افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المقرر أن تتفوق الأسهم البريطانية على نظيراتها الأوروبية، وفقًا لبعض أكبر المؤسسات في وول ستريت، حيث يُنظر إلى سوق لندن على أنها في وضع أفضل لمواجهة تداعيات خطط الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب لفرض تعريفات تجارية شاملة.
تعد البنوك الاستثمارية Goldman Sachs وSociété Générale ومديري الصناديق BlackRock وJPMorgan Asset Management من بين الشركات التي تعتقد أن الأسهم البريطانية من المرجح أن تستمر في الأداء المتفوق مؤخرًا لأسهم منطقة اليورو.
ارتفع مؤشر فاينانشيال تايمز 100 بنسبة 0.4 في المائة منذ نهاية أيلول (سبتمبر)، عندما بدأت ما يسمى بتداولات ترامب القائمة على الرهانات على فوز المرشح الجمهوري في السيطرة بشكل أكبر على الأسواق العالمية. وخسر مؤشر Euro Stoxx 50 للشركات الكبيرة في منطقة اليورو 4 في المائة خلال تلك الفترة.
قال شارون بيل، خبير استراتيجي الأسهم في بنك جولدمان ساكس: “ستتضرر المملكة المتحدة من حرب تجارية، ولكن بشكل أقل من أي مكان آخر (في أوروبا).”
وقالت إن النقص النسبي في شركات التصنيع التي يمكن أن تتأثر بالتعريفات الجمركية من شأنه أن يساعد الأسهم البريطانية مقارنة بسوق التصدير الألماني الثقيل.
وقال ترامب يوم الاثنين إنه سيفرض رسوما جمركية بنسبة 25 بالمئة على جميع الواردات من كندا والمكسيك، ورسوما إضافية بنسبة 10 بالمئة على البضائع الصينية، في خطوة افتتاحية لسياسته التجارية الجديدة.
وقال هيو جيمبر، الخبير الاستراتيجي في جيه بي مورجان لإدارة الأصول، إن البنوك وشركات الطاقة – وكلاهما لهما وزن كبير في مؤشر FTSE 100 – يمكن أن تشهد دفعة من حماس ترامب لإلغاء القيود التنظيمية وسياساته المؤيدة للنفط.
وفي الوقت نفسه، أضاف أن ارتفاع عمليات إعادة شراء الأسهم ونشاط الاندماج من شأنه أن يوفر دفعة أخرى للأسهم البريطانية، في حين يغري مؤشرها التكنولوجي الخفيف المستثمرين الذين يسعون إلى التنويع بعيدًا عن عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين.
وقال: “لم تكن المملكة المتحدة محبوبة لفترة طويلة، لكنني أعتقد الآن أن التوقعات بالنسبة لسوق الأسهم في المملكة المتحدة هي أقوى مما كانت عليه منذ عدة سنوات”.
ليست هذه هي المرة الأولى في السنوات الأخيرة التي تتحول فيها شركات وول ستريت إلى الاتجاه الصعودي بشأن المملكة المتحدة.
وتفضل شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الصناديق في العالم، الأسهم البريطانية منذ الفوز الساحق الذي حققه حزب العمال في الانتخابات هذا الصيف، مراهنة على أن فترة من “الاستقرار السياسي النسبي” من شأنها أن تساعد السوق.
ومع ذلك، فإن الآثار المترتبة على فوز ترامب عززت وجهة نظرها بشأن المملكة المتحدة، وفقا لهيلين جيويل، كبيرة مسؤولي الاستثمار للأسهم في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في الشركة، التي تدير 11.5 تريليون دولار.
وقالت: “إن الانحراف النسبي في المملكة المتحدة نحو القطاع المالي والخدمات يجب أن يساعد في عزل أسواق الأسهم البريطانية في حالة نشوب معارك تعريفية متبادلة بين المناطق الاقتصادية الرئيسية”.
على الرغم من الرخص الدائم لسوق المملكة المتحدة مقارنة بالولايات المتحدة – يتم تداولها حاليا بخصم 50 في المائة، وفقا لشركة بلاك روك – إلا أنها تخلفت عن الأسواق الرئيسية الأخرى على المدى الطويل. منذ التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي عام 2016، ارتفع مؤشر فاينانشال تايمز 100 بنحو 31 في المائة، مقارنة بارتفاع 183 في المائة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
وقال بيكتيت، وهو أحد أكبر مديري الأصول في أوروبا، إن أسهم المملكة المتحدة “ربما تكون واقعة” في فخ القيمة، وأن مؤشر FTSE 100 ليس سوى “أفضل سوق من بين أسوأ الأسواق” في أوروبا.
وقال لوكا باوليني، كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة: “من الصعب شراء أي شيء آخر غير الأصول الأمريكية في الوقت الحالي”.
