين لديهم قدر هائل من الاختيار حول ما إذا كانوا سيشاركون، وكم سيستثمرون، وأين سيستثمرون. كما تجبر الخطط العمال، وليس أصحاب العمل، على استيعاب مخاطر السوق. تشير الدراسات إلى أن العديد من الأفراد يفشلون في التسجيل، أو يحصلون على أموال عندما يغيرون وظائفهم أو يختارون خيارات متحفظة بشكل مفرط.

“لقد انتقلت جميع المخاطر ببطء إلى المشارك. . . وقال تيموثي بيتني، رئيس مبيعات الدخل مدى الحياة في شركة TIAA التي تقدم معاشات التقاعد: “لقد أصبح الاستثمار أكثر صعوبة بكثير، ودخل التضخم حيز التنفيذ، وأصبح الناس يعيشون لفترة أطول، وهناك احتمال حقيقي لنفاد الأموال”.

لدى معظم Gen Xers أرصدة خطة 401 ألف غير كافية على الإطلاق لتمويل التقاعد الطويل. الأسرة المتوسطة من الجيل إكس لديها 40 ألف دولار فقط مدخرات للتقاعد، و40 في المائة من جميع حسابات 401 ألف لديها رصيد صفر، وفقا للمعهد الوطني لأمن التقاعد.

وقال تايلر بوند، مدير الأبحاث في المعهد الوطني للأبحاث النووية: “إن الجيل X هو رمز لما نتجه إليه، ولا تبدو الأمور جيدة جدًا”.

حتى الأشخاص الذين لديهم حسابات 401k جيدة التجهيز يواجهون مشاكل لأن معظم الخطط لم تركز كثيرًا على مساعدة المشاركين على الاستخدام الفعال لمدخراتهم. بين البنوك و401k والاستثمارات الأخرى، يكون لدى الشخص العادي سبعة حسابات مختلفة عند تقاعده، بعضها يخضع للضريبة والبعض الآخر لا.

وقال بيل ماير، الرئيس التنفيذي لشركة ريتيري إنك، وهي شركة برمجيات تخطيط التقاعد المملوكة لشركة تي. سعر رو. “السحب ليس بسيطا. إنه مثل مكعب روبيك.”

كثير من العمال يرغبون في بساطة المعاش التقاعدي الذي لا ينفد: 73 في المائة من العمال الذين شملهم الاستطلاع العام الماضي من قبل شركة التأمين نيشن وايد قالوا إنهم يتمنون أن تكون خطتهم 401 ألف لديها خيار الدخل مدى الحياة. قالت آن أكيرلي، رئيسة مجموعة التقاعد في شركة بلاك روك: “فكرة شيك الراتب المضمون، أنك لا تستطيع أن تعيش بعد انتهاء مدخراتك – الناس يريدون ذلك”.

حتى وقت قريب، كانت الطريقة الوحيدة التي تمكن معظم المشاركين في خطة 401 ألف من الحصول على هذا الدخل هي ترك خطة 401 ألف الخاصة بهم وشراء معاش سنوي من شركة التأمين. يتم بيعها من خلال الوسطاء، الذين يتقاضون عمولة تصل إلى 6 في المائة، وعلى عكس مديري 401k، لا يُطلب منهم التصرف فقط لصالح العميل.

الآن بعد أن جمع الأمريكيون 10.6 تريليون دولار في خطط المساهمة المحددة، يحاول مديرو الأصول والجهات الراعية للخطط التمسك بتلك الأصول لأطول فترة ممكنة من خلال تقديم منتجات الدخل داخل غلاف حسابات التقاعد.

يقول ستيف روبينو، رئيس قسم التقاعد في بنك جيه بي مورجان: “يفضل العديد من رعاة الخطة إبقاء الأموال في الخطة”. “لقد وصلنا حقا إلى نقطة التحول.”

قامت شركة State Street Global Advisors بتطوير منتج جديد لنظام التقاعد بجامعة كاليفورنيا الذي تبلغ قيمته 32 مليار دولار والذي يهدف إلى حل هذه المشكلة. وهو يجمع بين صندوق “التاريخ المستهدف”، الذي يتيح للعاملين اختيار الوقت الذي يريدون فيه التقاعد واستثمار مساهماتهم تلقائيًا في مجموعة متغيرة من الأسهم والسندات، مع معاش سنوي اختياري يبدأ الدفعات السنوية بعد 15 إلى 20 عامًا من التقاعد. يمكن للمتقاعدين أن يشعروا بالراحة عند استخدام المدخرات لأنهم ضمنوا دخلاً سيأتي لاحقًا.

قال بريندان كوران، رئيس المساهمات المحددة في SSGA في الولايات المتحدة: “إن المعاش السنوي عبارة عن بوليصة تأمين ضد تجاوز عمر أصول المرء”. “إن سد فجوة الإنفاق والمدخرات الموجودة اليوم (هو) الحدود التالية لتصميم 401k.”

لكن مديري الأصول قالوا إنهم يخوضون معركة مع العملاء الذين لديهم ارتباط سلبي بالمعاشات التقاعدية باعتبارها منتجات باهظة الثمن ومعقدة وغير سائلة. “يسمع الناس شيكات الراتب مدى الحياة، ويعتقدون أنها “رائع”. قال أكيرلي: “ثم يسمعون كلمة المعاش”.

يجمع برنامج LifePath Paycheck من BlackRock، والذي سيتم طرحه في أبريل، بين أموال التاريخ المستهدف والمعاشات السنوية، ولكن يمكن أن تبدأ المدفوعات المضمونة في وقت أقرب، مما يسمح للمشاركين بالاحتفاظ ببقية وعاء معاشاتهم التقاعدية في مخاطر أعلى، وأصول ذات عائد أعلى مثل الأسهم.

“لا أعرف ما إذا كانت المعاشات التقاعدية هي المستقبل، لكنها قطعة مفقودة. وقال بيتني من TIAA: “يمكنهم المساعدة في استكمال ما كانت تفعله خطط المزايا المحددة”.

ومن الممكن أن تعمل مثل هذه البرامج على تعزيز إيرادات مديري الأصول وتقليل الضغوط التي يواجهها المتقاعدون الذين لديهم بالفعل معاشات تقاعدية. لكنهم لا يستطيعون حل المشكلة الأكبر المتمثلة في العمال الذين لم يتمكنوا من الادخار في المقام الأول، كما يتفق خبراء التقاعد.

أصدر الكونجرس قانونين، يُعرفان باسم Secure and Secure 2.0، لتوسيع الوصول إلى خطط 401k واستخدامها وتسهيل تأهل العمال لمباراة صاحب العمل. يجب أن تقوم الخطط الجديدة بتسجيل المشاركين تلقائيًا، والعديد منها يزيد حجم المساهمات الفردية تدريجيًا. كما وضعت حوالي 20 ولاية خطط مساهمة محددة للعاملين في الشركات الصغيرة والعاملين لحسابهم الخاص.

ومع ذلك، دعا فينك من شركة بلاك روك هذا الأسبوع إلى مزيد من الإصلاحات، قائلا: “أمريكا تحتاج إلى جهد منظم ورفيع المستوى لضمان أن الأجيال القادمة يمكن أن تعيش سنواتها الأخيرة بكرامة”.