افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
واجهت محاولة غانا لحل العجز عن سداد ديونها السيادية حجر عثرة بعد أن قال صندوق النقد الدولي إن صفقة إعادة الهيكلة المقترحة مع حاملي السندات الدولية بقيمة 13 مليار دولار لا تكفي لخفض اقتراض أكرا إلى مستوى مستدام.
قالت حكومة الرئيس نانا أكوفو أدو يوم الاثنين إن صندوق النقد الدولي نصح بأن الاتفاق الإطاري الذي تم التوصل إليه مع حاملي السندات “سيؤدي إلى انتهاكات لعتبات القدرة على تحمل الديون” لخطة إنقاذ الصندوق البالغة 3 مليارات دولار التي تم الاتفاق عليها في ديسمبر 2022 وتمت الموافقة عليها العام الماضي.
وقالت الحكومة إن بعض الدائنين من القطاع الخاص، وخاصة البنوك الأفريقية، الذين يمتلكون جزءًا من السندات المتعثرة، لديهم أيضًا تحفظات بشأن الشروط الحالية لاستبدال ديونهم.
وتمثل هذه العقبة انتكاسة لغانا بعد مرور أكثر من عام على تخلف البلاد عن سداد معظم ديونها الخارجية البالغة 30 مليار دولار، وتظهر كيف أن محادثات الديون للدول الفقيرة في إطار عملية مجموعة العشرين الرئيسية لا تزال تواجه مشاكل حتى بعد التوصل إلى اتفاق تاريخي من جانب زامبيا الشهر الماضي.
وقال محمد أمين آدم، وزير المالية الغاني، يوم السبت، إنه واثق من التوصل إلى اتفاق نهائي بشأن حاملي السندات. وكانت غانا قد قالت في البداية إنها تأمل في اختتام المحادثات بحلول نهاية مارس/آذار.
وأضافت الحكومة الغانية أنها “تعمل بنشاط على إيجاد حلول” من شأنها تلبية مطالب صندوق النقد الدولي بخفض الديون.
وقال ممثلو حملة السندات الدوليين الذين يملكون نحو 40 في المائة من الديون، بما في ذلك بلاك روك وأموندي، إنهم رحبوا بتحديث صندوق النقد الدولي حول تقدم خطة الإنقاذ الأسبوع الماضي الذي أشار إلى “تحسن توقعات النمو” في غانا.
وقالوا: “هذا التقييم الإيجابي التطلعي سيفيد مناقشات إعادة الهيكلة، والتي ستستمر على مستوى المستشارين هذا الأسبوع”.
وأكد صندوق النقد الدولي أن اقتراح غانا ينتهك شروط الإنقاذ، مضيفًا أنه “سيواصل دعم مفاوضات إعادة الهيكلة الجارية بين السلطات ودائنيها التجاريين الخارجيين بهدف التوصل إلى اتفاق يتوافق مع معايير البرنامج”.
تخلفت غانا عن سداد ديونها في ديسمبر 2022 بعد أزمة اقتصادية ناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية وارتفاع التضخم في أعقاب الوباء والإفراط في الإنفاق الحكومي.
طلبت البلاد إعادة هيكلة ديونها الخارجية من خلال “إطار عمل مشترك” وافقت عليه مجموعة العشرين بعد وقت قصير من حصولها على خطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي كانت مشروطة بإعادة الهيكلة.
وتعاملت مع الديون المحلية المتعثرة بشكل منفصل وبسرعة نسبية، وتوصلت إلى اتفاق لإعادة هيكلة أكثر من خمسة مليارات دولار مستحقة للمقرضين الثنائيين الرسميين في كانون الثاني (يناير).
وقال موظفو صندوق النقد الدولي إن محادثات حاملي السندات هي المرحلة التالية، لكن غانا تحتاج أيضًا إلى إضفاء الطابع الرسمي على الاتفاق مع الدائنين الرسميين، حيث أعطوا الضوء الأخضر لمواصلة خطة الإنقاذ الأسبوع الماضي. ومن المقرر أن تطلق غانا تمويلًا بقيمة 360 مليون دولار في انتظار موافقة مجلس إدارة صندوق النقد الدولي، بعد حصولها على 600 مليون دولار في يناير.
وعلى الرغم من أن الهدف منه هو تسريع عمليات إعادة الهيكلة السيادية، إلا أن الإطار المشترك لمجموعة العشرين كان يعاني من التأخير والضغينة بين الدائنين.
وفي زامبيا، أدت التوترات بين الصين، أكبر مقرض في البلاد، والدائنين الآخرين إلى تأخير حل التخلف عن السداد في عام 2020 لأكثر من ثلاث سنوات حتى سمح الاختراق للدولة الواقعة في الجنوب الأفريقي بالإعلان عن اتفاق مع حاملي السندات الشهر الماضي.
أما غانا فكانت مختلفة لأنها تدين بأقل من عُشر ديونها الخارجية للصين، ولكن عملية إعادة هيكلة الديون لا تزال معقدة مع مجموعة من المجموعات الدائنة.
واقترحت غانا على أغلب حاملي السندات خفض القيمة الاسمية لديونهم بمقدار الثلث إلى جانب مدفوعات القسيمة المعاد هيكلتها بنسبة 5% خلال السنوات الثلاث المقبلة، ثم 7.5% بعد ذلك، إلى أن يحين موعد استحقاق الدين الجديد في ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين.
وطُلب من حاملي سندات البنوك قبول قسيمة بنسبة 1.5 في المائة وآجال استحقاق أطول في مقابل الاحتفاظ بالقيمة الاسمية لديونهم الأصلية. وقالت الحكومة الغانية إنهم “رفضوا المعايير المالية للخيار المتساوي بصيغته الحالية”.
