ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
عانت المنتجات المتداولة في بورصة بيتكوين الأوروبية من تدفقات خارجية كل شهر هذا العام، على الرغم من ارتفاع آمال مقدمي الخدمات بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في الولايات المتحدة.
أظهرت بيانات Morningstar أن منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة الموجودة في أوروبا قد خسرت 506 ملايين دولار منذ بداية هذا العام، في حين اجتذبت منتجات العملات المشفرة الأخرى المتداولة في البورصة تدفقات صافية صغيرة قدرها 42 مليون دولار. وارتفع سعر البيتكوين بنحو 40 في المائة خلال هذه الفترة.
وتأتي هذه النتائج في الوقت الذي يسعى فيه مقدمو منتجات العملات المشفرة إلى الاستفادة من الطلب المؤسسي على الأصول الرقمية، مع موافقة الهيئة التنظيمية في المملكة المتحدة على الإدراج الأول لمنتجات البيتكوين المتداولة في البورصة في بورصة لندن.
تتناقض التدفقات الخارجية الأوروبية مع 13.4 مليار دولار من التدفقات الداخلة التي تتمتع بها منتجات العملات المشفرة الموجودة في الولايات المتحدة، حيث وافقت الهيئة التنظيمية المالية على إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية لأول مرة في يناير.
قال بيير ديبرو، رئيس الأبحاث الكمية والحلول متعددة الأصول في WisdomTree، إن عدد استفسارات العملاء بشأن منتجات العملات المشفرة الأوروبية المتداولة في البورصة “زاد بشكل كبير” منذ إطلاقها في الولايات المتحدة، لكن هذا لم يُترجم بعد إلى تدفقات كبيرة.
وأضاف ديبرو أن الرسوم المنخفضة التي تفرضها صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الأمريكية “خلقت بيئة رسوم جديدة في أوروبا” من خلال إجبار المصدرين الأوروبيين على خفض رسومهم.
كانت WisdomTree واحدة من العديد من شركات إدارة الأصول التي خفضت الرسوم على منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة بعد إطلاقها في الولايات المتحدة، جنبًا إلى جنب مع Invesco وCoinShares.
قالت مونيكا كالاي، مديرة أبحاث المديرين في المملكة المتحدة في Morningstar، إن فهم تدفقات صناديق البيتكوين قصيرة الأجل هذا العام “ليست مهمة بسيطة” وأن معنويات السوق “لا تزال مجزأة”.
وقالت: “البعض ينظر إليها على أنها وسيلة للتحوط من التضخم، والبعض الآخر يرى أنها عملة جديدة، ويعتبرها الكثيرون إلى جانب الأصول الأخرى عالية المخاطر”.
وأضاف كالاي أن النصف الأخير من عملة البيتكوين، والذي شهد انخفاض معدل إصدار البيتكوين إلى النصف من أجل الحفاظ على ندرتها، كان “حدثًا مهمًا” في تاريخ العملة المشفرة يمكن أن “يؤثر بشكل كبير” على تدفقات البيتكوين المتداولة في البورصة.
وقالت: “من الناحية التاريخية، أدت أحداث التخفيض هذه إلى النصف إلى صدمات في العرض، مما أثار زيادة الاهتمام والمضاربة داخل مجتمع العملات المشفرة، (لكن) شهر مايو شهد بالفعل ارتفاعًا”.
وأضافت: “مع تطور السرد حول عملة البيتكوين، يجب على المشاركين في السوق التغلب على التعقيدات والشكوك المحيطة بفئة الأصول الفريدة هذه”.
قال VanEck، مزود صناديق الاستثمار المتداولة ومقره الولايات المتحدة، في الوقت الذي تم فيه إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة، إنه يخطط لأن يكون “أكثر عدوانية” في تسويق منتجات العملات المشفرة الخاصة به في أوروبا بعد الإطلاق في الولايات المتحدة.
وقال مارتين روزمولر، الرئيس التنفيذي لأعمال VanEck الأوروبية، إن شركته شهدت تدفقًا صافيًا صغيرًا إلى أوراقها المتداولة في بورصة البيتكوين والإيثريوم هذا العام.
وقال إن هذه التدفقات جاءت بشكل خاص في فترة قرار الموافقة الأمريكية وفي الأشهر الأخيرة حيث أظهرت عملة البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة “انتعاشًا كبيرًا في الأسعار”.
حققت الأصول الرقمية الأوروبية للشركة ETN تدفقات صافية قدرها 8.5 مليون يورو في عام 2024، مع ارتفاع الأصول إلى 650 مليون يورو، وفقًا لبيانات Morningstar.
وقال روزمولر: “بالنظر إلى إجمالي حجم السوق المحتمل، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الأوروبية أكبر نسبيًا من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة”.
أظهرت بيانات Morningstar أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في أوروبا تمكنت من إدارة أصول بقيمة 6.4 مليار دولار في نهاية أبريل، بينما في الولايات المتحدة تمتلك الصناديق أصولًا يبلغ مجموعها 53.5 مليار دولار.
*Ignites Europe هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في igniteseurope.com.
