ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في صناعة المعاشات التقاعدية ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أفاد تقرير جديد أن أنظمة التقاعد في المملكة المتحدة لديها أدنى نسبة من الأموال المحتفظ بها في الأسهم المحلية والأصول الخاصة مقارنة بأي سوق معاشات تقاعدية عالمية مهمة، مما يزيد الضغوط على الحكومة لإحياء الاستثمار في الصناعة البريطانية.
لا تتجاوز نسبة أصول المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة 4.4%، بانخفاض عن 6% في العام الماضي وأقل كثيراً من المتوسط العالمي الذي بلغ 10.1%. ووفقاً لدراسة أجرتها مؤسسة نيو فاينانشال البحثية، فإن كندا وهولندا والنرويج فقط لديها حصة أقل من هذه الأصول.
كما أن معاشات التقاعد في المملكة المتحدة أقل من وزنها في الأسواق الخاصة، حيث تخصص أنظمة المساهمات المحددة 2% فقط للأسهم البريطانية غير المدرجة، وترتفع إلى 5% فقط بالنسبة لأنظمة المعاشات المحددة في القطاع الخاص، و10% بالنسبة لأنظمة معاشات التقاعد في الحكومات المحلية.
ويأتي التقرير في الوقت الذي يناقش فيه الساسة ما إذا كان ينبغي لخطط التقاعد المحلية أن تحصل على حوافز أو متطلبات أكبر للاستثمار في الأصول البريطانية وإلى أي مدى ينبغي توحيدها، مع نشر “دعوة لتقديم الأدلة” يوم الأربعاء لجمع آراء الصناعة.
جعلت المستشارة راشيل ريفز من مراجعة صناعة المعاشات التقاعدية حجر الزاوية في خططها لتعزيز الاقتصاد وزيادة الاستثمار في الأصول البريطانية الإنتاجية.
وفي الشهر الماضي، قالت ريفز إنها تسعى إلى إنشاء نموذج “على الطراز الكندي”، والذي قد يشمل توحيد نظام معاشات التقاعد الحكومية المحلية البالغ 360 مليار جنيه إسترليني، والذي تم تجزئته إلى 86 صندوقًا فرديًا في إنجلترا وويلز.
وعلى النقيض من ذلك، تمتلك المخططات الكندية نحو 3% من الأصول في الأسهم المدرجة ولكنها تمتلك 22% في الأسهم الخاصة و12% في البنية التحتية، وفقاً لنيو فاينانشال.
ووجدت الدراسة أن المخططات الكبرى في فنلندا وهولندا وأستراليا والولايات المتحدة والدنمرك لديها جميعها تخصيصات للأسهم الخاصة تتراوح بين المنخفضة إلى المرتفعة.
في العام الماضي، قال جون جراهام، رئيس مجلس إدارة ومدير تنفيذي لهيئة استثمار خطة معاشات التقاعد الكندية، أحد أكبر صناديق التقاعد في العالم، لصحيفة فاينانشال تايمز إنه يعارض “أي قيود على بناء المحفظة” أو “أي تأثير للاستثمار في فئة أصول محددة أو جزء محدد من السوق”.
حقق CPPIB عوائد سنوية بلغت 9.2 في المائة على مدى العقد الماضي.
انخفضت ملكية المعاشات التقاعدية للأسهم في المملكة المتحدة من حوالي 50 في المائة عند مطلع القرن الحالي، حيث دفعت سلسلة من التغييرات التنظيمية خطط المعاشات التقاعدية للشركات إلى السندات، في حين انخفضت المخاطر لديها أيضًا مع استحقاقها وتصفيتها.
إن أنظمة المعاشات التقاعدية المحددة للشركات في المملكة المتحدة ــ والتي تبلغ أصولها نحو 1.4 تريليون جنيه إسترليني أو ما يقرب من نصف أصول المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة ــ تستثمر 13% فقط في الأسهم و1.4% فقط في الأسهم المحلية، وهو أقل من أي نظام آخر باستثناء هولندا.
وتحتفظ خطط معاشات التقاعد في القطاع العام في المملكة المتحدة والتي تبلغ قيمتها 430 مليار جنيه إسترليني – ومعظمها في خطط الحكومات المحلية – بنحو 9% في الأسهم المحلية، وهو ما يضعها في منتصف المجموعة، خلف أستراليا واليابان والولايات المتحدة ولكن قبل كندا والعديد من نظيراتها الأوروبية.
وتبلغ أصول أنظمة المساهمات المحددة، وهي أسرع المجالات نمواً بنحو 600 مليار جنيه إسترليني، نحو 55% من أصولها في الأسهم المدرجة ــ ولكن تخصيص 8% للأسهم البريطانية يضعها بالقرب من قاع مجموعة أقرانها ونحو نصف متوسط الأنظمة الأخرى خارج الولايات المتحدة.
وقالت شركة نيوفاينانشال إن التغييرات في معاشات التقاعد المحددة في القطاع الخاص كانت العامل الأكبر وراء خفض مخصصات المملكة المتحدة لسوق الأسهم.
لكنها قالت إن ارتفاع العائدات في أماكن أخرى، والتدقيق في التكاليف، ورسوم الدمغة على معاملات الأسهم في المملكة المتحدة، وانخفاض الشركات التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام، كانت أيضا من الأسباب التي أدت إلى الانخفاض.
وقال التقرير إن صناديق التقاعد يمكن أن تضاعف مخصصاتها للأسهم البريطانية – مضيفة نحو 100 مليار جنيه إسترليني من الاستثمارات – وتظل “ضمن” المعايير الدولية.
