ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تضررت شركة Ossiam التابعة لشركة Natixis Investment Managers من التدفقات الخارجة “الكبيرة” من صناديقها المتداولة في البورصة خلال الأشهر الأخيرة.
أظهرت بيانات Morningstar أن صناديق الاستثمار المتداولة Ossiam سجلت صافي تدفقات خارجية شهرية متتالية بلغ مجموعها 1.4 مليار يورو خلال الأشهر الستة الماضية، وهو ما يصل إلى أكثر من 19 في المائة من أصول صناديق الاستثمار المتداولة لديها.
شهدت الشركة، التي تدير مجموعة صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية التابعة لشركة Natixis IM، بالإضافة إلى بعض صناديق الاستثمار المشتركة، انخفاض أصول صناديق الاستثمار المتداولة الخاضعة للإدارة من 7.5 مليار يورو إلى 6.7 مليار يورو خلال هذه الفترة.
وتأتي التدفقات الخارجة على الرغم من أن صناعة صناديق الاستثمار المتداولة في أوروبا ككل اجتذبت 67.4 مليار يورو من التدفقات الداخلة خلال الأشهر الخمسة الماضية حتى نهاية أبريل.
وقال متحدث باسم شركة Ossiam إن الاتجاه السائد بين عملائها هو “انتقال بعض استثماراتهم (البيئية والاجتماعية والحوكمة) إلى أساليب أكثر سلبية”.
وأضاف المتحدث: “على مستوى الشركة، ظلت الأصول المدارة لدينا مستقرة إلى حد كبير منذ بداية العام، مع صافي التدفقات الداخلة في الحلول المخصصة وبعض التدفقات الخارجة في صناديق الاستثمار المتداولة”.
لدى Natixis IM ككل 1.3 مليار يورو من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديقها الأوروبية طويلة الأجل، بما في ذلك Ossiam، فضلا عن تدفقات 4.1 مليار يورو إلى منتجات سوق المال، حسبما تظهر بيانات Morningstar للأشهر الخمسة الماضية.
تأتي “التدفقات الكبيرة إلى الخارج” لدى أوسيم على الرغم من “الارتفاع المطرد” في الأصول على مدى السنوات العشر الماضية في الشركة، وفقا لمونيكا كالاي، مديرة أبحاث المديرين في المملكة المتحدة في Morningstar.
وتقول: “إن التدفقات المستمرة إلى الخارج هذا العام تشير إلى أن المستثمرين يعيدون التفكير في التزامهم تجاه أوسيم، ويتساءلون عما إذا كانت التكاليف تبرر العائدات”.
وأضاف كالاي أن Morningstar “تتعامل مع” الرسوم السنوية لـ Ossiam، والتي تعتبر “شديدة الانحدار بالنسبة لنطاقها السلبي” بمتوسط يزيد عن 40 نقطة أساس.
وفي الوقت نفسه، قالت إن معدل تصفية أموال الشركة البالغ 36 في المائة عبر منتجاتها كان “كبيرا”.
وقال كالاي إن أوسيم أغلق مؤخرا بعض الصناديق المتخصصة، وهو ما يعكس تحديات الحفاظ على الاهتمام بالمنتجات المتخصصة.
وقالت: “لا يزال المستقبل غير مؤكد بالنسبة للعديد من عروض أوسيام”، مشيرة إلى أن 11 من صناديقها لديها أصول تقل عن 100 مليون يورو.
وأشار كالاي إلى أن العديد من الصناديق في مجموعة Ossiam كانت عبارة عن استراتيجيات بيتا الذكية، أو بيتا الاستراتيجية، وقد انخفضت الحصة السوقية لهذه الصناديق في السنوات الأخيرة، حيث تبلغ حاليًا 5.6 في المائة.
وقالت: “سلوك المستثمرين تأثر إلى حد كبير بمطاردة الأداء”، ولا سيما تفضيل ما يسمى “أسهم التكنولوجيا الأمريكية السبعة الرائعة”.
“لقد أدى هذا الاتجاه إلى التحول بعيدًا عن صناديق الاستثمار المتداولة بيتا الإستراتيجية نحو الاستثمارات التي تركز على القيمة السوقية.”
وقال ديتليف جلو، رئيس أبحاث أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في LSEG Lipper، إن المدير لديه في الأساس عملاء من المؤسسات، لذا فإن تدفقاته الخارجة قد تكون نتيجة لقرار تخصيص الأصول لواحد أو عدد صغير من المستثمرين.
وقال جلو إن المحرك الرئيسي لتدفقات أوسيام إلى الخارج في أبريل/نيسان كان صناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة التي تركز على الولايات المتحدة، وهو ما قد يكون بسبب أن القيمة كانت أقل من أداء النمو “لفترة طويلة”.
وتأتي تدفقات أوسيام إلى الخارج في الوقت الذي تم فيه شراء بعض مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر حجما من قبل شركات أكبر، بما في ذلك استحواذ آرك على ريزي وجانوس هندرسون شراء تابولا.
أفيد في يناير أن الشركة الأم لـ Natixis IM، BPCE، قد اتصلت بالعديد من مديري الأصول الأوروبيين بشأن اندماج محتمل مع ذراعها الاستثمارية.
*Ignites Europe هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في igniteseurope.com.
