افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أعلن مجلس إدارة صندوق استثمار الرهن العقاري الاسكتلندي عن إعادة شراء أسهم بقيمة مليار جنيه إسترليني في محاولة لدعم سعر سهمه، والذي يمثل خصمًا بنسبة 13 في المائة على صافي قيمة أصوله.
وتعد عملية إعادة الشراء، التي تمثل 9 في المائة من أسهم الصندوق، هي الأكبر على الإطلاق بالنسبة لصندوق استثماري، وفقًا للمحللين في جيفريز. وقد قامت شركة Baillie Gifford الرائدة التي تبلغ قيمتها 14 مليار جنيه استرليني، والتي تستثمر في الشركات ذات النمو المرتفع مثل Nvidia و Tesla، بإعادة شراء 353 مليون جنيه استرليني من الأسهم في العامين الماضيين.
وقال توم سلاتر، مدير الصندوق: “في فترة متقلبة بالنسبة لاستثمارات النمو، فإننا نمتلك مجموعة من الشركات الراسخة التي تحقق توسعًا سريعًا. . . ولم يتعرف سوق الأوراق المالية بعد على التقدم الذي أحرزوه بشكل كامل، مما يخلق الفرصة لنا لشراء المحفظة بأقل من قيمتها السوقية.
ارتفعت قيمة الرهن العقاري الاسكتلندي خلال ارتفاع أسهم التكنولوجيا في عصر الوباء، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 76 في المائة بين مارس وسبتمبر 2020. ومنذ ذلك الحين، عانت من عمليات بيع في الشركات النامية مدفوعة بالزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من البنوك المركزية لمحاربة تضخم اقتصادي.
كان أداء الصندوق أقل من مؤشره القياسي على مدى ثلاث سنوات، حيث خسرت أسهمه 28.5 في المائة مقارنة بمكاسب 36.5 في المائة لمؤشر فاينانشيال تايمز العالمي. وفي أيار (مايو) من العام الماضي دافعت عن استراتيجيتها وحثت المساهمين على البقاء “منضبطين وصبورين”.
وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تستمر فيه أسعار الفائدة المرتفعة واللوائح المعقدة في التأثير على قطاع الثقة الاستثمارية. وقال مجلس إدارة الصندوق إن ميزانيته العمومية تم تعزيزها من خلال التدفق النقدي الحر من شركات المحفظة التي تضاعفت أكثر من الضعف خلال العام الماضي.
ولا تزال الثقة متقدمة على مؤشرها القياسي على مدى 10 سنوات، مع ذلك، حيث حققت عائداً بنسبة 291.8 في المائة مقارنة بـ 211.6 في المائة لمؤشر فوتسي.
كما واجهت انتقادات بشأن مخصصاتها للشركات الخاصة، والتي بدأت في عام 2012 وساهمت في أزمة مجلس الإدارة العام الماضي. وقال مجلس الإدارة يوم الجمعة إنه إذا تم الانتهاء من عملية إعادة الشراء بالكامل، فإن ذلك سيزيد من تعرض المحفظة للشركات غير المدرجة إلى 28.3 في المائة، من 26.2 في المائة الحالية، أي أقل بقليل من الحد الأقصى البالغ 30 في المائة.
ويأتي هذا التحديث وسط اضطراب أوسع نطاقا لقطاع الثقة الاستثمارية، الذي يخضع لعملية توحيد حيث أدى ارتفاع أسعار الفائدة واللوائح المعقدة إلى دفع المستثمرين إلى الخروج من المركبات وأثر على أسعار أسهمهم.
وبلغ متوسط سعر خصم سعر أسهم صندوق الاستثمار إلى صافي قيمة الأصول 16.9 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر) من العام الماضي، أي أقل بقليل من نسبة 17.7 في المائة المسجلة في نهاية عام 2008، وفقاً لبيانات من اتحاد شركات الاستثمار. وقد أدت الخصومات إلى قيام مديري الصناديق ومديري الثروات والأقران بالدعوة إلى تغيير طريقة الإبلاغ عن رسوم صناديق الاستثمار للمستثمرين.
