افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية 2024 لواشنطن والعالم
عندما ينفصل الرؤساء الأمريكيون على الصين ، نادراً ما تكون أخبارًا جيدة للمستثمرين في الأسهم الصينية. على الأقل في السنوات الأخيرة ، تميل الإعلانات إلى تحديد التدابير العقابية مثل قوائم السود وقيود التصدير والتعريفات.
تم تغلب هذا الاتجاه يوم الجمعة. ارتفعت الأسهم الصينية بعد أن لاحظ دونالد ترامب محادثة “ودية” مع شي جين بينغ وألمحت إلى نهج أكثر ليونة تجاه التعريفات. قد لا يضمن الحافة الدبلوماسية بين المنافسين الجيوسياسيين تقدمًا دائمًا في المحادثات التجارية. حتى الآن بالنسبة للأسهم المحلية ، فإنه يصل في وقت مثالي.
اكتسبت الرقائق الزرقاء مثل Tencent و Alibaba و JD.com 3 في المائة يوم الجمعة ، كما فعل مؤشر هونغ كونغ القياسي الذي هو حساس بشكل خاص للتوترات الجيوسياسية. ارتفع فريق Hang Seng بحوالي 2 في المائة ، حيث وصل إلى 6 في المائة منذ الأسبوع الماضي. هذا يشير إلى ارتياح أن ترامب يقول إنه يفضل عدم استخدام التعريفات ضد البضائع الصينية – وهو سؤال كبير معلق على التقييمات خلال العام الماضي.
تمثل صادرات الصين إلى الولايات المتحدة حوالي 4 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. على المدى القصير ، تزيد التعريفات من تكاليف المصدرين الصينيين والضغط على هوامش. آثارها طويلة الأجل ، مثل إضعاف Renminbi وتضخيم قسط المخاطر للأسهم الصينية ، تثير مخاوف بشأن رحلة رأس المال. إذا كان ترامب يتخذ مقاربة أكثر مرونة ، فقد ينتهي الأمر بهذه التدابير كأداة للمساومة مع الصين بدلاً من الهدف النهائي.
وهذا بدوره يتيح للمستثمرين النظر في عوامل أخرى يمكن أن تدعم الأسهم الصينية في المستقبل. تحاول بكين تحسين عوائد المساهمين. يجب أن تحسن المشاعر حول RMB1TN (138 مليار دولار) في رأس المال على المدى الطويل في النظام المالي ، يجب أن يحسن المعنويات حول RMB1tn (138 مليار دولار (138 مليار دولار أمريكي (138 مليار دولار أمريكي (138 مليار دولار أمريكي (138 مليار دولار أمريكي للمحفزات على نطاق واسع التدابير التي يجب أن يؤدي إلى إنينة إن الخطبة يجب أن يحوص يجب أن يحوص على أن يجب أن يحوص على إن على إنه يعني أن إن التدبيً إن يجب أن يحوص في إن الحوص يجب أن تحوصفي إن يجب أن ينبغي كذلكً إن على إنطلوصيات الأمر أوياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتياتبهبياتياتياتصيوصً ومايياتياتياتيات على المدى الطيات الأمر في “:
دفعت الشركات الصينية رقما قياسيا 22.4 تريليونومتر من أرباح الأسهم العام الماضي في حين أن عمليات إعادة شراء الأسهم بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق ، وفقا للبيانات الرسمية. لقد استفاد هذا الدفعة بشكل خاص من الأسهم ذات الأرباح الكبرى ، مثل البنوك وشركات التأمين والمرافق. وفي الوقت نفسه ، قام المنظمون بتوجيه شركات التأمين وصناديق الاستثمار المشتركة لزيادة مقتنيات الأسهم المحلية – والتي يمكن أن تجذب المزيد من رأس المال إلى أسواق البلاد.
تظل التقييمات منخفضة نسبيًا ، حيث يتم تداول مؤشر CSI 300 في الصين في حوالي 1.3 مرة من القيمة الدفترية. على النقيض من ذلك ، يبلغ S&P 500 حوالي أربعة أضعاف هذا المستوى.
إن اعتماد أرباح المصدرين المحليين على الديناميات الجيوسياسية يعني أن أسعار الأسهم الخاصة بهم ستظل حساسة للغاية للتطورات التي تتكشف في الأشهر المقبلة. ولكن في الوقت الحالي ، هناك ما يكفي من الأخبار الجيدة-سواء الحقيقية والخطابة-لدعم المكاسب قصيرة الأجل.
