احصل على تحديثات الظل المصرفية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الظل المصرفي أخبار كل صباح.
كثفت أيرلندا ولوكسمبورغ الدعوات إلى قواعد عالمية أكثر صرامة بشأن بنوك الظل في محاولة للحد من مخاطر اندلاع المزيد من الاضطرابات المالية من قطاع يشمل كل شيء من صناديق التحوط إلى شركات التشفير.
ويريد كبار المسؤولين من الدولتين العضوين في الاتحاد الأوروبي ، اللتين تستضيفان معًا بنوك الظل بأصول تبلغ حوالي 10 تريليونات يورو ، من المنظمين تطوير معايير أكثر صرامة لقطاع لا يزال خاضعًا للوائح أخف من المقرضين التقليديين على الرغم من امتلاكهم لنحو نصف جميع أصول النظام المالي.
قال فاسيليوس مادوروس ، نائب محافظ التنظيم المالي في البنك المركزي الأيرلندي ، لصحيفة فاينانشيال تايمز إن دبلن ستدعو إلى احتواء المخاطر التي تشكلها الصناعة التي تضاعف حجمها منذ الأزمة المالية العالمية لعام 2008 من خلال ” ، إطار شامل.
وقال ماركو زويك ، رئيس تنظيم الأموال في لجنة مراقبة القطاع المالي في لوكسمبورغ: “لقد رأينا أنه لا يمكن الاستجابة لأزمة دولية من خلال المبادرات الوطنية وحدها ؛ يحتاج إلى استجابة عالمية “.
ارتفع إجمالي أصول بنوك الظل إلى 240 تريليون دولار منذ عام 2008 ، وفقًا لبحث أجرته هيئة الرقابة العالمية ، مجلس الاستقرار المالي. اكتسب الضغط من أجل قواعد أكثر صرامة مكانة بارزة في أعقاب سلسلة من الأزمات التي نشأت من القطاع ، وهو أقل تنظيماً من الصناعة المصرفية ، حيث لا تحتفظ الشركات بدائع التجزئة ولا تعتبر مسؤولة عن الأزمة المالية العالمية.
كما أن وضع المعايير العالمية أمر معقد أيضًا بسبب الاختلافات الشاسعة بين المؤسسات التي تندرج تحت مسمى بنك الظل.
كانت أيرلندا ولوكسمبورغ في قلب الأزمة الأخيرة ، عندما أجبر البيع السريع من قبل الصناديق التي استضافتها تلك البلدان بنك إنجلترا على إطلاق برنامج شراء سندات بقيمة 65 مليار جنيه إسترليني في أيلول (سبتمبر).
ردًا على ذلك ، تريد دبلن إطارًا لجميع بنوك الظل لا يأخذ في الاعتبار المخاطر التي تشكلها الشركات الفردية فحسب ، بل التأثير على مستوى النظام بأكمله. قال مادوروس: “هذه منطقة نريد أن نرى فيها تقدمًا ذا مغزى”. وأضاف أن البنك المركزي سينشر قريباً ورقة تحدد مقترحاته.
في غضون ذلك ، كانت لوكسمبورغ “تعمل بنشاط” على دفع قواعد عالمية أكثر صرامة ، من خلال عضويتها في مجموعات مثل مجلس الاستقرار المالي ، الذي يضع السياسات العالمية للاستقرار المالي ، ومنظمة Iosco ، التي تنسق تنظيم الأوراق المالية العالمية ، حسبما قال زويك. وكان من المقرر أن يأتي المزيد من العمل بشأن “زيادة تعزيز وتطوير المعايير الحالية لإدارة مخاطر السيولة”.
يجادل الخبراء بأن الدول لديها عنصر المصلحة الذاتية في الدعوة إلى قواعد عالمية أكثر صرامة بدلاً من فرض قواعد أكثر صرامة بأنفسهم.
قال ريتشارد بورتس ، الرئيس المشارك لـ European Systemic Risk فريق الخبراء المشترك لمجلس الإدارة بشأن الظل المصرفي وأستاذ في كلية لندن للأعمال.
قال أحد خبراء الاستقرار المالي: “هناك خطر على السمعة (بالنسبة لإيرلندا)” ، مضيفًا أن المزيد من الاضطرابات الناشئة عن القطاع “يمكن أن تجعل المستثمرين والسلطات الأوروبية أكثر حذرًا وتعطي أيرلندا وقتًا عصيبًا”.
ومع ذلك ، قال أحد المنظمين الماليين إنه “من الصعب جدًا حقًا” بالنسبة للسلطات الوطنية “في الواقع” لمعرفة المخاطر العالمية من الصناديق التي توجد مقارها هناك.
يشمل العمل الجاري بالفعل على مستوى العالم تحسين السيولة في صناديق أسواق المال والصناديق المفتوحة.
قال مادوروس إن أيرلندا ، التي يبلغ حجم صندوقها المالي البالغ 4.6 تريليون يورو حوالي 13 ضعف حجم اقتصاد البلاد كما يُقاس بالدخل القومي الإجمالي ، لا يمكنها الاعتماد على نهج قائم يركز على حماية المستثمرين.
وقال مادوروس: “في حين أن هذا البعد بالغ الأهمية ، فإن تأثير الوساطة المالية غير المصرفية أوسع من تأثيره على مستثمريها” ، مضيفًا أن الصدمات يمكن أن يكون لها “تداعيات على الاقتصاد الأوسع”.
كما تسعى المملكة المتحدة أيضًا إلى إحراز تقدم أسرع في تنظيم الظل المصرفي. انتقد حاكم بنك إنجلترا ، أندرو بيلي ، بروكسل لتقاعسها عن إصلاحات صندوق النقد التي تم الاتفاق عليها عالميًا ، حيث أخبر المشرعين في يناير أنه بينما كانت المملكة المتحدة تتخذ إجراءً ، “نحتاج إلى الاتحاد الأوروبي للقيام بذلك ، ولم يفعلوا ذلك حتى الآن”.
انتقد البنك المركزي الأوروبي ، المسؤول عن مراقبة أكبر البنوك في منطقة اليورو ، مؤخرًا النظام التنظيمي الحالي لبنوك الظل باعتباره غير كافٍ.
وقال مادوروس إن أيرلندا نفسها تواجه خطرًا “محدودًا نسبيًا” من قطاع الأموال ، لكن البنك المركزي يتحمل مسؤولية ضمان ألا تعرض تلك الأموال الاستقرار المالي الإقليمي أو العالمي للخطر.
