إذا لم تكن قد سمعت أن الراوي المالي الاستثنائي مايكل لويس أصدر كتابًا جديدًا عن صعود وسقوط مؤسس بورصة العملات المشفرة FTX والمحتال الاستثنائي المزعوم سام بانكمان فرايد، فمن المحتمل أنك لا تقضي الكثير من الوقت في الإنترنت. أحسنت لك.
أولئك منكم الذين يعرفون ذلك سيعرفون أن لويس كان يثير قدرًا كبيرًا من الجدل تقريبًا مثل المجرم المزعوم نفسه خلال الأسبوع الماضي. لكن لم يكن الكتاب – الذي تم نشره ليتزامن مع بداية محاكمة SBF – هو الذي أثار الغضب؛ كان مقطع من مقابلة ظهر لويس على قناة سي بي إس 60 دقيقة كان هذا حقًا يثير غضب الناس. كنت واحدا من هؤلاء الناس.
“هذا ليس مخطط بونزي،” يقول للمضيف جون فيرثيم في الفيديو القصير. “في هذه الحالة، كان لديهم بالفعل عمل عظيم وحقيقي. لو لم يقم أحد بالتشكيك في الشركة، ولو لم يكن هناك تهافت على ودائع العملاء، لكانوا ما زالوا يكسبون الكثير من المال.
موقف لويس أمر فظيع. إن تسمية بورصة عملات مشفرة تمكنت من خسارة 8 مليارات دولار من أموال العملاء – حتى لو كان هذا الفشل بريئًا وعرضيًا تمامًا إلى حد ما – هو “عمل عظيم” وهو تقييم غريب وغير سليم. في حال نسينا: احتفظت FTX بنسبة 10 في المائة فقط من التزاماتها في شكل أصول سائلة في اليوم السابق لانهيار البورصة وإفلاسها. لم يكن مسموحاً بذلك؛ لم يكن FTX بنكًا.
وفقًا لمعظم الروايات – بما في ذلك تلك التي اشتكت من أن رد الفعل على الفيديو عبر الإنترنت كان بمثابة “إلغاء” لويس – فإن فحوى المقابلة يعكس الحجة الواردة في الكتاب؛ حتى لو لم يكن الكتاب بمثابة سيرة قديسة لـ SBF، فمن المؤكد أنه متعاطف معه. وبالفعل، كاتبها ضرب نفس النغمة في البودكاست الخاص به، ضد القواعد مع مايكل لويس:
“أنا . . . فكرت كم كان الأمر غريبًا، حيث تحولت سرعة (FTX) من هذه العملية التي تحظى بإعجاب واسع النطاق وذات سمعة طيبة إلى أن يُنظر إليها على أنها مشروع إجرامي ضخم، دون وجود الكثير من البيانات الجديدة – باستثناء حقيقة أن الأموال كانت في المكان الخطأ.”
هذا البند الأخير يقوم بالكثير من العمل هناك.
إن هذا النوع من الأشخاص الذين أعجبوا بالفعل بـ FTX فقدوا الثقة فجأة في البورصة ومؤسسها بمجرد اكتشافهم أنها خسرت 8 مليارات دولار من أموال الآخرين، لا يثير فضولي. ومع ذلك، ما يعنيه الأمر هو أن لويس كان من الممكن أن يقتنع ليس فقط بـ SBF، بل أيضًا بسرد العملات المشفرة بأكمله. يقتبس كاتب بلومبرج، زيكي فو، الذي أصدر أيضًا كتابًا عن العملات المشفرة، قول لويس له: “أنت تنظر إلى النظام المالي الحالي… . . ونسخة العملات المشفرة أفضل.”
كيف وصلنا إلى هنا؟ العملات المشفرة ليست مجرد لعبة محصلتها صفر، حيث يربح شخص واحد فقط إذا خسر شخص آخر؛ إن عيوبها الأخلاقية العديدة تجعلها لعبة محصلتها سلبية. إن فكرة أن متجرًا مثل FTX – وشركات العملات المشفرة بشكل عام – يمكن أن يكون تحسينًا للنظام المالي الحالي أمر منطقي فقط إذا أردنا تقييم هذا النظام ببساطة على أساس مقدار الأموال التي يتم جمعها من الأعلى.
وهذه وجهة نظر عدمية عميقة للدور الذي من المفترض أن تخدمه الأسواق المالية، والتي تنسى الوظائف الحاسمة مثل اكتشاف الأسعار، أو تسهيل العرض والطلب على السلع الأساسية اللازمة للحفاظ على أداء الاقتصاد.
لكنه أيضًا يمكن إرجاع جذوره إلى عدة عقود، كما يقول مارتن ووكر، مدير الخدمات المصرفية والمالية في مركز الإدارة المبنية على الأدلة. يقول لي: “بالعودة إلى التسعينيات، بدأت فكرة “السوق الحرة دائما على حق” تصبح عقيدة، ثم تحولت عبارة “السوق الحرة دائما على حق” إلى “النظام المالي دائما على حق”.
في بعض النواحي، ليس من المستغرب إذن أن يبدو أن لويس – الذي قضى حياته المهنية في توثيق الخدع المالية – أصبح ساخرًا للغاية بشأن قيمة النظام الذي يقدم تقارير عنه. ففي نهاية المطاف، يبدو أن قسمًا كبيرًا من العالم المالي يعمل مثل الكازينو، وغالبًا ما يكون ما يسمى “الابتكار المالي”، مثل العملات المشفرة نفسها، مجرد لعبة مراجحة تنظيمية – أي العثور على الثغرات في القواعد الحالية واستغلالها لفترة طويلة. يتطلب الأمر من المنظمين اللحاق بالركب.
يبدو لي بانكمان فرايد – الذي كان في الخامسة عشرة من عمره عندما اندلعت الأزمة المالية العالمية، ومسحت تريليونات الدولارات من الاقتصاد – باعتباره تأليه لنوع من العدمية المالية التي لا يهم فيها أي شيء حقًا. في الواقع، نشأت العملات المشفرة نفسها من هذا المنظور.
عالم العملات المشفرة هو عالم المال الاحتكاري، حيث يمكن أن تصل العملات المعدنية التي تم اختراعها على سبيل المزاح إلى “قيمة سوقية” تبلغ حوالي 90 مليار دولار، وحيث يمكن بيع الإيصالات الرقمية للصور المنقطة بعشرات الملايين من الدولارات. في عالم الاحتكار المزيف هذا، المال ليس أكثر من مجرد مجموعة من الأرقام على الشاشة. وفي هذا السياق، لماذا يهم إذا لم يكن هناك ثمانية مليارات دولار هناك؟ لم يكن هناك أي “هناك” في العملات المشفرة على أي حال.
