ضعفت الليرة التركية في أعقاب إعادة انتخاب رجب طيب أردوغان ، حيث حذر المحللون من أن الاختبار الكبير التالي للرئيس المنتصر سيكون معالجة اقتصاد البلاد المهتز البالغ 900 مليار دولار.
يجادل العديد من الاقتصاديين بأن سياسات أردوغان الخاصة بأسعار الفائدة المنخفضة والإجراءات الطارئة لدعم العملة لا يمكن أن تستمر. حامت الليرة حول أدنى مستوياتها القياسية يوم الاثنين بعد اختراق 20 ليرة تركية للدولار الأمريكي في أواخر الأسبوع الماضي.
قال ليام بيتش من كابيتال إيكونوميكس في لندن: “أصبح الموقف السياسي الحالي غير مستدام”. “لا يمكن لتركيا أن تستمر في معدلات فائدة منخفضة للغاية وسياسة مالية فضفاضة للغاية وتحرق جميع أنواع احتياطيات العملات الأجنبية لفترة أطول بكثير.”
وانخفضت احتياطيات تركيا بنحو 27 مليار دولار هذا العام حيث حاولت الدولة دعم الليرة وتمويل عجز الحساب الجاري عند مستويات قياسية قريبة.
تشير البيانات الرسمية إلى أن الاحتياطيات ، بما في ذلك العملات الأجنبية والذهب ، أعلى بقليل من 101 مليار دولار.
ومع ذلك ، فإن صافي الاحتياطيات ، وهو رقم يستبعد الالتزامات ، هو في الواقع صفر ، وهو سلبي للغاية عند استبعاد عشرات المليارات من الدولارات من الأموال المقترضة من النظام المصرفي المحلي ، وفقًا لـ JPMorgan.
قال كليمنس جراف ، الخبير الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس في لندن ، إن الاحتياطيات الآن “قريبة من المستويات عندما زادت تقلبات الليرة بشكل حاد في السابق”.
لكن فور حصوله على فوزه في جولة الإعادة يوم الأحد بنسبة 52 في المائة من الأصوات ، أصر أردوغان على أنه سيحافظ على سياسة أسعار الفائدة المنخفضة ، على الرغم من أن التضخم يتجاوز حاليًا 40 في المائة.
قال: “إذا كان بإمكان أي شخص القيام بذلك ، يمكنني القيام به”. “(سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي) تم تخفيضه الآن إلى 8.5 في المائة وسترى أن التضخم سينخفض أيضًا.”
وأضاف أن “القضاء على مشاكل ارتفاع الأسعار الناجم عن التضخم وفقدان الرفاهية هي أكثر موضوعات الأيام المقبلة إلحاحًا” – لكنه لم يذكر تفاصيل.
كما يشعر المستثمرون بالقلق بشأن ما يعادل 121 مليار دولار قام الأتراك بوضعها في حسابات توفير خاصة تدفع على حساب الحكومة إذا انخفضت قيمة الليرة.
أدى الإجراء إلى إبطاء معدل شراء الأتراك للعملات الأجنبية ، لكن نور الدين النبطي ، وزير المالية ، قال إن الحسابات كلفت البلاد حوالي 95.3 مليار ليرة تركية (4.7 مليار دولار) منذ طرحها في عام 2021.
قد يزداد الضرر على المالية العامة بسرعة إذا انخفضت الليرة بشكل أسرع في الأسابيع المقبلة.
ومع ذلك ، يرى المحللون أن أردوغان قد يكون قادرًا على الاعتماد على تمويل جديد من الحلفاء في الشرق الأوسط وروسيا.
وقال الرئيس الأسبوع الماضي إن دول الخليج التي لم يذكر اسمها ساهمت بأموال للمساعدة في استقرار الأسواق التركية ، لكنه لم يخض في مزيد من التفاصيل.
قال وولف بيكولي من شركة Teneo الاستشارية إن أردوغان سيحصل على الأرجح على دفعة قصيرة الأجل من عائدات السياحة الصيفية التي تميل إلى تخفيف الضغوط على الموارد المالية للبلاد.
وقفز مؤشر سهم بيست 100 التركي ، الذي عززه السكان المحليون الذين يبحثون عن ملاذ من ارتفاع التضخم ، بأكثر من 4 في المائة يوم الاثنين.
يقول بعض الاقتصاديين إن أردوغان قد يعين فريقًا اقتصاديًا جديدًا ، ويعيد أسماء معروفة للمستثمرين الأجانب.
قال إيلكر دوماك من “سيتي جروب”: “بعد الانتخابات ، ستتجه كل الأنظار إلى تركيبة الفريق الاقتصادي ومصداقية الاستجابة السياسية الأولية”.
لكن دوماك حذر أيضًا من أنه سيكون “تحديًا متزايدًا” للبنك المركزي التركي لإبقاء أسعار الفائدة أقل بكثير من التضخم ، “لا سيما خلال الربع الأخير من العام وما بعده”.
أشار اقتصاديون آخرون إلى درجة أكبر من القلق.
كتب أتيلا يسيلادا من شركة GlobalSource Partners الاستشارية في إسطنبول: “كن مستعدًا للأسوأ ، والذي قد يستلزم ضوابط رسمية على رأس المال أو هروبًا خطيرًا من الودائع من النظام المصرفي”.
