افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
AB InBev مستعدة لخوض معركة العودة. لا تزال شركة تصنيع الجعة البلجيكية تعالج الكدمات الناجمة عن الخلاف مع المستهلكين الأمريكيين بشأن إعلانها Bud Light. صفقة جديدة – هذه المرة مع Ultimate Fighting Championship – توفر فرصة لإعادة التواصل مع العملاء الأساسيين.
سلطت نتائج الربع الثالث يوم الثلاثاء الضوء على الحاجة إلى اتخاذ إجراء. وانخفضت أحجام المجموعة بنسبة 3.4 في المائة بشكل عام. وقد تأثرت بالأحجام في أمريكا الشمالية التي انخفضت بنسبة 17 في المائة على أساس سنوي.
كان نزاع Bud Light – عندما أدى التعاون مع شخصية متحولة جنسيًا على TikTok إلى رد فعل عنيف من المحافظين – قد أدى بالفعل إلى إضعاف الكثير من ضجة الأسهم. وانخفضت هذه النسبة بنحو 15 في المائة منذ بداية أبريل. كما قاموا أيضًا بتخفيض تصنيفهم من 19 ضعفًا للأرباح الآجلة إلى حوالي 15 ضعفًا اليوم.
ما تسلط الضوء عليه ملحمة Bud Light هو أن الشركة تعلم أن لديها مشكلة. إن محاولة التعامل مع جيل الشباب أمر منطقي. تنخفض مبيعات البيرة في الولايات المتحدة مع تحول من يشربون الخمر إلى المشروبات الروحية العصرية.
ويكافح أقران ABI أيضًا. بين عامي 2014 و2022، انخفضت أحجام التداول في أمريكا الشمالية لدى منافستها الكندية Molson Coors بمقدار الربع مقابل انخفاض شركة ABI بنسبة السدس. اتبعت أسهم شركات الجعة الأوروبية هاينكن وكارلسبيرج مؤشر ABI للانخفاض هذا العام، وانخفضت تبعاً لذلك.
يمكن أن يعزى ضعف أداء ABI على المدى الطويل إلى الديون الكبيرة التي حصلت عليها كجزء من شراكتها مع SABMiller في عام 2016. لقد تم دفع هذه الأموال بشكل مطرد. من المفترض أن ينخفض صافي ديونها إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى نحو ثلاثة أضعاف هذا العام، انخفاضا من خمسة أضعاف في عام 2018. وهذا يعني عودة المزيد من الأموال إلى المساهمين، كما يقول تريفور ستيرلينج، المحلل في بيرنشتاين.
لقد بدأت ABI. وأعلنت عن عمليات إعادة شراء جديدة بقيمة مليار دولار يوم الثلاثاء. أدى ذلك إلى رفع الأسهم بنسبة 4 في المائة خلال اليوم. وربما يشير ذلك أيضاً إلى الموقف الأكثر رصانة تجاه العائدات التي يتعطش إليها المساهمون.
ومن المتوقع حدوث 2.6 مليار دولار إضافية من إجمالي التدفق النقدي الحر بحلول عام 2025 مقارنة بالعام الحالي، وفقا لشركة Visible Alpha. لنفترض أن كل هذه الأموال تذهب إلى عمليات إعادة الشراء، أضف إلى ذلك الأرباح المتوقعة وسيصل العائد السنوي إلى 5.5 في المائة. مع توقع إحصائيات كهذه، سيبقى الكثير من المساهمين في زاوية ABI.
