ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في صناديق التحوط Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تقاتل صناديق التحوط حول ديون واحدة من أكبر العلامات التجارية للملابس الداخلية في أوروبا ، حيث يتسرب عنف الدائن على الطريقة الأمريكية في أسواق القارة.
استحوذت Redwood Capital هذا الشهر على متاجر التجزئة للملابس الداخلية الهولندية Hunkemöller ، وهي الأحدث في سلسلة من المناورات الحادة التي مكنت أخصائي الديون المتعثرة في نيويورك من قفزة المقرضين الآخرين بالترتيب الأولوية.
تدرس الآن مجموعة من الدائنين من Cheyne Strategic Value Credit الآن مجموعة من الخيارات القانونية في أوروبا في محاولة لعكس استحواذ Redwood ، وفقًا للأشخاص المطلعين على خططهم. قامت المجموعة ، التي تضم أيضًا Man Group و Contrarian Capital و St James's Place ، بمقاضاة أخصائي الديون المتعثرة في الولايات المتحدة و Hunkemöller في نيويورك في نوفمبر بسبب صفقة سابقة يُزعم أنها انتهكت شروط سنداتهم.
يذكرنا النزاع حول السيطرة على بائع التجزئة المتعثر بالمواجهات العدوانية بين الدائنين الذين أصبحوا شائعين في الولايات المتحدة ولكنهم بدأوا في الظهور مؤخرًا في أوروبا.
في العام الماضي ، وافقت Hunkemöller على استعارة 50 مليون يورو من أكبر أصحاب السندات الحالي ، Redwood ، حيث سعت إلى إصلاح مواردها المالية.
في عام 2023 ، حذرت وكالة التصنيف S&P من أنه “تحسن غائب في الأداء التشغيلي خارج قضيتنا الأساسية” ، فإن هيكل رأس المال للشركة قد خاطر “بأنه غير مستدام”.
بموجب الصفقة ، أقرض Redwood Hunkemöller 50 مليون يورو في ديون كبار ، والتي احتلت المرتبة قبل جميع سندات الشركة المعلقة. في الوقت نفسه ، تم تبديل سندات صندوق التحوط بقيمة 186 مليون يورو للملاحظات الجديدة ذات الصلة بنفس القيمة.
اقترب الدائنون الآخرون من الشركة لتقديم حلول تمويل ولكن لم يتم اتخاذ هذه الخيارات ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر.
في يونيو ، أكد Hunkemöller أن هذا الدين الجديد “سيتم دفعه بأولوية إلى أخرى (ملاحظات آمنة كبار)”.
دفعت الصفقة مجموعة Creditor Group المنافسة – التي قفزت من سندات “كبار السن المُثبَّين” التي تبلغ تكلفتها 84 مليون يورو بسبب ديون “Super Super” الجديدة التي قدمها Redwood – إلى أسفل أمر المهاجمين في مطالبتها على أصول Hunkemöller.
في إجراءها القانوني الأمريكي ، ادعت المجموعة أن ما يسمى بالمعاملة “الصاعدة” قد دمرت (الضمانات التعاقدية “في وثائق السندات.
ورفض شاين التعليق. لم يستجب Redwood و Hunkemöller لطلبات التعليق.
تتطلع Redwood أيضًا إلى استهداف الشركات الأوروبية الأخرى التي لديها تكتيكات مماثلة ، وفقًا للأشخاص المطلعين على هذه المسألة ، بعد أن قاموا مؤخرًا ببناء موقع كبير في سندات فيكتوريا PLC ، صانع السجاد المملكة المتحدة المضطرب الذي كان مورد للسجاد الأحمر للعائلة المالكة.
