تمثل الدعاوى القضائية التي رفعتها هيئة تنظيم الأوراق المالية الأمريكية ضد بورصات العملات المشفرة Binance و Coinbase هذا الأسبوع أكبر هجوم قانوني لها على سوق الأصول الرقمية.
اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات Binance و Coinbase ، وهما من أكبر الشركات في الصناعة ، بانتهاك قوانين الأوراق المالية الأمريكية ، وتقديم أوراق مالية غير مسجلة والعمل كأماكن غير مسجلة ، من بين تهم أخرى. يمثل الثنائي نصف التجارة العالمية في الأصول الرقمية.
كما تم اتهام Binance بخلط مليارات الدولارات من أموال العملاء مع شركة تجارية منفصلة يملكها رئيسها التنفيذي وتضخيم حجم تداول منصتها الأمريكية.
هذه القضايا هي أكثر إجراءات الإنفاذ البارزة التي اتخذتها الوكالة بعد التحذيرات المتكررة من الرئيس غاري جينسلر من أن تبادلات العملة المشفرة والرموز التي كانوا يتداولونها كانت على الأرجح مخالفة للقوانين الفيدرالية الأمريكية.
بعد تعيينه قبل عامين ، حث جينسلر بشكل متكرر المنصات على التسجيل مع الوكالة وأشار إلى أن معظم الرموز الرقمية مؤهلة كأوراق مالية. اشتدت لغته في الأشهر الأخيرة بعد فشل بورصة العملات المشفرة FTX في نوفمبر الماضي.
بعد قضيتين قضائيتين كبيرتين في غضون يومين ، كان المصرفي السابق في بنك جولدمان ساكس الذي تحول إلى منظم ، والذي بنى سمعة طيبة في واشنطن لاتباعه نهجًا صعبًا ، صارمًا.
قال جينسلر لشبكة CNBC يوم الثلاثاء: “لسنا بحاجة إلى المزيد من العملات الرقمية”. لدينا بالفعل عملة رقمية. إنه يسمى الدولار الأمريكي. يطلق عليه اليورو أو يطلق عليه الين ، كلها رقمية الآن “.
شعر النقاد بالقلق من نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات ، واتهموا الوكالة بالفشل في تحديد قواعد سياستها طويلة الأجل لصناعة العملات المشفرة وبدلاً من ذلك تنظم السوق من خلال إجراءات الإنفاذ.
قال جلين طومسون ، رئيس لجنة الزراعة بمجلس النواب في جلسة استماع حول مستقبل الأصول الرقمية في واشنطن يوم الثلاثاء: “التنظيم من خلال الإنفاذ ليس طريقة مناسبة للتحكم في السوق”.
واحدة من أكبر الشكاوى في صناعة العملات المشفرة كانت الافتقار الملحوظ للوضوح من الجهة المنظمة الأمريكية بشأن ما يعتبر أمانًا. من خلال الدعويين القضائيتين ، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قائمة بأكثر من اثنتي عشرة عملة معدنية تعتبرها أوراقًا مالية ، بما في ذلك الرموز المشفرة الشهيرة Solana و Cardano و Polygon.
من خلال تسميتها ، يعتقد بعض المحامين أن الوكالة تركت الباب مفتوحًا لاستهداف أماكن تداول العملات المشفرة الأخرى.
قال بيتر فوكس ، الشريك في شركة المحاماة سكوليدج وبيترز وروسوتي وفوكس: “هذه شكاوى تصيب قلب نموذج أعمال تبادل العملات المشفرة”. “لم يختاروا الأصول الرقمية الغامضة التي قد تكون موجودة فقط على Binance لإثبات قضيتهم ، بل اختاروا الأصول المعروفة والمتداولة على نطاق واسع والتي من المحتمل إدراجها في العديد من البورصات.”
لكن جينسلر يعتقد أن القواعد الحالية واضحة بما فيه الكفاية.
قال جينسلر لشبكة CNBC: “أعتقد أن هناك وضوحًا منذ سنوات” ، مضيفًا أن المستثمرين محميون بقوانين الأوراق المالية و “يجب ألا يكون التشفير مختلفًا”.
قال بريان أرمسترونج ، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase ، إن لجنة الأوراق المالية والبورصات كانت تعتمد على “نهج الإنفاذ فقط” الذي “يضر بأمريكا” وأن “لجنة الأوراق المالية والبورصات (لجنة تداول العقود الآجلة للسلع) قد أدلوا ببيانات متضاربة ، ولم يتفقوا حتى على ما هي ورقة مالية وما هي سلعة “.
وأضاف: “إذا كنا بحاجة إلى الاستفادة من المحاكم لتوضيح الأمر ، فليكن”.
قال بينانس إن تصرفات لجنة الأوراق المالية والبورصات “تبدو وكأنها جزء من جهد متسرع للمطالبة بأرضية قضائية من جهات تنظيمية أخرى – ولا يبدو أن المستثمرين يمثلون أولوية لجنة الأوراق المالية والبورصات”.
أشارت كلتا البورصتين إلى أنهما سيقاومان اتهامات هيئة الأوراق المالية والبورصات في المحكمة. قالت Coinbase أيضًا إنها ستستمر في الضغط على السياسيين لتمرير قواعد أكثر وضوحًا لسوق التشفير في الولايات المتحدة.
قال غوتام تشوجاني ، كبير محللي الأصول الرقمية العالمية في برنشتاين: “ستناقش البورصات هذا الخلاف ولا يمكن حل هذا النزاع إلا من قبل الكونجرس أو القضاء ، أيهما أسبق.”
ولكن مع احتمال أن تستغرق قضايا سن القوانين والإنفاذ سنوات ، يتوقع بعض المراقبين أن يقوم المنظمون برفع المزيد من القضايا في غضون ذلك.
في الأشهر الأخيرة ، شرع المنظمون الأمريكيون في إجراءات إنفاذ ضد شركات التشفير العاملة في البلاد بما في ذلك بورصة Bittrex و Gemini ، مكان التشفير الذي أسسه توأم Winklevoss.
زعمت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن شركة Gemini ومقرض العملات المشفرة Genesis أدارا برنامج إقراض للأصول المشفرة لم يتم تسجيله كعرض للأوراق المالية ، في حين رفعت CFTC ، الجهة المنظمة للمشتقات الأمريكية ، دعوى قضائية في مارس على Binance ، متهمة إياها ورئيسها التنفيذي Changpeng Zhao بالعمل بشكل غير قانوني في الولايات المتحدة. .
قال مارك بالمر ، المحلل في Berenberg ، حول دعاوى Coinbase و Binance: “إنها حملة قمع واضحة جدًا على الفضاء ولا أعتقد أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستتوقف هنا على الأرجح”. “لا أعرف كيف يمكن لأي بورصة عملات رقمية أن تفكر بخلاف أنها يمكن أن تكون التالية التي يتم استغلالها.”
تجادل شركات العملات المشفرة بأنه لا يوجد طريق سهل لهم للتسجيل في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، وأنهم يجدون أنفسهم في موقف محفوف بالمخاطر. قارن جينسلر يوم الثلاثاء مواقع التشفير بشكل غير مواتٍ لأسواق الأسهم التقليدية مثل بورصة نيويورك. وقال إن الأخير لا يدير صندوق تحوط ولا يصنع أسواقًا.
قال: “إذا كانت هناك قيمة حقيقية في الرموز المميزة للعملات المشفرة ، فإن الامتثال سيبني الثقة وقد يتغير نموذج العمل. إنه عمل شاق لكسب ثقة الجمهور المستثمر “.
قال فوكس ، من شركة المحاماة سكوليدج ، إنه حتى لو جردت بورصات العملات المشفرة خدماتها لتشبه البورصة التقليدية “فستظل تواجه مشكلة كبيرة بسبب. . . يمكنك فقط سرد فئات الأوراق المالية المسجلة بموجب قانون الصرف “.
وقال: “إذا كانت البورصات (المشفرة) مسجلة كبورصات ، فلن يُسمح لها بمزاولة أعمالها بأي شكل يشبه إلى حد بعيد ما يفعلونه”.
شارك في التغطية سكوت شيبولينا من لندن
