بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في شراء أموال مستدامة ، لكنهم قلقون بشأن غسل الأخضر ، هناك أخبار جيدة في موسم ISA: إنها السنة الأولى التي يتمكنون من الاستثمار في المنتجات ذات العلامة الرسمية الجديدة.
يتمتع مديرو الصناديق بموعد نهائي في 5 أبريل لتقرير ما إذا كان سيتم إعطاء أموالهم واحدة من أربع علامات جديدة طورتها هيئة السلوك المالي استجابةً لمخاوف من أن مستثمري التجزئة قد يشترون منتجات مفترضة مستدامة لم تكن تفعل ما قالوه على القصدير.
حتى الآن ، تخطط ما لا يقل عن 113 صندوقًا لاستخدام ملصق محسّن أو تركيز أو تأثير أو مختلط ، مع الآخرين في عملية الحصول على واحدة. سيؤدي ذلك إلى تقليص عالم الأموال المستدامة ، حيث سيحتاج العديد من الصناديق الحالية – Morningstar إلى أكثر من 400 العام الماضي – إلى التوقف عن استخدام مصطلحات مستدامة لوصف أنفسهم.
في أوروبا ، تم إغلاق 351 صندوقًا مستدامًا في العام الماضي ، في حين أن 115 نقطة أخرى تراجعت عن شروط ESG ، وفقًا لـ Morningstar ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى لوائح أكثر تشددًا من كل من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة.
يجب أن تكون مجموعة الأموال الجديدة ، على الرغم من أصغرها ، أكثر وضوحًا. يجب أن تنتج الأموال التي تحتوي على العلامة الجديدة وثيقة بسيطة من صفحتين لمستثمري التجزئة التي تشرح ما يفعلونه.
يأمل المستثمرون المحترفين أن تساعد العلامات في فرز أولئك الذين يشاركون في السوق الجاد في الاستثمار المستدام من أولئك الذين يقفزون على عربة. يقول مديرو الصناديق ، إن إثبات الجهة المنظمة أن الصندوق يستحق أن يكون هذا العلامة مهمة شاقة ، بما في ذلك الكثير من الأعمال الورقية.
يقول مايك أبلبي ، أحد مديري الاستثمار في فريق LionTrust ، الذي سيمنح 10 من صناديقها الحالية لعلامة تركيز الاستدامة في أبريل: “إذا حصل شخص ما على العلامة ، فإنهم جادون في ذلك”.
ومع ذلك ، لا يزال يتعين على المستثمرين من القطاع الخاص التحقق من أفضل 10 مقتنيات من الصندوق الذي يفكرون فيه للتأكد من أنه يلبي تفضيلاتهم الشخصية. يجب أن تقلل الملصقات الجديدة من المفاجآت: من الأسهل فهم سبب وجود شركة نفط في صندوق محسّن من صندوق ESG Standard. يجب على مديري الصناديق من صناديق التحسين المشاركة مع الشركات التي يستثمرون فيها لتشجيعهم على اتخاذ إجراءات ، مثل تحديد أهداف الانبعاثات المزيفة أو الكشف عن المزيد من البيانات. وبالتالي فإن الشركات التي يحتفظون بها أكثر عرضة للتحسن.
يجب أن يساعد التحقق من أفضل 10 مقتنيات أيضًا للمستثمرين في العثور على صندوق تركيز مناسب لهم ، مع مجموعة من مجالات التركيز المحتملة. VISA ، على سبيل المثال ، هي أعلى الوزن الزائد في صندوق النمو العالمي المستدام في LionTrust. تشرح Appleby أنها تتناسب مع موضوع الأمان ، مع وجود شركة المدفوعات المرتبطة بمرونة الأنظمة المالية.
يمكن أن تكون هناك مفاجآت في صناديق التأثير. تطبيق تعلم اللغة Duolingo هو أفضل 10 عقد في صندوق التغيير الإيجابي لـ Baillie Gifford ، على سبيل المثال. من المتوقع أن تستثمر صناديق التأثير في الشركات التي لديها مساهمة محددة – بشكل أساسي – قابلة للقياس في حل مشكلة مع المجتمع أو البيئة ، وكذلك القدرة على توليد عائد مالي.
تقول روزي رانكين ، أخصائية الاستثمار في صندوق التغيير الإيجابي ، إن Duolingo مؤهلة لأنها تناسب موضوع التضمين الاجتماعي والتعليم: التطبيق شائع في الأسواق الناشئة ، حيث يمكن أن تزيد المهارات اللغوية من فرص العمل وفي أمريكا الشمالية حيث يستخدمها المهاجرون لتعلم اللغة الإنجليزية.
هناك زيادة في الأموال المستدامة في شركات التكنولوجيا الأمريكية ، والتي قد لا تروق لجميع المستثمرين. الأسهم الأربعة الأوائل في صندوق Axa Global المستدامة المدارة ، والتي سيكون لها علامة محسّنة ، هي Apple و Alphabet و Amazon و Microsoft.
أي مستثمر يفكر في عيسى مستدام يجب أن تفكر أيضا في الأداء. لقد أظهرت السنوات الخمس الماضية أن الأموال المستدامة يمكن أن تؤدي إلى ضعف السوق على أساس قصير إلى متوسط الأجل ، على سبيل المثال ، بسبب نقص الوزن في شركات الطاقة بعد الزيادة في الأسعار بعد غزو روسيا لأوكرانيا.
يمكن أن تحتوي الأموال المستدامة على مجموعة واسعة من المحافظ ، من النمو إلى الرقائق الزرقاء ، مع صناديق Liontrust و Baillie Gifford في الفئة السابقة ، على سبيل المثال.
تجادل Appleby بأن شركات النمو في منتصف السحب “أقل قيمة بشكل كبير” مقارنة مع بقية السوق. يوافق رانكين على أنه على الرغم من أنه من المتوقع أن تتفوق أسهم النمو على الأداء ، فإن المستثمرين في صندوق التغيير الإيجابي يجب أن يتوقعوا أيضًا تقلبًا.
على النقيض من ذلك ، فإن صندوق الدخل المسؤول عن كوكب المشتري ، والذي سيكون له علامة محسّنة ، يحتوي على بنوك كبيرة وشركات التأمين وأسهم الرعاية الصحية في المحفظة. يقول مدير المحفظة جيمس موير إنه على الرغم من أن الأساليب المستدامة قد ركزت في كثير من الأحيان على الشركات ذات النمو المرتفع التي تقود هذا الانتقال ، إلا أن المستثمرين أكثر اهتمامًا بالدخل وتنويع المحافظ يمكن أن يستثمروا بشكل مستدام.
جين واديا ، خبيرة الاستدامة في مديري Axa Investment ، تقول إن الشركات ذات الممارسات المستدامة ستنتقل بشكل أفضل وستكون لفترة أطول. “سيكون هناك أرباع أو سنوات حيث ليس هذا هو الحال ؛ هذا شيء كصناعة يجب أن نقبله “.
في النهاية ، تعد الملصق المستدام وصفًا بدلاً من شارة الموافقة. وجدت دراسة استقصائية أجرتها جمعية الاستثمار الشهر الماضي أن 92 في المائة من المستشارين الماليين أبلغوا عن زيادة شهية للاستثمار المستدام من المستثمرين. لكن العائد كان لا يزال مهمًا ، حيث يمتد 55 في المائة من المستثمرين نحو ترجيح العوائد عندما يُطلب منهم وضعه على نطاق انزلاق بجوار الاستدامة و 8 في المائة فقط يميلون في الاتجاه الآخر.
يقول جيك مولر ، مستشار في Square Mile Investment Consulting ، الذي يبحث عن الأموال: “آمل ألا يبدأ المستثمرون في التفكير في هذه الملصقات كبديل للجودة. تدور الملصقات حول أهداف الاستدامة ، وليس حول مدى الماهر مدير الصندوق. لا يزال يتعين على المستثمرين والمستشارين القيام بتهدئة الواجبة على الأموال “.
