افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفضت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي إلى أدنى مستوياتها منذ أغسطس، حيث يراهن التجار على أن الاحتياطيات الهائلة في القارة ستستمر خلال فصل الشتاء، حتى مع تعرض المنطقة لموجة برد.
وصل TTF القياسي إلى أدنى مستوى له منذ خمسة أشهر في أمستردام في أوائل يناير مع تزايد ثقة المستثمرين في أن مخازن الغاز في الاتحاد الأوروبي ستغطي الكتلة حتى الطقس الأكثر دفئًا في الربيع وما بعده.
وانخفض المؤشر القياسي، الذي يتم تداوله في بورصة إنتركونتيننتال، بما يصل إلى 2.5 في المائة ليصل إلى 30.15 ميجاوات في الساعة يوم الخميس، متحديًا الظروف الشتوية التي اجتاحت المنطقة هذا الأسبوع. ولا يزال أيضًا أقل بكثير من نفس الوقت من العام الماضي، عندما كان يتم تداوله بحوالي 70 يورو لكل ميجاوات في الساعة.
وقال أحد تجار الغاز: “لن يكون تصريحاً جريئاً القول بأن الشتاء قد انتهى في سوق الغاز لأن المخزونات ممتلئة للغاية”. وقال تاجر آخر إن البعض بدأوا بالفعل في تحويل انتباههم إلى الشتاء المقبل.
وأصبحت مستويات التخزين في أوروبا محط اهتمام التجار بعد الغزو الروسي واسع النطاق لأوكرانيا وبدأت في خفض إمدادات خطوط الأنابيب التي اعتمد عليها الاتحاد تاريخيا. ورداً على ذلك، قام الاتحاد الأوروبي بزيادة مخزونه من الغاز لتغطية فصول الشتاء، مما أدى إلى تخزين بعض مشترياته الفائضة في أوكرانيا.
وعلى الرغم من التحذيرات المستمرة من جانب وكالة الطاقة الدولية من أن أوروبا قد تجد صعوبة في تجديد مخزونها، فقد وجدت المنطقة نفسها في وضع مريح لفصول الشتاء المتعاقبة.
وبلغت سعة التخزين في الاتحاد الأوروبي 83 في المائة اعتبارا من يوم الاثنين، وفقا لهيئة صناعة الغاز في أوروبا، وهو ثاني أعلى مستوى لهذا الوقت منذ عام 2011 على الأقل عندما تتوفر البيانات.
وقال توم مارزيك مانسر، رئيس تحليلات الغاز: “ظل استهلاك الغاز أقل بكثير من المستويات الطبيعية، إلى جانب إمدادات الغاز الطبيعي المسال الجيدة وخطوط الأنابيب، مما يعني أن احتياطيات التخزين أعلى بكثير من المعدل الطبيعي لهذا الوقت من العام للعام الثاني على التوالي”. في الاستشارات ICIS.
وتعود هذه المستويات المرتفعة إلى الطقس الشتوي المعتدل حتى الآن، في حين ساعدت الواردات المكثفة من الغاز الطبيعي المسال في الصيف الماضي أيضًا على إعادة ملء مخزونات الاتحاد الأوروبي بوتيرة غير مسبوقة. واستوردت دول الاتحاد الأوروبي ما يقرب من 100 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال في عام 2023، بزيادة قدرها 5 في المائة عن المستوى القياسي المرتفع الذي سجلته في عام 2022، وفقا لشركة البيانات كبلر.
وقال مارزيك مانسر: “لا يساعد ذلك فقط في تجنب مخاطر أي صدمات في العرض أو الطلب خلال الفترة المتبقية من فصل الشتاء، ولكنه يعني أيضًا أنه سيكون هناك طلب إضافي أقل لإعادة ملء تلك الخزانات خلال الصيف المقبل”.
علاوة على ذلك، من غير المتوقع أن تستمر موجة البرد في جميع أنحاء أوروبا لفترة طويلة، حيث “تتجه معظم أنحاء أوروبا القارية إلى أكثر دفئا من المعتاد الأسبوع المقبل”، وفقا لشركة بيانات الطقس الأمريكية DTN.
إذا لم تشهد أوروبا طقسًا شديد البرودة لبقية فصل الشتاء، قال تجار الغاز إن مخزونات الاتحاد الأوروبي يمكن أن تنتهي في شهر مارس – الذي يُنظر إليه على أنه نهاية موسم الغاز الشتوي – بنسبة 50-55 في المائة تقريبًا. ويشبه هذا الإجمالي المستويات القياسية المرتفعة التي شهدتها الكتلة العام الماضي.
وعادة ما تستخدم أوروبا الأشهر الستة من بداية أبريل لإعادة تخزين الإمدادات. في السنوات الخمس حتى عام 2023، بدأ الاتحاد الأوروبي موسم إعادة التعبئة بصهاريج تخزين ممتلئة بنسبة 41 في المائة في المتوسط.
وتهدف المفوضية الأوروبية إلى تخزين كامل بنسبة 45 في المائة في المتوسط عبر الكتلة بحلول الأول من فبراير 2024، لكنها قالت إن الدول الأعضاء يجب أن “تسعى جاهدة للوصول” إلى 55 في المائة.
ومع ذلك، لا تزال أسعار الغاز مرتفعة مقارنة بمستويات الأسعار قبل غزو أوكرانيا، في حين أن الطلب من المستخدمين الكبار مثل الشركات المصنعة يتعثر ويبطئ الإنتاج الاقتصادي. أظهرت بيانات من ICIS أن الطلب على الغاز الصناعي في 12 دولة أوروبية، بما في ذلك المملكة المتحدة، كان أقل بنسبة 23.5 في المائة من المتوسط بين عامي 2017 و2021.
ومع ذلك، يشعر بعض المتداولين بالقلق من أن السوق قد يشعر بالرضا عن النفس.
قال ماركو سالفرانك، رئيس التجارة التجارية لأوروبا القارية في مجموعة الطاقة أكسبو: “هناك دائما لكن”. وقال: “إذا تبين أن شهري فبراير ومارس أكثر برودة بكثير من المتوقع، فمن الممكن أن ينتهي بنا الأمر إلى مستوى أقل” من المتوسط بين عامي 2019 و2023.
ومع تقليص إمدادات خطوط الأنابيب من روسيا بشكل حاد، يعتمد الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة الآن بشكل كبير على الغاز الطبيعي المسال المستورد من دول مثل الولايات المتحدة للحصول على الغاز الطبيعي. وسوف تعتمد قدرة الاتحاد الأوروبي على تحمل عمليات السحب خلال فصول الشتاء المقبلة على ما إذا كان قادراً على تأمين ما يكفي من الغاز الطبيعي المسال خلال أشهر الصيف في السوق، حيث تتنافس البلدان على الإمدادات مع آسيا.
وقال سالفرانك: “لقد فقدت أوروبا إمداداتها المرنة من الغاز مثل الإنتاج المحلي في جرونينجن وخط أنابيب الغاز الروسي”.
وأضاف أن أسعار الغاز الأوروبية “ستتفاعل بشكل أسرع وبطريقة أقوى مما كانت عليه في الماضي” بسبب فقدان تلك الإمدادات المرنة والحاجة إلى جذب شحنات الغاز الطبيعي المسال إلى أوروبا.
