احصل على تحديثات الزيت المجانية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث زيت أخبار كل صباح.
تراهن صناديق التحوط في سوق النفط على أن الأسعار ستتجاوز قريبا 100 دولار للبرميل، مما يضيف زخما إلى الارتفاع الذي أثاره تخفيضات الإنتاج والتصدير من المملكة العربية السعودية وروسيا.
أدى تمديد الرياض لخفض إنتاج النفط بمقدار مليون برميل يوميًا حتى ديسمبر، بالإضافة إلى المزيد من التخفيضات في إطار هدف أوبك +، إلى تفاقم تحرك موسكو للحد من الصادرات ودفع أسعار خام برنت، مؤشر النفط العالمي، إلى 95 دولارًا للبرميل هذا الأسبوع، وهو ما ارتفاع جديد لهذا العام.
تشير بيانات البورصة والبيانات التنظيمية إلى أن مراكز صناديق التحوط أدت إلى تفاقم ارتفاع الأسعار بنسبة 30 في المائة تقريبًا منذ يونيو، مع تسارع ارتفاع الشراء في الأسبوعين الماضيين لكل من العقود الآجلة لخام برنت والخام الأمريكي.
أظهرت أحدث البيانات أن صافي المراكز الطويلة للصندوق المشترك في خامي برنت وغرب تكساس الوسيط، المؤشر القياسي الأمريكي، قفز بمقدار 137 ألف عقد، أو 35 في المائة، إلى أعلى مستوى في 18 شهرا عند 527 ألف عقد في الأسبوعين المنتهيين في 12 أيلول (سبتمبر).
هذه الأرقام، التي تعادل أكثر من 500 مليون برميل أو ما يعادل حوالي خمسة أيام من الطلب العالمي، هي مؤشر متبع على نطاق واسع لنشاط اللاعبين المضاربين مثل صناديق التحوط.
وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، إن اهتمام صناديق التحوط بالنفط قد اشتعل من جديد بإعلان المملكة العربية السعودية في بداية هذا الشهر أنها ستبقي قيود الإنتاج الطوعية قائمة لفترة أطول مما كان يعتقد سابقًا.
قال هانسن: “كان هذا هو الدافع”. “فجأة أدرك الجميع أن السوق مستعدة لمواصلة الارتفاع على المدى القصير.”
دافع وزير الطاقة السعودي عن قرار البلاد بتقييد الإنتاج بشكل أكبر يوم الاثنين، قائلا إن الطلب العالمي على النفط قد ينخفض إذا تباطأ النمو الاقتصادي العالمي في الأشهر المقبلة.
لكن محللين قالوا إن موقف الأمير عبد العزيز بن سلمان يمكن أن يصبح نبوءة ذاتية التحقق: فارتفاع الأسعار يهدد بتعقيد استراتيجيات خروج البنوك المركزية وإعاقة الطلب العالمي على النفط.
ويحتفظ المستثمرون ببعض أموالهم على الهامش، حذرين، مثل الأمير عبد العزيز، من علامات ضغوط الاقتصاد الكلي في الصين وفترة محتملة من الركود التضخمي في أوروبا.
قال دوج كينج، كبير مسؤولي الاستثمار في RCMA Asset Management – الذي يدير صندوق السلع التجارية بقيمة 300 مليون دولار – إنه غير مقتنع بأن النفط سيرتفع إلى هذا الحد لأن القوة في السوق كانت مدفوعة بتقييد العرض من قبل أوبك +، بدلاً من الطلب القوي بشكل خاص. .
وقال كينغ: “إن التحرك نحو الأعلى ليس هيكلياً على نطاق واسع، وأعتقد أنه مفتعل أكثر”. “نحن نقترب من الحد الأعلى لهذه الحركة من وجهة نظري، فإذا تجاوزنا 100 دولار للبرميل، أظن أننا سنرى المزيد من البراميل تتسرب إلى السوق.”
وكان مستثمرون آخرون يستخدمون سوق الخيارات للتحوط ضد تجاوز الأسعار 100 دولار للبرميل قبل نهاية العام. حتى يوم الجمعة، اشترت الصناديق نحو 37 ألف خيار اتصال في خام غرب تكساس الوسيط – مما يمنح المستثمرين الحق في شراء أسهم أو سلعة – تنتهي صلاحيتها في كانون الأول (ديسمبر) بسعر “إضراب” قدره 115 دولارا، وفقا لتشارلي ماكليجوت، استراتيجي مشتقات الأسهم في بنك نومورا. وقال: “التحركات الساخنة تخاطر بجذب مشترين سياحيين”.
وقال إحسان خومان، رئيس أبحاث السلع الأولية في بنك MUFG: «يبدو أن الارتفاع إلى 100 دولار (للبرميل) لا هوادة فيه». “السؤال هو كم من الوقت سيبقى هناك.”
وقال ريان فيتزموريس، كبير متداولي المؤشرات في شركة الوساطة ماركس، إن النفط يبدو حاليًا وكأنه “سوق يحركه الزخم بشدة”، مع تحرك الأسعار الفورية للنفط بشكل كبير فوق تلك التي يتم تسليمها في وقت لاحق من العام، وهي ظاهرة سوقية تُعرف في الصناعة باسم التخلف. .
وبينما تميل الأموال إلى تركيز التداولات في الشهر الأول، قال فيتزموريس إن منتجي النفط يبيعون عقودا للتسليم في وقت لاحق لتأمين أسعار أعلى للإنتاج المستقبلي.
وقال فيتزموريس: “لقد أدى ذلك إلى هذا الشكل المنحني الشديد”.
ويؤثر ارتفاع أسعار النفط بالفعل على أسواق الأسهم على نطاق أوسع. وانخفض مؤشر داو جونز لشركات الطيران الأمريكية بنسبة 24 في المائة منذ 11 تموز (يوليو)، حيث خفضت شركتا دلتا إيرلاينز وأمريكان توقعاتهما لأرباح الربع الثالث بسبب ارتفاع أسعار الوقود. في المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للطاقة بنسبة 11 في المائة خلال الفترة نفسها.
تقارير إضافية من ماري ماكدوغال
