افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كانت أسهم شركة Warner Bros Discovery في طريقها لأكبر انخفاض يومي لها منذ أكثر من عامين بعد أن حذرت المجموعة الترفيهية المستثمرين من أنه “من غير المرجح” تحقيق أهدافها لسداد الديون.
ركزت الشركة التي تقف وراء HBO وCNN واستوديو أفلام Warner Bros على خفض التكاليف وتقليص ديونها بعد اندماج Warner مع Discovery بقيمة 40 مليار دولار العام الماضي وعلى خلفية بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
أعطت هذه الصفقة المجموعة المدمجة حديثًا مزيدًا من الثقل في معركة عالية المخاطر مع Netflix، وعززت سلطتها تحت قيادة الرئيس التنفيذي ديفيد زاسلاف. لكنها تركت بنك WBD مع كومة ديون تبلغ 55 مليار دولار.
حذر المدير المالي جونار فيدنفيلز يوم الأربعاء من أن هدفه السابق – تحقيق نسبة الدين إلى الأرباح المعدلة بما يتراوح بين 2.5 و3 مرات في العام المقبل – أصبح الآن “غير مرجح” بسبب سوق الإعلانات الصعبة والتأثير المستمر لعمال هوليوود. يضرب.
قال Wiedenfels: “من غير المرجح من وجهة نظر اليوم أن نصل إلى نطاق الرافعة المالية المستهدف لدينا بحلول نهاية عام 2024 دون حدوث انتعاش ملموس لسوق الإعلانات التلفزيونية”.
وحذر فيدنفيلز من أن سوق الإعلانات التلفزيونية كان “مخيبا للآمال”، بينما كان هناك “خطر حقيقي في هذه المرحلة” من أن الإضراب العمالي، الذي أوقف الإنتاج التلفزيوني، سيستمر في الإضرار بالمالية المالية لـ WBD في عام 2024.
وقال: “لقد أصبح من الواضح بشكل متزايد الآن أنه، كما هو الحال في عام 2023، سيكون لعام 2024 نصيبه من التعقيد”.
وانخفضت أسهم WBD بما يصل إلى 17 في المائة في التعاملات الصباحية يوم الأربعاء في وول ستريت، مما وضعها على المسار الصحيح لتحقيق أكبر انخفاض يومي لها منذ مارس 2021.
منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في عام 2022، أصبحت وول ستريت متشككة في ثورة البث المباشر الموجهة نحو النمو في هوليوود وتركز على الأرباح.
وقد بنى فيدنفيلز، وهو مستشار سابق لشركة ماكينزي من ألمانيا، سمعة طيبة لقدرته على تقليص النفقات وتحقيق الأرباح. وقالت الشركة يوم الأربعاء إن شركة WBD تمكنت تحت إشرافه من سداد ديون بقيمة 12 مليار دولار منذ إغلاق الصفقة العام الماضي. كان لدى WBD صافي ديون بقيمة 43 مليار دولار في نهاية سبتمبر.
غيرت شركة WBD في وقت سابق من هذا العام هيكل الأجور لديها، وربطت مكافأة زاسلاف بنجاحه في توليد النقد وتقليل الرافعة المالية للشركة.
وقال Wiedenfels إن “الغالبية العظمى” من ديون WBD المتبقية لها سعر فائدة ثابت، وهو ما ينبغي أن “يعزل” الشركة عن ارتفاع أسعار الفائدة.
جاء تحذيره في الوقت الذي أعلنت فيه المجموعة أن أعمال البث المباشر الخاصة بها قد حققت أرباحًا في الربع الأخير، في حين قلصت الشركة الإجمالية خسائرها الصافية إلى 417 مليون دولار من خسارة 2.3 مليار دولار في العام الماضي. وارتفعت إيرادات WBD الفصلية بنسبة 2 في المائة عن العام الماضي لتصل إلى 10 مليارات دولار.
ومع ذلك، انخفضت قاعدة المشتركين العالميين في البث المباشر لـ WBD بمقدار 700000 إلى 95.1 مليونًا في هذا الربع، وهو ما ألقى زاسلاف باللوم فيه على قائمة المحتوى الخفيفة.
