احصل على تحديثات Gilts المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث جلست أخبار كل صباح.
تقترح المملكة المتحدة إلغاء قيود الاتحاد الأوروبي على البيع على المكشوف للسندات السيادية التي تم إدخالها خلال أزمة الديون في منطقة اليورو ، بحجة أن تسهيل المراهنة على السندات الحكومية مثل صناديق التحوط على السندات الحكومية سيعزز السيولة في سوق الذهب البالغ 2.4 تريليون جنيه إسترليني.
قالت وزارة الخزانة يوم الثلاثاء إنها تريد إنهاء الحظر الموروث من الاتحاد الأوروبي على البيع المكشوف “العاري” للذهب ، والذي يمنع المستثمرين من الدخول في مركز قصير ما لم يقترضوا السندات الأساسية. كما خططت لإنهاء مطلب الإفصاح عن مراكز بيع كبيرة في السندات الحكومية للجهة التنظيمية وإلغاء حظر على المشتريات المجردة لمقايضات التخلف عن سداد الائتمان – عقود شبيهة بالتأمين يمكن سدادها إذا تخلفت حكومة المملكة المتحدة عن سداد ديونها.
وقالت وزارة الخزانة في استشارة صناعية بدأت يوم الثلاثاء “البيع على المكشوف للديون السيادية وامتلاك مقايضات التخلف عن السداد السيادية تساهم بشكل عام في الأداء الصحي لأسواق الديون السيادية ، وتعزيز السيولة وتسهيل اكتشاف الأسعار”.
وأضافت أن القيود الحالية “جزء غير ضروري من النظام التنظيمي” ، مشيرة إلى أن المملكة المتحدة قد أثارت مخاوف عندما تم اقتراحها لأول مرة في عام 2010 لأنها يمكن أن يكون لها “تأثير ضار على السيولة” في السندات الذهبية.
تم فرض قيود البيع على المكشوف في الاتحاد الأوروبي ، والتي أصبحت دائمة في عام 2012 ، خلال فترة ألقى فيها بعض السياسيين الأوروبيين باللوم على صناديق التحوط للبيع على المكشوف في زيادة تكاليف الاقتراض السيادي للاقتصادات المتعثرة مثل اليونان ، مما أدى إلى عمليات الإنقاذ في نهاية المطاف. كانت المملكة المتحدة ، المركز التجاري الرئيسي لمقايضات التخلف عن السداد في الكتلة ، الدولة العضو الوحيدة التي لم تصوت لصالح هذه الإجراءات.
إن التحرك لتخفيف القيود هو جزء من جهد أوسع بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي لإلغاء انتقاء عدد كبير من اللوائح التنظيمية الموروثة من الاتحاد الأوروبي في محاولة لتعزيز القدرة التنافسية لأسواق رأس المال في المملكة المتحدة ، والتي يطلق عليها اسم “إصلاحات إدنبرة”. في خطابه في منزل القصر يوم الاثنين ، حدد المستشار جيريمي هانت خططًا لإلغاء “ما يقرب من 100 قطعة غير ضرورية من قانون الاتحاد الأوروبي المتبقي”.
كما أطلقت المملكة المتحدة في ديسمبر مراجعة للوائح البيع على المكشوف في أسواق الأسهم.
قالت وزارة الخزانة إن القيود التي فرضها الاتحاد الأوروبي على الديون الحكومية لم يكن لها التأثير المطلوب ، مستشهدة بتقرير صندوق النقد الدولي لعام 2013 الذي وجد “مؤشرًا ضئيلًا” على أن شراء مقايضات التخلف عن السداد أدى إلى زيادة تكاليف الاقتراض السيادي.
وأضافت أنه في حين أن المتطلبات “التي تغطي” ، والتي تمنع المستثمرين من بيع مراكز قصيرة من الأوراق المالية التي لا يمتلكونها ، تعتبر مهمة لأسواق الأسهم حيث يكون إجمالي حجم الأسهم صغيرًا نسبيًا ، فإن أسواق الديون السيادية أكبر بكثير ولا تحتوي على نفس مخاطر السيولة.
قال جاك إنجليس ، الرئيس التنفيذي لمجموعة ضغط صناديق التحوط ، جمعية إدارة الاستثمار البديل: “إنه لأمر رائع أن نرى حكومة المملكة المتحدة تفكر في تغيير أساسي لقواعد البيع على المكشوف في المملكة المتحدة مع الالتزام بالتخلص من الشفافية العامة الضارة للأفراد المراكز القصيرة للشركات ، بينما تتحرك أيضًا لتمزيق قواعد الديون السيادية ومقايضات التخلف عن السداد “.
