ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة في المملكة المتحدة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
وتكدس المستثمرون في السندات الحكومية الأمريكية والأوروبية بعد أن عزز بنك الاحتياطي الفيدرالي الانطباع بأن البنوك المركزية وصلت إلى نهاية دورة رفع أسعار الفائدة.
وانخفضت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي تتحرك عكسيا مع الأسعار، بنسبة 0.19 في المائة يوم الأربعاء، وهو أكبر انخفاض يومي منذ انهيار بنك وادي السيليكون في مارس. وفي يوم الخميس، انخفضت العائدات بنسبة 0.08 نقطة مئوية إضافية إلى 4.71 في المائة.
وجاءت هذه التحركات بعد أن أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول بما اعتبره المستثمرون تصريحات متشائمة بعد قرار البنك المركزي يوم الأربعاء بإبقاء سعر الفائدة القياسي على الأموال بين 5.25 في المائة و 5.5 في المائة.
وشدد باول على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يتحرك بحذر” مع زيادات أسعار الفائدة في المستقبل، وهي تعليقات قال بعض المستثمرين إنها تعكس تحولات أوسع نطاقا في سوق سندات الخزانة على المدى الطويل.
ارتفعت عائدات السندات لأجل عشر سنوات بشكل حاد خلال الأشهر الستة الماضية، ويرجع ذلك جزئيا إلى ارتفاع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن أيضا بعد أن كشفت الحكومة الأمريكية عن خطط لإصدار المزيد من الديون.
ويقول بعض الاقتصاديين إن ارتفاع تكاليف الاقتراض يخفف الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لكبح جماح الاقتصاد الأمريكي وخفض التضخم.
كما ارتفعت أسواق السندات الحكومية في جميع أنحاء أوروبا، مع تقدم السندات الحكومية مع إعلان بنك إنجلترا أنه سيبقي أسعار الفائدة عند 5.25 في المائة.
وانخفضت عائدات السندات الحكومية لأجل عامين، والتي تعكس توقعات أسعار الفائدة، بنسبة 0.06 نقطة مئوية إلى 4.74 في المائة، وهو أدنى مستوى منذ يونيو. وانخفضت عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.11 نقطة مئوية إلى 4.39 في المائة.
وانخفضت عائدات السندات الألمانية لأجل عشر سنوات – المعيار لمنطقة اليورو – بنسبة 0.05 نقطة مئوية إلى 2.7 في المائة. جاء هذا التحول في الوقت الذي أظهرت فيه البيانات ارتفاع معدل البطالة الألماني إلى 5.8 في المائة في أكتوبر – وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2021 – في علامة على ركود الاقتصاد وارتفاع تكاليف الاقتراض.
وفي الولايات المتحدة، حذر باول من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “ليس واثقاً بعد” من أن السياسة النقدية مقيدة بالقدر الكافي لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة.
لكن جيم ريد، الخبير الاستراتيجي للأبحاث في دويتشه بنك، قال إن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت ذات “ميل يميل إلى الحذر”، مسلطًا الضوء على تعليق باول بأن “السياسة النقدية مقيدة (بالفعل).”
كما انخفضت عائدات السندات الحكومية بعد أن أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء أنها ستبطئ وتيرة إصدار الديون طويلة الأجل. وساعدت بيانات التصنيع الأمريكية التي جاءت أضعف بكثير من المتوقع في تعزيز ارتفاع سندات الخزانة، مما فاقت بيانات سوق العمل المزدهرة.
“في البداية كان الارتفاع حول إصدارات سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل الأقل مما كان متوقعًا، وكان التركيز حقًا على سندات الخزانة الأمريكية. وقال مايك ريدل، مدير صندوق السندات في أليانز جلوبال إنفستورز: “لكن تقرير ISM (معهد إدارة التوريدات) الأضعف بكثير من المتوقع يشير إلى أن زخم النمو في الولايات المتحدة آخذ في التراجع”.
