افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفع التقلب في سوق سندات الخزانة الأمريكية البالغة قيمتها 27 تريليون دولار إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام، حيث قام المستثمرون المتوترون بسرعة بتعديل توقعاتهم بشأن مدى سرعة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
أثارت أرقام الوظائف الممتازة يوم الجمعة واحدة من أكبر التقلبات اليومية في عائدات السندات هذا العام، حيث توقع المستثمرون وتيرة أبطأ لتخفيضات أسعار الفائدة. وقفز العائد على السندات لأجل 10 سنوات، والذي كان ينخفض منذ أواخر أبريل، بنسبة 0.13 نقطة مئوية خلال اليوم مع انخفاض الأسعار، ويتم تداوله الآن فوق تلك المستويات عند حوالي 4.02 في المائة.
يستعد المستثمرون الآن لمزيد من التقلبات المحتملة يوم الخميس عندما يتم نشر بيانات التضخم في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة.
قال ويليام فوجان، مدير المحفظة المساعد في برانديواين جلوبال إنفستمنت مانجمنت: “لا يزال السوق يتأرجح من رواية إلى أخرى على أساس أسبوعي تقريبًا”.
وقفز مؤشر Ice BofA Move، وهو مقياس لتوقعات مستثمري السندات بشأن التقلبات المستقبلية في سوق سندات الخزانة، على بيانات الوظائف إلى أعلى مستوى لها منذ يناير وظل مرتفعا.
قال ليزلي فالكونيو، رئيس استراتيجية الدخل الثابت الخاضع للضريبة في مكتب الاستثمار الرئيسي في UBS لإدارة الأصول: “لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يعتمد على البيانات، بالنسبة لكل رقم اقتصادي، فإنك تواجه خطر التقلب هذا”.
بددت بيانات الوظائف آمال المستثمرين بخفض بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر. ويتوقع المستثمرون الآن تخفيض بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام، وفقا لأسواق المقايضة.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، لصحيفة فايننشال تايمز هذا الأسبوع إن البنك المركزي “في وضع جيد” يسمح له بتنفيذ هبوط سلس للاقتصاد الأمريكي. لكنه قال إن القرارات ستعتمد على البيانات، بدلا من اتباع “مسار محدد مسبقا”.
ويتوقع الاقتصاديون انخفاضًا طفيفًا في التضخم السنوي لأسعار المستهلكين إلى 2.3 في المائة في سبتمبر عندما يتم نشر الأرقام يوم الخميس.
وقال كريج إنشيز، رئيس قسم أسعار الفائدة والنقد في رويال لندن لإدارة الأصول: “إذا رأينا انخفاضًا بسيطًا في مؤشر أسعار المستهلك غدًا، فأعتقد أن الارتفاع في سندات الخزانة يمكن أن يستأنف”.
“على النقيض من ذلك، من المرجح أن يشهد رقم التضخم القوي إعادة تصنيف حادة للغاية لتوقعات أسعار الفائدة، ويثير التساؤلات حول قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض المزيد في عام 2024.”
قال جيفري شيرمان، نائب كبير مسؤولي الاستثمار في شركة DoubleLine لإدارة الأصول، في بث عبر الإنترنت يوم الثلاثاء، إنه يشعر بأن الاقتصاد الأمريكي “لا يزال في وضع جيد”.
وأضاف أن “الأمور قد تنهار إذا قررنا جميعا توفير المال ولم نعد نريد الاستهلاك بعد الآن”. “نحن لم نخرج من الغابة بعد.”
