ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في البنوك المركزية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ارتفع عدد البنوك المركزية التي تسعى إلى زيادة تعرضها للدولار الأمريكي بشكل حاد هذا العام، وفقا لمسح سنوي يتم مراقبته عن كثب، مما أربك دعوات بعض الدول النامية لاستخدام العملات المنافسة كاحتياطيات.
ويخطط صافي 18 في المائة من البنوك المركزية العالمية لزيادة مخصصاتها للدولار على مدى العام أو العامين المقبلين استجابة لبقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة، وفقا لمنتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية، وهو مركز أبحاث في المملكة المتحدة، والذي شمل الاستطلاع 73 مؤسسة من هذا القبيل تدير ما مجموعه 5.4 تريليون دولار من الاحتياطيات الدولية. وتمثل هذه الخطوة ارتفاعا حادا من صافي 6 في المائة قبل عام.
وفي الوقت نفسه، توقف الطلب على الرنمينبي بين البنوك المركزية، مما أوقف الاتجاه الذي ساد في السنوات الأخيرة عندما كانت المزيد من البنوك المركزية تهدف إلى زيادة التعرض للعملة الصينية.
ويمثل الارتفاع في الطلب على الدولار بين مديري الاحتياطيات انفصالاً، على الأقل في المدى القصير، عن الانخفاض التدريجي في مخصصات العملة الأمريكية بين البنوك المركزية مع تضاؤل دور الولايات المتحدة في التجارة العالمية.
كما أثار تجميد أصول البنك المركزي الروسي بقيمة تزيد على 300 مليار دولار في عام 2022 دعوات جديدة بين بعض أكبر الاقتصادات الناشئة في العالم للتحول بعيدًا عن الدولار.
وقال نيخيل سانغاني، العضو المنتدب في OMFIF: “حقيقة أن الدولار هو العملة الأكثر طلبًا على المدى القريب، في حين أن الطلب على الرنمينبي قد استقر، يشير إلى أن هذا الطرح الواسع للتخلي عن الدولار قد توقف على أقل تقدير”. .
وأضاف سانغاني أن أقوى طلب على الدولار على مدى عام إلى عامين كان بين البنوك المركزية في آسيا، في حين أن مديري الاحتياطيات في آسيا وأمريكا اللاتينية من المرجح أن يخططوا لتخفيض مخصصاتهم من الرنمينبي.
وفي قمة ما يسمى بمجموعة دول البريكس العام الماضي – والتي أدت إلى انضمام مصر وإثيوبيا وإيران والإمارات العربية المتحدة إلى كتلة الأسواق الناشئة التي تضم البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا في يناير – اتهم الزعماء جهودهم. وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية مع وضع تدابير لتقليل الاعتماد على الدولار في التجارة بين اقتصاداتهم.
وقال رئيس جنوب أفريقيا سيريل رامافوسا، الذي استضاف القمة في ذلك الوقت: “هناك زخم عالمي لاستخدام العملات المحلية والترتيبات المالية البديلة وأنظمة المدفوعات البديلة”.
لكن تقرير OMFIF قال إن العوامل قصيرة المدى يبدو أنها تدفع الطلب المتجدد على الدولار بين البنوك المركزية، بما في ذلك العائدات المرتفعة المتوقعة من الولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة أعلى مما هي عليه في الصين.
وقد ذكر عدد من البنوك المركزية، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي، والبنك الوطني البولندي، والبنك الاحتياطي النيوزيلندي، والبنك الاحتياطي لجنوب أفريقيا، أن تحقيق العائدات هو جزء من هدفها الاستثماري.
ومع ذلك، فمن منظور السنوات العشر المقبلة، قال سانغاني إن مديري الاحتياطيات ما زالوا يتوقعون “انخفاضاً تدريجياً للغاية في حصة الدولار من الاحتياطيات العالمية” إلى متوسط تخصيص قدره 55 في المائة بالدولار مقارنة بـ 5.5 في المائة للرنمينبي، وهو ما كان “على نطاق واسع” تماشيا” مع الاتجاهات السائدة على مدى العقد الماضي.
ويمثل الدولار حاليا نحو 58 في المائة من الاحتياطيات العالمية، وفقا لبيانات صندوق النقد الدولي، انخفاضا من 70 في المائة في مطلع القرن. وتبلغ حصة الرنمينبي الحالية 2.3 في المائة.
وارتفع متوسط نسبة احتياطيات البنوك المركزية من الذهب من 9 في المائة إلى 11 في المائة خلال العام الماضي، وفقا لـ OMFIF. ويتطلع 15 في المائة من المستثمرين إلى زيادة تعرضهم خلال العام أو العامين المقبلين، على الرغم من أن تداول الذهب يقترب من مستوى قياسي.
وقال التقرير إنه إذا تحقق ذلك مرة أخرى، كما حدث خلال العام الماضي، فيمكن للبنوك المركزية شراء 600 مليار دولار إضافية من المعدن الثمين على مدى العام أو العامين المقبلين.
